Yield Advantage Definition & Example
The BASF Yield Advantage
Sisällysluettelo:
Mikä se on:
Saantoetu on saman yrityksen liikkeelle laskemien kahden eri arvopaperin tuottoero.
Miten se toimii (esimerkki):
Tuottotavan kaava on:
Yield Advantage = Tuotto tietoturvasta Oletetaan, että yhtiö XYZ: llä on kahdenlaisia arvopapereita: 10 000 000 osaketta, jotka maksavat 0,50 dollaria vuodessa osinkoina ja 20 000 000 dollaria vaihtovelkakirjalainoissa, jotka maksavat 7% korkoa vuodessa (tai 70 dollaria /). Joukkovelkakirjat vaihdetaan tavallisiksi varoiksi.
Jos varastossa kaupankäynti on 20 dollaria per osake ja joukkovelkakirjalainat käydään kauppaa 1200 dollariin joukkovelkakirjalainaa kohden, lasketaan kunkin vakuuden tuotto:
Varasto: $ 0.50 / $ 20 = 0.025 tai 2.5%
Vaihtovelkakirjalainat: $ 70 / $ 1,200 = 0,0583 tai 5,83%
Edellä esitetyn kaavan avulla voidaan laskea, että vaihtovelkakirjalainojen tuottoetu on 5,83 - 2,5 = 3,33%
Yhtiö XYZ: n sijoittajat ansaitsevat vaihtovelkakirjalainan huomattavasti korkeamman tuoton kuin tavanomaisilla osakkeilla.
Miksi se:
Saankatuote
on hyödyllistä arvioida yrityksen rahoitusrakenteen päätöksiä. Joissakin tapauksissa se on myös osoitus siitä, kuinka tarkasti yritys seuraa rahoitusrakennetta rahojen säilyttämiseksi. On kuitenkin tärkeää huomata, että tässä esimerkissä ja lukemattomissa muissa tapauksissa yksinkertaisesti "siirtyminen" suurempi osingon tuotto ei aina ole helppo päätös.
