Kysy asiantuntijalta: Mikä on sijoitusrahaston ja ETF: n historia?

Kysymys: Mikä on sijoitusrahaston ja ETF: n historia?

- Mike M., Minneapolis

Investointivastaus: Jos pyydät keskimääräistä henkilöä nimittämään elämän muuttuva keksintö, luultavasti kuulla vastauksia, kuten "puuvillan gini", "puhelin", "auto" tai "hehkulamppu". Se ei ole mikään yllätys - nämä keksinnöt ovat muuttaneet historian kulkua ja miten elämme jokapäiväistä elämäämme.

Mutta kuuluisien keksintöjen ei tarvitse olla mekaanisia tai farmaseuttisia, joilla on syvällisiä vaikutuksia elämäämme. Esimerkiksi harva ihminen vastaa "sairausvakuutukseen" tai "henkivakuutukseen", vaikka nämä keksinnöt ovat vähentäneet merkittävästi sairauden tai perheen kuolemantapauksen taloudellista taakkaa.

Sijoitusrahastot ja ETF: t ovat erityisesti luottoja tärkeitä taloudellisia keksintöjä. Ne ovat merkittävästi auttaneet keskimääräisiä ihmisiä parantamaan elintasoaan, koska he pystyvät monipuolistamaan omistuksiaan, hankkimaan ammattimaista hallintaa ja investoimaan aikaisemmin vain hyvin varakkaiden käytettävissä oleviin tapoihin. Sijoitusrahastojen ja ETF: t ovat puolestaan ​​luoneet ja säilyttäneet huomattavan vaurauden miljoonille ihmisille, vaikka harvat tietävät paljon heidän historiastaan.

Sijoitusrahastojen historia pähkinänkuoressa

Rahasto on rahasto rahaa jokapäiväisistä sijoittajista, kuten sinä. Näiden taustalla on se, että numeroissa on valtaa. Toisin sanoen yhdistämällä resurssejaan sijoittajat voivat palkata rahastonhoitajan, joka käyttää rahansa ostamaan ja myymään arvopapereita puolestaan ​​ja pienentämään riskiäan levittämällä näitä sijoituksia eri toimialoille tai maille.

Lähteet vaihtelevat, mutta useimmat ovat samaa mieltä siitä, että ensimmäiset sijoitusrahasto nousivat Euroopassa 1800-luvun alussa. He lopulta astuivat Yhdysvaltoihin juuri ennen suurta masennusta, ja kun markkinat kuuluivat kauniisti vuonna 1929 ja Securities and Exchange Commissionin vuonna 1934 hyväksymän arvopaperimarkkinalain ja vuoden 1940 sijoituslakiin perustuen, sijoitusrahastoista tuli monien jotka koskevat tänään.

Onko sinulla kysyttävää?

Jos haluat, että voimme vastata johonkin investointikysymyksiin viikoittaisen Kysy asiantuntijan Q & A-sarakkeesta, lähetä meille sähköpostia osoitteeseen [email protected]. (Huomautus: Emme vastaa pyyntöihin varastomiehistä.)

Riippumatta uusista rajoituksista sijoitusrahastoala kasvoi, kun sijoittajat koulutettiin monipuolistamisesta, mutta 1950-luvulla vain muutama kymmeniä oli olemassa. Niistä tuli kuitenkin erittäin suosittuja 1980-luvulla ja 1990-luvulla, kun härkämarkkinat tuottoivat valtavia rahasto-osuuksia. Suositusta vauhditti rock-tähden status, jonka jotkut rahastonhoitajat saivat, ja 1990-luvun alussa oli käytössä noin 4 000 sijoitusrahastoa. He jakoivat miljardeja dollareita sijoittajilta, ja rahastonhoitajat käyttivät rahaa investointeihin, jotka avasivat koko markkinoita ja talouksia ympäri maailmaa.

Sijoitusrahastot lisääntyivät, mutta alkoivat myös erikoistua. Aluksi oli vain vähän varoja, jotka investoivat "varas- toihin" tai "joukkovelkakirjoihin". 1990-luvun loppupuolella oli varoja, jotka investoivat vain kehittyviin markkinoihin tai korkean kasvun varoihin tai joukkovelkakirjoihin tai yhteiskunnallisesti vastuullisiin yrityksiin. Nykyään sijoitusrahastot ovat 401 (k): n ja eläkeinvestointeja, mutta yhdeksi suurimmista, suosituimmista sijoitusvälineistä, jotka ovat koskaan luoneet, useat muut sijoittajat käyttävät niitä myös.

