Mietitkö, milloin myydä varastossa? Käytä tätä 4-minuuttista tarkistuslistaa

Sijoittajana, joka haluaa yksinkertaisesti ostaa, pitää ja kerätä tuottojaan sijoituksistani, olen yleensä vihaan ajatusta siitä, että minun on myytävä yksi portfolion varoista.

Haluaisin ajatella, että panostin hyviin yrityksiin, joita ei koskaan tarvinnut myydä.

Mutta joskus jopa sellaiset varastot, jotka ovat toimittaneet vuosia vakaata tuottoa, menettävät askeleen. Toisinaan hyvä yritys voi tulla keskinkertaiseksi. Ja sitten on hetkiä, jolloin huomaat, että valitsit pommi varastosta aarteen sijasta.

Samaan aikaan kymmeniä muita mahdollisesti suuria kantoja odottavat, jotka saattavat kasvattaa rahaa paljon nopeammin - joten miksi ei vain hävitä varastoa, joka on ei suorita?

Koska myydä vääristä syistä voi olla kallis virhe. Ostaa paljon helpompaa kuin tietää, milloin sinun pitäisi myydä yksi.

Monet sijoittajat ovat reagoivia ja myydä samanaikaisesti kaikkien muiden kanssa - kun he pelkäävät. Mutta tunteet eivät ole paras opas kriittisten taloudellisten päätösten tekemiseen. Katsokaa, miten sijoittajat ovat reagoineet osakemarkkinoiden laskusuhdanteisiin viimeisten viiden vuoden aikana:

Kuten näette, sijoittajat reagoivat ja myyvät usein sen jälkeen, kun on liian myöhäistä. Muina aikoina he pitäytyvät ja menettävät rahaa varastetusta varastosta. Siksi on tärkeää olla ennakoivaa, tarkkailemalla yrityksen taloutta ja liikkeitä omistossasi, jotta voit nähdä varoitusmerkit ennen varastosi laskua (tai joissakin tapauksissa kaatuu enemmän kuin se on jo

Vaikka useimmille sijoittajille on yleensä hyvä idea myydä säästeliäästi, tässä on joitain tunteita vapaita merkkejä, jotka sanovat, että on lopulta aika myydä varastossa:

varoitusmerkki # 1: Varastosi on järkyttävän korkea hinta - voitto-suhde (P / E).

Vaikka olet saattanut nauttia terveellisistä voitoista vuosien varresta, pidä silmällä sen hinta-voitto -suhdetta (P / E) joka vertaa lähinnä yhtiön viimeisintä tuottoa osakekurssiin. Aivan suhteellisen alhainen P / E voi ilmoittaa, että varasto on edullinen, suhteellisen korkea P / E voi osoittaa, että varastossa on ylihinnoiteltu ja valmis syömään.

Asia: Vuodesta 1990 vuoden 1 loppuun, Microsoftin (Nasdaq: MSFT) varastossa nousi yli 15,600%. Kuitenkin sen P / E osoitti, että kanta oli noussut hyvin ylihinnoitettuun alueeseen, ja sen hinta oli 84 kertaa suurempi kuin osakekohtainen tulos. Kun sijoittajat havaitsivat, että varastossa ylikuormitettaisiin, monet kaativat varastot ja MSFT-osakkeet menettivät lähes kaksi kolmasosaa (63%) arvostaan ​​vuoden 2000 aikana.

Pysy varoitus: Vaikka korkea P / E ei ole, t aina tarkoittaa, että varastossa on yliarvostettu (kasvuvarastot ovat joskus paljon korkeammat P / E-suhteet), voit halutessasi tutkia edelleen, jos varastasi on P / E: tä, joka on huomattavasti korkeampi kuin sen alan vertaisryhmät tai koko markkinoiden P / E (historiallisesti se on ollut välillä 14 ja 17). Voit verrata yrityksen P / E vertaisverkostoa käyttäen Morningstar.com -tietokannan Morningstar.com -sivustoa - tässä on miten Microsoft vertailee tänään.

[Lisää tapoja nähdä, onko yhtiö ylikuormittunut, lue # 1-sääntö jokainen varastossa Sijoittaja tarvitsee tietää.]

Varoitusmerkki 2: Yhtiön kilpailuetu on vaarassa.

