3 Varoitusmerkkejä Varastosi ovat vaikeissa

Voit olla maailman paras varastovalitsin, mutta menettää silti rahaa, jos epäonnistut valvoa salkkusi varoitusten varalta.

Juuri siksi etsin aina merkkejä siitä, että yrityksen suorituskyky heikkenee.

En myöskään usko yrityksen osakekohtaiseen tulokseen (EPS), koska voitot voidaan manipuloida. Asia: WorldCom. Yhtä kertaa WorldComin arvo oli yli 100 miljardia dollaria.

Ongelmia alkoi, kun johtajat päättivät vahvistaa yhtiön osakekurssin laskusuhdanteen aikana varaamalla miljardeja dollareita harhaanjohtavista tuloksista.

Osakkeenomistajat, jotka myyvät ensimmäistä kertaa kirjanpidollisista sääntöjenvastaisuuksista menetti jonkin verran rahaa, mutta ne, jotka odottivat vasta kaksi vuotta myöhemmin, kun tilivelvollisuus petoksen paljastui, menetti kaiken.

Joten harhaanjohtamisen välttämiseksi on olemassa muutamia mittareita, joita käytän havaitsemaan, onko yritys vaikeuksissa.

Tässä on kolme, mukaan lukien tietyt varastot, jotka sopivat laskulle, jonka haluat välttää hinta …

Varoitusmerkki # 1: Heavy Company-Insider Selling

Yksi varoitusmerkeistä, joita etsin, on epätavallisen korkea sisäpiirikauppa. Yhtiön päällystön jäsenet, johtajat ja suuret osakkeenomistajat raportoivat osakehankinnoistaan ​​ja -myynnistään Yhdysvaltojen arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC), joka julkaisee nämä raportit.

Jotkut sisäpiiriläiset ovat odotettavissa, koska johtajat myyvät varastossa monesta syystä jotka eivät liity yrityksen terveyteen, kuten salkun monipuolistamiseen tai henkilökohtaisten hankintojen maksamiseen.

Mutta sisäpiiriläiset tietävät enemmän yritystensa näkymistä kuin muut meistä, joten kun näen liian paljon sisäpiiriläisiä, jotka myyvät yhtiön osakkeita, luin sen pahana merkkinä.

Alueellinen rahoituspalveluyritys US Bancorp (NYSE: USB) on hyvä esimerkki tästä. Sisäpiirihallinto on kiihtynyt, mikä voi olla alkusoittoa heikompiin tuloihin. Sisäpiiriläisillä on edelleen 2,32 miljoonaa osaketta (tai 0,12%), mutta myytiin 39 339 osaketta lokakuun viimeisen viikon aikana ja 55 191 osaketta viikossa aiemmin.

Vertaa tätä elokuussa ja syyskuussa, kun sisäpiiriläiset myivät yhteensä vain 2 140 osaketta. Epäyhtenäisyys ei pääty juuri tähän. Viimeisten kuuden kuukauden aikana sisäpiiriläiset ovat myynyt 808.368 osaketta, mutta eivät ole ostaneet mitään, vaikka Yhdysvaltain Bancorpin osakkeet kaupankäynnin kohteena on 11 kertaa, mutta vielä alle viiden vuoden keskimääräisen hinta-voitto-osuuden (P / E) suhde 13.

Varoitusmerkki # 2: Osinkotulot, jotka ylittävät selvästi voiton

Toinen vaara-merkki on osinkotuotto, joka ylittää tulot, jotka voivat ennakoida osingonjakoa. Kun näen erittäin korkean tuloksen voiton, tarkistan yrityksen kassavirran, koska tietyntyyppiset yritykset (kuten apuohjelmat, kiinteät sijoitusrahasit (REIT) ja pääomasijoittajat (MLP) tuottavat enemmän kassavirtaa kuin tulot.

Jos yrityksen kassavirta ei kata osingonsa, sen on ehkä saatava kassavaransa saadakseen työnsä. Mutta älkää pettäkö - rahat lopulta loppuvat ennemmin tai myöhemmin. Ainoa vaihtoehto tämän jälkeen on leikata osinkoa.