ETF: n nousu

Pitkällä aikavälillä rahastoilla oli lähes monopoliasema vähittäiskaupan investoinneissa - ja ne ovat edelleen suosituin ja yhteinen keino osallistua osakemarkkinoihin ja monipuolistaa salkkua. Mutta teollisuus kehittyi merkittävällä tavalla, kun Standardit ja Poor's esittivät S & P-talletustodistuksen (SPDR tai Spider) vuonna 1993. Hämähäkkimyynnin ansiosta sijoittajilla oli mahdollisuus seurata S & P 500: ta ilman ostamasta sijoitusrahastoa.

Vaihtorahoittamat varat ovat pääasiassa passiivisia sijoitusrahastoja, jotka yleensä seuraavat indeksiä ja antavat sijoittajille mahdollisuuden ostaa arvopapereita yksittäisessä kaupassa. ETF: n osakkeet ovat pohjimmiltaan laillisia saatavia rahaston luoja tai valtuutettu osallistuja, joka on yleensä markkinatakaaja, asiantuntija tai institutionaalinen sijoittaja. Nämä taustalla olevat osakkeet on ryhmitelty luomisyksiköiksi, ja ETF: n osakkeet ovat näiden luomisyksiköiden osia.

ETF: t kasvoivat nopeasti muutamasta syystä, joista vähäisimpänä oli uusi akateeminen tutkimus, joka osoittaa, että passiivinen sijoittaminen - toisin sanoen harvoin osto ja myynti - tuottaa samat, jos ei paremmat tuotot kuin aktiiviset sijoitukset. Tämä oli räjähdys sijoitusrahastoille, jotka olivat (ja suurelta osin vieläkin) kaikki aktiivisesta sijoittamisesta keskimääräistä korkeamman tuoton saavuttamiseen.

Yli keskimääräinen tuotto on täsmälleen sama kuin kollegani Amy Calistri minimaalisen ajan kuluttua hänen salkunsa hallinnoinnista, ETF: ien toinen ominaisuus. (Hänellä on itse asiassa erityinen esitys aiheesta: " Kuinka voittaa osakemarkkinat … Vain 12 minuuttia kuukaudessa .")

Myös ammattimaiset rahastonhoitajat eivät ole halpoja - heillä on stressaavia työpaikkoja ja heidän on saatava vuosia erittäin teknistä koulutusta tekemään työtä. Maksamaan tästä, rahastosijoittajat maksavat prosenttiosuutensa omaisuudestaan ​​maksuista vuosittain. Mutta jos tutkimukset osoittivat, että rahastojen hoitajat eivät todellisuudessa tuottaneet suurempia tuottoja, oliko heidän kannattaa maksaa niin paljon? ETF-yhtiöt sanoivat no, minkä ansiosta ne voisivat periä maksuja, jotka ovat paljon alhaisempia kuin rahastojen rahastot, ja antavat sijoittajille mahdollisuuden säilyttää enemmän omia varojaan.

Nämä ominaisuudet yhdessä alhaisempien sijoitusvaatimusten kanssa, tietyt verotukselliset edut ja kyky ostaa ja myydä ETF: n osakkeita päivän aikana (toisin kuin kerran vuorokaudessa kaupattavat rahasto-osuudet) auttoivat ETF-teollisuutta kukoistaa monibittilliin dollarin teollisuuteen, joka rikkoo rahastoyhtiötä kooltaan. Tämä tapahtui erityisesti vuoden 2008 finanssikriisin aikana ja sen jälkeen, mikä lisäsi sijoittajien herkkyyttä sijoitusrahastojen kaupankäyntivaluuttaan.

Viimeinen ajatus: Rahoitusmarkkinat saavat hyvin vähän luottoja keksinnöilleen, jopa vaikka nämä keksinnöt ovat auttaneet ihmisiä elämään paremmin, ovat auttaneet kasvattamaan taloutta ja auttaneet kehittyvien markkinoiden ihmisiä kehittämään ja menestymään. Tarve on keksinnön äiti, kuten sanonta kuuluu, ja kun sijoittajien tarpeet kehittyvät, niin myös rahoitustuotteet.