Euro Panic: Mitä sijoittajat tarvitsevat nyt |

Vuonna 2003 vaimoni jätti vahingossa 300 dollarin lääketieteellisen laskun maksamatta. Ei ole kiistetty, sairaala ei ole koskaan vaivautunut lähettämään hänelle laskun. Seuraavien seitsemän vuoden aikana emme ajattele mitään.

Kaksi kuukautta sitten ostimme talon, ja että maksamaton välilehti tuli takaisin kumartamaan meitä. Vaikka luottotietoni ovat suuret, lainanantajat tarkastelevat ketjun heikointa linkkiä - ja hänen alemman FICO: n jyrkkä korko nousi 1/8 pisteestä. Lyhyesti sanottuna, että 300 dollarin valvonta saattaisi päätyä kalliiksi meille tuhansille.

Asia on, avioliitto edustaa taloudellista unionia, jossa meidät pidetään vastuullisena puolisoiden toiminnalle. Euroopassa Saksassa on polgamisti, joka on naimisissa 15 muun Euroopan maan kanssa. Ei ole ihme, että se halusi esivalmistelun, ennen kuin hän luopui poikamäkipäiviinsä deutschemarkin kanssa ja sanoi "minä teen" euroon.

The Economist mukaan yli 150 Saksan suurimmista taloudellisista mieleistä suositteli euron käyttöönottoon, kunnes muut jäsenvaltiot ottivat kantaa alijäämiin ja hoitivat velkansa. Muuten Saksa olisi liima, jonka oli pitänyt koko asia yhteen. Se oli vuonna 1. Tänään he epäilemättä sanovat "Ich habe es lhnen gesagt" - kerroin niin.

kuukausia, rakenteellinen epätasapaino eurosta on tullut tuskalliselta ilmeiseltä. Uutiskirjeen lukijoina, ETF-viranomainen, muistaa, päätin lyhentää CurrencyShares Euro Trustia (NYSE: FXE) viime maaliskuussa. Luottamus yhteiseen eurooppalaiseen valuuttaan on täynnä, ja sen jälkeen (ks. Lisätietoja tästä ETF-viranomainen). Down viime torstaina epävarmat -1000 pistettä saattavat olla pahentaneet tekniset häiriöt, mutta se oli lasku Kreikasta, jolla oli kauppiaiden reuna aluksi. Ateenan johtajat olivat sortuneet tiukempien säästötoimenpiteiden avulla, jotta ne näyttäisivät luottokelpoisemmiksi. Mutta kuten korostin lukijoillemme, Espanja ja muut naapurit, jotka heittäytyvät taloudellisesta pelastuksesta, ovat itsessään vaarassa perustautua.

En ennakoinut, että Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) ryhtyisi lisätoimiin, ja se tuli vain neljä päivää myöhemmin kun eurooppalaiset johtajat pilkkasivat yhdessä miljardin dollarin pelastuspaketin. Sopimuksen (jonka tavoitteena on euron vakauttaminen) 16 jäsenet nostavat 572 miljardia dollaria, ja IMF on luvannut vielä 325 miljardia dollaria. Tämä on valtava kiireellisyysluotto, joka ulotetaan kassaperusteisiin maihin, jotka ovat haudattu laskujen joukkoon.

Ilmeisesti eurooppalaiset johtajat pääsivät lopulta hyvin amerikkalaiseen johtopäätökseen: toimet puhuvat äänekkäämpiä kuin sanat. Velka-, osake- ja valuuttamarkkinoiden polkumyrkytys oli yksi helpotuksesta. Euro nousi takaisin yli 1,30 dollaria, joukkovelkakirjalainojen tuotot laskivat ja varastot Pariisista Frankfurtin alueelle hyppäsi.

Ennen kuin muste oli jopa kuiva, monet sijoittajat kiihdyttivät huomauttamaan, ettet anna alkoholipitoiselle jäykää juomaa - tai tässä tapauksessa myymälöissä kiiltävä uusi luottokortti. Kun oksat uppoutuivat, jännitys kuoli nopeasti. Itse asiassa euro luopui voitostaan ​​ja on nyt takaisin missä se oli ennen sopimuksen ilmoittamista.

