5 Konkreettisia vaiheita arvioinnin alkuun

(Huom: tämä on lähetetty täällä luvalla Bplans.com,, jossa se alun perin ilmestyi.)

Viime yönä puhumme saamasta enkeliinvestointeja ja arvostusta, yksi, jos ei, keskustelun tärkeimmät kohdat. Arviointi on lähinnä hintaa.

Sano, että haluat tuoda 150 000 dollaria enkelin sijoittajalta. Sijoittajan välitön kysymys tulee olemaan esimerkiksi: "mihin arvostukseen?" Joskus sitä kutsutaan " ennalta rahan arvonmääritykseksi, koska hetki, jolloin sopimus toteutuu, arvostus muuttuu arvostus, joka on aina korkeampi - koska yrityksellesi on vain vähän uutta käteistä.

Vastauksesi määrittelee kauppasi vastaavan hintapyynnön. Jos sanot $ 500,000, tarjoat sijoittajalle 30 prosenttia yrityksestä 150 000 dollaria. Jos sanot 300 000 dollaria, tarjoat 50 prosenttia. Jos sanot 1 miljoonaa dollaria, tarjoat vain 15 prosenttia.

Mikä johtaa kysymykseen:

Miten tiedän sen? Miten määritän arvostuksen asianmukaisesti? Mikä se perustuu? Onko jotain myynnistä tai henkisestä omaisuudesta tai mitä?

Ja se on hyvä kysymys ja erittäin vaikea vastata. Toki haluat kompromissien siitä, mitä haluat antaa prosentteina omistajuudesta yrityksessäsi ja mitä sijoittajat haluavat ostaa. Sijoittajat sanovat vain, jos se ei ole houkutteleva tarjous. Mutta se on vielä hyvin epämääräinen.

• Jos kyseessä on olemassa oleva yritys, jolla on jonkin verran historiaa, sinulla on joitain kaavoja, joita voit käyttää. Hyvän sivuston suhteen, jossa yritys arvostelee arvostusta, ehdotan bizequity.com, Zillow.com -yritys pienyrityksille.
• Kun puhumme aloittajista, sinulla ei kuitenkaan ole historiaa, etkä todellakaan voi käytä kaavoja, jotka perustuvat myyntiin, tuloihin tai jopa henkiseen omaisuuteen (vaikka se voisi olla merkityksellisempi).

Joten tässä on konkreettinen ehdotukseni:

1. Laske aloituskustannukset. Nämä kaksi luetteloa, kulut, jotka sinun on maksettava, ja varat, jotka sinulla on oltava lähtökohtana - paitsi käteinen. Jätä tämä tyhjäksi hieman. Lisää nämä kaikki lukuun ottamatta käteisvaroja - alkukustannuksiin, saadaksesi summan, määrän dollareina. Napsauta tästä paljon muuta. Esimerkiksi kuvassa täällä olisi noin 40 000 dollaria. Kyllä, tiedän, että se sanoo $ 38,750, mutta tämä on vain arvioitu arvaus; aina pyöristää ylös. Et koskaan arvata oikein.
2. Laske kassavirta alhaalla, ennen kuin myynti kattaa kustannukset. Tee hyvä arvaus siitä, kuinka paljon rahaa tarvitset kattamaan alijäämän menot, jotta saat käyttöösi kuukausittain kuukausittaisen takuupääoman. Tällöin kävi rahastoarvon numero kuvasta: tuntui siltä, ​​että tämä yritys tarvitsisi noin 400 000 dollaria selviytymään käynnistyksestä taaksepäin. Et voi nähdä paljon alla olevasta kaaviosta, koska se on pieni, mutta siinä näkyy ennustettu 12 kuukauden kassavirta (sinisellä), jolla on vähimmäistasapaino, alijäämä (punaisella), noin 400 000 dollaria.

   

3. Tämä antaa sinä numero. Tässä tapauksessa se on 400 000 dollaria. Tällöin kassavirta osoittaa sinulle, että sinun on päästävä rahavirta-eroon. Viimeisen kahden kuukauden aikana kassavirta on positiivinen, joten negatiivinen saldo alkaa supistua. Kun tämä arvio on paras arvaus, palaat käynnistyskustannuslaskennallesi ja lisätään tarvittava raha. Se on $ 400,000. Voit nähdä, mitä tämä tekee aloituskustannusten laskentataulukossa seuraavassa kuvassa.

   

4. Kun olet tehnyt niin, tiedät nyt, että tarvitset noin 500.000 dollaria sijoittajilta (taas teknisesti se on 458.750 dollaria, mutta käytät parhaiten arvokkaita arvioita, niin pyöristää ylöspäin.) Aseta se etsimäsi investointimääräksi. Sitten - ja täällä on vaikea olla varma - sinun täytyy päättää, kuinka paljon yrityksestäsi aiot tarjota sijoittajalle vastineeksi 500 000 dollarista.
5. Hanki apua tässä, jos voit. Pyydä joku kokemusta aloittelijoista tai käsittelemästä enkeli-sijoittajia tai molempia. Pyydä asianajajaa, johon voi luottaa, joka myös haluaisi olla kokematonta. Asia on, kuinka paljon yritystäsi tarjoat sijoittajille on kompromissi siitä, mitä haluat - ei mitään, ilmainen raha - ja mikä houkuttelee sijoittajat kirjoittamaan sekkejä. Tässä vaiheessa paljon riippuu yrityksesi yleisestä liiketoiminnallisesta tarjonnasta, yrityksesi korteista. Sijoittajat haluavat mahdollisimman korkean tuoton, niin pienellä riskillä, mutta paluun suhteen. Kuinka kokenut joukkueesi on? Kuinka puolustettavissa on tuotteesi? Kuinka rikas on markkinat? Kaikki nämä tekijät määrittävät, millaista sopimusta sijoittajat hyväksyvät.
   • Oletetaan, että tässä tapauksessa olet uusi aloittelijoille, sinulla on hyvin vähän tuloksia, ja haluat houkutella aktiivisen enkelin sijoittajan kumppani. Joten olet ehkä alustava arvostus 750 kiloa, mikä tarkoittaa, että tarjoat 2/3 omistustasi saadaksesi tarvittavat rahat. Olet realistinen siitä, mikä houkuttelee sijoittajaa. Sinun on parasta todella, todella pidä siitä sijoittajaa, koska hän itse asiassa omistaa yrityksesi. Mutta tämä on hypoteettinen tapaus ja ilman paljon kokemusta ja puolustettavuutta, se voi olla paras mitä voit tehdä.
   • Tai ehkä sinulla on parempia kortteja pelata: sinulla on joukkue, jolla on aloituskokemus ja defensible new product, jolla on jotain henkistä omaisuutta, ja se näyttää houkuttelevalta markkinoilta. Tämä antaa sinulle mahdollisuuden vahvistaa vahvempaa arvostusta ja ehkä - toivomme - silti houkuttelevan tarjouksen sijoittajille. Joten ehkä sanot, että arvostat sitä 1,5 miljoonalla dollarilla.

Olet siis nopea ja (toivottavasti) yksinkertainen yhteenveto siitä, miten olet määrittänyt alkuperäisen (pre-money) arvon, kun haluat sijoittaa sijoitusta.