Monipuolinen REIT Weingarten Realty Partners (NYSE: WRI) ei kata sen 1,10 dollarin vuotuista osinkoa tuloksesta tai kassavirrasta juuri nyt. Vuoden 2011 yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana Weingarten laski 0,35 dollaria negatiivista osakekohtaista tuloa kohti.

# - ad_banner_2- # Toiminnan rahastot (FFO) per osake - joka on REIT-kassavirta -mittari - laski 33% verrattuna viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon, 0,73 dollariin. Lisäksi tämän vuoden kolmannen neljänneksen FFO per osake oli erittäin heikko vain 0,01 dollaria. Tämä suorituskyky herättää epäilyksen Weingartenin kyvystä toimittaa koko vuoden FFO: n opastus 1,72 dollaria - 1,82 dollaria per osake.

Tähtien neljännen neljänneksen suorituskyky vaaditaan vain kattamaan 1,10 dollarin osingon, mutta Weingartenin ennätyksestä tuskin vaikutuksia. Yhtiö on leikannut osinkoja 10% vuodessa viimeisten viiden vuoden aikana ja liikevaihdon kasvuennusteen ollessa vain 1,3%, käänne on epätodennäköistä milloin pian.

Varoitusmerkki # 3: Huono korkokatto / Liiallinen velan kuormitus

Tässä on valtava punainen lippu, joka on varottava seuraaville yrityksille: Yritykset, jotka kamppailevat aikataulun mukaisten korkojen ja pääomatuottojen tekemiseen. Jos lainanantaja ei ole halukas neuvottelemaan uudelleen lainaehdoista, nämä yritykset voivat helposti päätyä konkurssiin.

My Street Authority -tiimin kollega David Sterman kirjoitti yrityksistä, jotka tuskin kattoivat korkomaksuja viime kuussa. Nimi, joka ei ole tehnyt luettelon, mutta jonka luultavasti sen pitäisi olla, on sairaalan ketjuoperaattori Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC) .

Viime vuonna Tenet sai 472 miljoonan dollarin rahavirran liiketoiminnasta - tuskin riitä kattamaan 402 miljoonan dollarin korkomaksut. Vuoden 2011 yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana Tenet tuotti 325 miljoonan dollarin kassavirran kattamaan 275 miljoonan dollarin korkomaksut, mutta nykyinen osa Tenetin pitkäaikaisesta velasta (velkaa, joka on maksettava seuraavana vuonna) on kaksinkertaistunut 129 miljoonaan dollariin 67 miljoonaa dollaria viime vuonna.

Lisäksi Tenetin tase on venytetty rajaan, kun se velkaa on 4,1 miljardia dollaria ja vain 185 miljoonaa dollaria käteisellä. Näet, että jopa pienen tulonlasku saattaa laittaa Tenetin yli reunaan. Ja tämä on mainitsematta jopa yrityksen menestystä, joka sinänsä ei ole lohdullista. Esimerkiksi jokaisessa viimeisen viiden vuoden aikana Tenet on kirjoittanut vain 2% liikevaihdon kasvusta eikä tulosta lainkaan.

Investointivastaus: Arvioin varastosta joka kerta, kun näen yrityksen kassan supistumisen, velkaantumisesta tai peräkkäisistä neljänneksistä laskusuhdanteesta. Toimitusjohtajan tai talousjohtajan äkillinen lähtö on aina tärkeä punainen lippu, kuten myös tilintarkastajan eroaminen tai "jatkuvasta huolenaiheesta".

Jos omistat tässä artikkelissa mainitut kolme osaketta: Sijoittajien tulisi olla erityisen halukkaita omistamaan Tenet Healthcare, koska yhtiön riskialttiit tase ja nykyiset kilpailukykyiset hinnoittelupaineet ovat terveydenhuollossa. Heidän olisi myös seurattava tarkasti US Bancorpia seurattava yhtiön sisäpiirikauppaa ja kiinnitettävä Weingartenin osittaiseen osinkoon. Sijoittajien olisi pysyttävä näistä kolmesta varastosta ja kenties kaikista muista, joilla on edellä kuvatut ominaisuudet.

Lisa Springer ja Street Authority LLC eivät ole näiden yhtiöiden omia osakkeita.