Jotkin pakkauksen osat ovat ainakin lievästi rauhoittavia. Euroopan keskuspankki on tehnyt kiistanalaisen päätöksen ostaa velkahuojennetuista maista peräisin olevat valtion velkakirjalainat, jotka pääasiassa tukevat luottoaan. Tämän pitäisi myöntää institutionaalisille sijoittajille, mutta PIIGSille (Portugali, Irlanti, Italia, Kreikka ja Espanja) on aikaa menettää paino.

Valitettavasti se ei tee mitään, jotta voitaisiin puuttua tähän ilmeiseen verorasitukseen, joka aiheutti kaiken tämän. Jäsenvaltioiden on tarkoitus rajoittaa alijäämäänsä hallittuun 3 prosenttiin suhteessa BKT: hen. Mutta tätä sääntöä on yleisesti pidetty huomiotta - olen nähnyt enemmän hampaita Yhdistyneiden Kansakuntien pakotteista.

Sikäli kuin nämä karkeat maat oppivat elämäänsä keinoin ja liittävät talousarvion aukkoja (kiinnittäkäätkö huomiota Washingtonille?), Pelastustoimet vahvistavat ajatus siitä, että runsaat menot voivat jatkua rankaisematta.

Olipa kyse sitten suorista lainoista tai lainatakuista, on suuri riski antaa tyhjiä tarkastuksia kansakunnille, jotka ovat jo syvälle ylittyneitä. Tämä on nolla summa peli - ehdotukset eivät poista pennin velkaa, vaan vain siirtävät sen heikoilta maista voimakkaampiin.

Tosiasia on, että Euroopan sosialistien esityslistat eivät ole tuettavia, kun taloudellinen tuotos murenee pysähtyä. Älä ota sanaani sille. EU: n presidentti Van Rompuy totesi sen parhaaksi, "vain yhden prosentin kasvun myötä emme voi enää rahoittaa sosiaalista mallia". Valitettavasti ei ole helppoa ratkaisua.

Naysayers vaati, että yhtenäisen valuutan käyttäminen eri varojen ja hallitusten alla johtaisi vain häiriöihin. He olivat oikeita. Vastuussa olevat ovat nyt pakotettuja kantamaan vastuuttoman taakan; Kilpailu ei ole kilpailukykyinen; tuottaja ei ole tuottava.

# - ad_banner_2- # Tämä ei ole helppo pilleri veronmaksajien nielemiseksi.

Ei ole yllättävää, että monet saksalaiset kannattavat euroaluksen luopumista - tai ainakin Kreikka kävellä lankulla. Tämä kantelu tuo esiin kelvollisen pisteen. Pitäisikö jokin maa, joka hyväksyi kova uhrauksia, karkottaa miljardeja, jotta se vapauttaa toisen, joka pääsi pään yli? Se tapahtuu, jos se haluaa pelastaa euron.

Keskustelussa on keskitetty verotus ja budjettivallan käyttäjät. Minulla on epäilykseni, että jos kahdesta samasta maasta tulevasta poliittisesta puolueesta ei päästä yhteisymmärrykseen, miten 16 eri valtiota tarkkailevat silmiinpistäviä kysymyksiä, kuten veropolitiikka ja joukkovelkakirjalainojen jakaminen?

Nyt, Euroopan on tehtävä paljon parempaa työtä valvomaan sen taloudellisia suuntaviivoja. Se ei ole helppoa - katso vain Kreikan mellakoita. Lisäksi ne edellyttävät julkisen sektorin palkkojen ja eläkkeiden leikkauksia ja ankaraa veronkorotusta. Nämä "anti-ärsykkeelliset" toimenpiteet eivät tee mitään auttaakseen alueen epävakaata talouskasvua.

Asiantuntemuksen pahenemiseksi viimeaikaisten luottotappioiden vuoksi on vaikeampaa (ja kalliimpaa) monien Euroopan maiden tapaa päästä pääomamarkkinoille ja lainata rahaa. Velkakriisi ei tule puhdistumaan milloinkaan - mikä tarkoittaa sitä, että euro pysyy paineistettuna.

Käänteiseltä puolelta kaikki tämä on painanut kullan ennätyskorkeuteen, joka on noin 1240 dollaria unssilta. Kun euron maine varavarausvaluuttana on nyt hämärtynyt, epäilen, että hallitukset purkavat osan omistuksistaan ​​jotain hieman paremmin.