TED-leviämäärittely & esimerkki
How to Get Your Brain to Focus | Chris Bailey | TEDxManchester
Sisällysluettelo:
Mitä se on:
TED-levitys laskettiin alun perin 3- kuukausipankki ja kolmen kuukauden Eurodollarin sopimukset, joilla on samanlaiset viimeiset kuukaudet. Lyhennelmä on peräisin sana "Treasuries" ja Eurodollarsin tunnistekuvaksi, joka on ED.
Tänä päivänä TED-levitys lasketaan 3 kuukauden lippujen korkojen ja 3 kuukauden LIBORin (
Miten se toimii (esimerkki):
TED-leviäminen on kätevä ja tarkka luottoriskin osoitin, koska USA: n tilejä luokitellaan yleisesti "riskittömiksi", kun taas LIBOR heijastaa luottoriski, jonka suuret kansainväliset pankit olettavat, kun ne antavat rahaa toisilleen. Niinpä eroa siitä, mitä sijoittajat veloittavat Yhdysvaltain hallitukselta rahaa ja mitä sijoittajat veloittavat suurilta pankeilta rahaa (korkoerojen ero on "leviäminen") on hyvä valtuutus luottoriskin maailmanlaajuisille vaihteluille.
TED-levitys on maailmanlaajuisen rahoitusjärjestelmän välittömän mittakaavan havaitun riskin. Koska TED-levinneisyys laajenee, sijoittajat uskovat, että luottoriski ja siten maksukyvyttömyysriski kasvavat. Päinvastoin, kun levikki kutistuu, oletusriski on vähentynyt.
Yleensä leviämisen koko määritetään peruspisteinä (bps, ilmaisevat "piippaukset"). Esimerkiksi jos T-laskun korko on 5,10% ja 3 kuukauden LIBOR on 5,50%, TED-levitys on 40 bps. Pitkällä aikavälillä TED-levinneisyys vaihtelee suuresti, mutta se on historiallisesti pysynyt karkeasti 10-50 bps: ssä (0,1% ja 0,5%).
Taloudellisten kriisien aikana TED-levinne voi kasvaa melko laajaksi. Vuoden 2008 subprime-asuntoluottokriisin aikana TED-levitys kasvoi todella häiritsevälle 150-200 bittiä. Kun rahoitusala romahti ja varastot romahtivat syyskuussa 2008, TED-levitys ylitti 300 bittiä, mikä rikkoi edellisen ennätyksen, joka syntyi vuoden 1987 Black Monday -rikkomuksesta.
Miksi se:>
Sijoittajat katsovat TED-levitystä toiminnan katalysaattorina. Jos näyttää siltä, että TED-taso on nousussa ylöspäin, sijoittajat vastaavat luottoriskin havaittuun kasvuun kertymällä turvallisiin sijoituksiin, kuten Treasuryihin.
Jos haluat oppia keinoja lieventää riskiä karhimarkkinoilla, napsauta täällä oppimaan kuinka voittaa markkinat, joilla on vähemmän riskejä kuin sinä olet ajatellut.
