Tämä yritys ei ole seksikäs ... Mutta sen 55% ylivoimaisesti on |

Kun olin lapsi, se oli etuoikeus sallia leikata nurmikkoa. Muistelen nautintoa käyttämästä takapihalla varustettua ruohonleikkuria, jotta pystymme käsittelemään puoli hehtaarin ruohoa 100 asteen lämpöä.

Nykyään nurmikon leikkaaminen on työtä, joka usein ulkoistetaan maisemointiyrityksille tai paikallisille teini-ikäisille, jotka etsivät pisteet kesän ajan rahaa. Riippumatta siitä, miten se saadaan tehtyä, on vielä jotain, mitä on tehtävä.

Turvejohtamisen teollisuus ei ole niin seksikäs, joten alan yritykset eivät aina saa kunnioitusta, jonka he ansaitsevat. Yksi tällainen yritys on Toro (NYSE: TTC) .

Tämä varastosi on helppo unohtaa, mutta se on osoittautunut yhdeksi, jota voit sijoittaa salkkusi ja unohtaa juuri sitä, mitä etsimme meidän 10 parasta varastointia ikuisesti . (Katso raporttimme täältä.) Ja jos olet jättänyt sen yksin kolmeksi viimeiseksi vuodeksi, mitä me suosittelemme "Forever Stocks" -ominaisuudelle, olisit nähnyt sen nousevan yli 90 prosenttiin, verrattuna S & P 500: n 45 prosentin voittoon.

Toro suunnittelee ja valmistaa turvekoneiden kunnossapitopalveluja asuin-, golf-, maatalous- ja urheilukentän asiakkaille. Yhtiö on ollut jo pitkään, ja ensi vuonna on vuosisataa.

Vahva kotimarkkinat

Toroilla on jo vahva jalanjälki Yhdysvaltojen markkinoilla, ja johtavat ammatilliset johtajat ovat tehneet merkittäviä kumppanuuksia Wimbledon-mestaruuskisoissa, Super Bowlissa ja Rose Bowlissa sekä Walt Disney World Resortissa. ja kotitalouksien kulutusosastot. Toro jatkaa myös maaperää yksittäisten asuinkäyttäjien kanssa nollapiste-ruohonleikkureiden ansiosta. Nyrkkeilytuotteiden markkinat pysyvät vahvana ja tarjoavat toistuvaa tulovirtaa: Yhdysvaltojen korvaavat markkinat takahaarukkojen osalta ovat vaikuttavia 4,5 miljoonasta 6,5 ​​miljoonaan yksikköön vuodessa.

Yksi Torin markkinoista on valmis palaamaan nopeimmin on golfkohtaisia ​​tuotteita. Golf-laitteiden myynti kärjistyi kovasti, kun golfkurssioperaattorit kiristivät menoja talouden laskusuhdanteen aikana. Talouden vahvistamiseksi etsi golfkenttäoperaattoreita lisäämään menojaan. Tämän pitäisi pysyä vakaana Toro-markkinoilla, sillä nykyiset kurssit hakevat laitteita ja kasteluvaihtoehtoja, puhumattakaan myös uusista golfkentän kehityksestä kansainvälisillä markkinoilla.

Vakava kansainvälinen potentiaali

Kansainvälinen myynti muodostui noin 30%, verrattuna 20 prosenttiin vuonna 2004. Osa tästä on peräisin yritysostoista. Jopa silti on edelleen erittäin suuria mahdollisuuksia merentakaisilla markkinoilla. Toro on panostanut uusiin tuotemalleihin, jotka ovat erityisesti kansainvälisille markkinoille.

Toinen suuri hyöty kansainväliselle kasvulle on se, että sen pitäisi johtaa marginaalin laajentamiseen. Suurin osa myynnistä ulkomaisilla markkinoilla on Torin ammattisegmentissä, ei asuinalueilla. Ammatillisen segmentin liikevoittomarginaali on noin 17,5% verrattuna asuinvaltion 8%: iin. Niinpä Torin kansainvälisellä laajentumisella on potentiaalia olla win-win -seuranta, jonka myynti ja marginaalit ovat korkeammat.

Innovative Irrigation

Myös ruohonleikkureita valmistava yritys voi nähdä innovaation elävänä ja hyvin. Yhtiö tuottaa tällä hetkellä lähes 40 prosenttia uusien tuotteiden myynnistä yli sen pitkän aikavälin tavoitteen, joka on 35 prosenttia. Tämä tulee, kun yhtiö investoi edelleen noin 3% myynnistä uuden tuotekehityksen myötä. Tämän jatkuvan innovaation ansiosta Toro tuottaa oman pääoman tuottoa vuosikymmenellä korkeimmillaan, tällä hetkellä yli 40 prosenttia 12 kuukauden jaksolla.

Toro-pelimuutos voi osoittautua kansainväliseksi kasteluyritykseksi. Mikro-kastelu -segmentti on maailmanlaajuisesti 2 miljardin dollarin markkinat, ja markkinat kasvavat 10 prosentilla vuosittain, kun otetaan huomioon, että vesi ja ruoka ovat vähäisiä monissa kehittyneissä ja kehittyvissä maissa. Mikro-kastelu vaatii vähemmän pinta-alaa kuin tulvat ja sprinklerit ja se on tehokkaampi.

Tulos ennen veroja, veroja ja arvonalentumisia arvioidaan 325 miljoonan dollarin verokannan vertailuluvulla ja käyttämällä perusteltua yritysarvoa EBITDA-moninkertaiseksi 15: llä, Torin käypä arvo on noin 85 dollaria, mikä on lähes 55% nykyisestä hinnasta lähellä 55 dollaria osaketta. Osakepääoman tuotto 1% on pysynyt kimmoisana viimeisen vuosikymmenen aikana ja sen pitäisi jatkaa tätä suuntausta.

Kuivuusolosuhteet voisivat rasittaa Torin myynnistä. Yritys on myös jonkin verran riippuvainen terästuotteiden hinnoista, sillä teräksen osuus myydyistä tuotteista on suurin.

Investointivastaus: Osta Toro ylösalaisin 85 dollaria, koska yhtiö on kasvanut myynnin takana elpymässä markkinoita Yhdysvalloissa ja uusia kasvumarkkinoita kansainvälisesti.