Ylimmän tuotteen, brändin tehon, alhaisten hintojen, patenttien tai teknologian kautta yrityksen kilpailuetu on seinää, joka pitää kilpailijat poistamasta markkinaosuutta ja voittoja. Mutta jos kilpailijat löytävät paremman tavan, yrityksen kilpailuetuus voi kadota nopeasti ja varaston tuleva kasvu saattaa vaarantua.

Esimerkiksi elokuvien vuokrausyritys Blockbuster käytti kilpailijoita kätevästi - lisäämällä kauppoja, enemmän käytettävissä olevia elokuvia ja joustavia palauttamispolitiikkoja. Mutta kun Netflixin kaltaiset kilpailijat tarjoavat postimyynnin DVD-palvelua ja elokuvia verkossa kotona, Blockbusterin kilpailuetu kokonaan katosi, varastosta tuli arvokasta ja yhtiö teki konkurssiin - kaikki vuosina 2002-2010.

Pysy ajan tasalla: Tutki viimeisimpiä otsikoita varastosi varastosta ja etsi laajoja muutoksia alan kehityssuuntauksissa. Ovatko kilpailijat tarjoavat parempaa palvelua tai tarjoavat paremman hinnan? Ovatko kuluttajien maut muuttumassa, ja onko yritykselläsi sijoitettu mukautumaan näihin muutoksiin paremmin kuin sen kilpailijat? Onko koko ala kasvaa tai kutistuu? Kukaan ei voi ennustaa, mitä tapahtuu, kun teollisuus muuttuu, mutta varastosi on edustettava yritystä, jolla on selkeä etulyöntiasema kilpailijoihin terveellisessä teollisuudessa. Muussa tapauksessa valmistaudu myymään.

Varoitusmerkki 3: Yhtiö tekee merkittäviä muutoksia suunnassaan tai johtajuudestaan.

Olet ehkä ostanut varastosi alun perin, koska olet tuntenut yrityksen voittaneen liiketoimintamallin ja hyvän hallinnan, joka antaisi sinulle terveellisiä tuottoja ajan myötä. Mutta yritys muuttuu yhtäkkiä - ehkä se menettää visionäärisen johtajansa, joka onnistui menestymään (kuten Applen Steve Jobs) tai ehkä yritys muuttaa liiketoimintamalliaan tai visioaan. Tällaiset dramaattiset muutokset voivat merkittävästi muuttaa yrityksen tulevaa suorituskykyä.

Pysy varuilla: Muutos on väistämätön lähes kaikissa yrityksissä, mutta jos yritys menettää johtajat tai liiketoimintamallin, on aika arvioida uudelleen. Tuntuuko yritys jatkossakin menestyy?

[InvestingAnswers-ominaisuus: Miten ylivoimainen lähtö voi olla huono (tai hyvä) varastosi arvoon]

Varoitusmerkki 4: Yrityksen myynti pysähtyy tai putoaa.

Vaikka vaikea talous voi vaikeuttaa yrityksiä pitämään myynnin kasvussa joka vuosi, liikevaihdon lasku voi viitata siihen, että yrityksellä on vaikeuksia markkinoida tai myydä tuotteitaan ja palveluitaan tai löytää uusia tulolähteitä.

Pysy ajan tasalla: Tarkkaile yhtiön vuotuista tuloslaskelmää; sen ylimmän linjan olisi pitänyt olla vakaa tai kasvava viime vuosina.

Varoitusmerkki Varoitusmerkki

Varoitusmerkki

Varoitusmerkki Varoitusmerkki

Varoitusmerkki Varoitusmerkki

5: Yhtiön voittomarginaalit (ja tulot) pienenevät.

Voitonjako on yksinkertaisesti prosenttiosuus liikevaihdosta, jonka yritys ottaa voitollisena (kulujen, verojen ja koron maksamisen jälkeen). Vuosittaisten voittomarginaalien kutistuminen osoittaa, että yrityksen kulut kasvavat nopeammin kuin sen tulot - mikä tarkoittaa, että yhtiöllä on vaikeuksia hallita kustannuksia ja pitää voitot alhaisina. Pysy varuillasi:

Yhtiön aiempien vuosien tuloslaskelmista, onko voittomarginaalit pysynyt vakaana ja että nettotulos (voitto) on kasvanut viime vuosina. Jos kilpailijat ovat pystyneet pitämään voittomarginaalit ja nettotulot kasvavat, kun yrityksen tulos on pysähtynyt tai laskenut, valmistaudu lyömään myyntitappia.

Varoitusmerkki 6: Yritys on äskettäin vähentänyt osingotustaan.