Investointi kuin Warren Buffett

Buffett voi olla maailman rikkaimpia miehiä, mutta et tunne sitä tavatessaan häntä. Hän haluaa olla pitempään kuin hän haluaa olla kuuluisa, ja hänen huumorintajansa on paljon enemmän osoitus hänen persoonallisuudestaan ​​kuin hänen egostaan. Illallinen ei ole chichi-ravintoloissa, vaan Gorat'ssa - Omaha-steakhouse. Ja se on aina sama. Culinaryaalisesti epätyydyttävä Buffett käskee harvinaista T-luuta kaksoisjärjestyksessä hash browns ja Cherry Coke.

Buffett asuu suhteellisen vaatimattomassa viiden makuuhuoneen talossa, jossa hän ja hänen ensimmäisen vaimonsa Susie kasvattivat kolme lastaan. Sen arvioitu arvo on alle miljoona dollaria. Hän ajaa itseään joka päivä kultaisessa Cadillacissa. Berkshiren pääkonttorilla on jopa alle kaksi kymmenkunta työntekijää. Hän on tunnettu nöyryytyksestä, kohteliaasta ja miellyttävästä: ei ole harvinaista, että hän ottaa vierailija McDonald'ssa matkalla lentokentälle.

Warren Buffett ei ole nero, mutta hän on kieltämättä älykäs. Hän tarttuu informaatiokalvoihin, ja siinä on encyclopedic recall, joka hämmästelee osallistujia vuosittaisessa osakkeenomistajien kokouksessa, jossa hän ottaa kysymyksiä ilman huomautuksia useita tunteja vuodessa. Buffett ei ole urheilija, taiteen suojelija tai elämän hienompi asiamies - lukuun ottamatta yksityisiä suihkukoneita, jotka ovat epäilemättä etuoikeus, jolla hänellä on varaa. Hänellä on kalliita puvut, mutta vitsejä, että he näyttävät halvilta. Buffettin ainoa todellinen avokation on silta, jota hän usein soittaa läheisen ystävänsä Bill Gatesin kanssa. Buffettilla on ollut hauskaa myös roolissa "Kaikki lapseni".

Buffett tuli maailman suurimmaksi sijoittajaksi

Buffett aloitti Pennsylvanian yliopistossa, mutta hän valmistui Nebraska-yliopistosta ja meni Columbiaan MBA: ksi. Hänen mentorinaan oli Benjamin Graham, arvonsa sijoittava isä, jonka kirjat Buffett oli jo vuosia ohittanut. Hän syrjäytti Wall Streetin ja meni kotiin Omahalle liittymään isäänsä, joka oli juuri menettänyt kantansa kongressissa ja palannut hänen välitystään. Buffett kamppaili: hän löysi paljon menestystä opetusluokkien sijoittamisesta kuin houkuttelemaan asiakkaita. Lopulta hän perusti useita kumppanuuksia, jotka käyttivät sijoittajien pääomaa ostamaan varastoja. Buffett teki kaikki kaupat ja piti kirjaa, työskenteli kotoa vain puhelimella, Moody'sin käsikirjalla ja kirjanpidolla.

Buffett oli kiinnostunut Berkshire Hathawayn tekstiiliyrityksen omaisuudesta, jonka hän valitsi vuonna 1965. Kun Berkshiren alkuperäinen liike oli peruuttamaton, Buffett ei halunnut tehdä arvokasta pääomaa uusiin kutomakoneisiin ja muut laitteet, alkoi etsiä muita hankkeita.

Hän löysi hänen halunsa - vakuutus.

Vakuutustoiminta tarjosi Buffettille jotain, jota hän rakasti: rahaa. Vakuutusyhtiön tehtävänä on kerätä palkkio ja pitää se, kunnes esitetään vaatimuksia, jotka katsotaan päteviksi ja maksettaviksi. Sillä välin se voi sijoittaa rahan - jota kutsutaan "floatiksi" - joka tapauksessa se haluaa. Buffett oppi nopeasti hallitsemaan riskiä ja hänen useita vakuutusyhtiöitään ovat onnistuneet tekemään vakuutuksen. Hän ottaa floatin ja ostaa varastot, joita hän luulee olevan aliarvostettu ja yritykset, joita hän luulee, voivat tuottaa tonnia rahaa. Berkshiren investoinnit ovat ylittäneet S & P 500: n mukavasti vuosien varrella. Vuosina 1964-2007 Berkshiren kirjanpitoarvo kasvoi + 400,863% ja S & P 500: n 6,840%: n kokonaistuotto.

Mitä Buffett ostaa

Buffett ei ole koskaan sanonut, mitä hänen tarkat sijoituskriteerinsä ovat, vaikka hän ehdotti, että hänellä oli järjestelmä, kun hän viittasi yhden sivun lomakkeeseen, jota Graham & Associates käytti tekemään ostopäätöksiä uransa alkuvaiheessa. Mutta ilman julkista kaavaa, Buffettin yleinen investointitapa ei ole salaisuus. Itse asiassa Buffett - joka halusi opettajan roolin paljon enemmän kuin miljardööri - on kannattanut samoja investointikriteerejä viimeisten vuosikymmenien ajan.

Kriteerit:

Liiketoiminta Buffett ymmärtää: Hän ohitti teknisen kuplan ja ennusti sen kuoleman monien ystävien ja kollegojen pilkkanaan. Hän pitää yrityksistä, jotka tuottavat paljon rahaa ilman merkittävää lisäpääomaa. Hän ei tee huipputeknologiaa, koska hän ei halua maksaa jatkuvalle tutkimukselle ja kehitykselle, joka tarvitaan ylläpitämään kestävää kilpailuetua, jota hän vaatii elintärkeäksi minkä tahansa yrityksen pitkän aikavälin menestyksen kannalta.

Suotuisa pitkän aikavälin taloustiede: Monet analyytikot ovat yrittäneet tulkita tarkasti, mitä tämä tarkoittaa tarkastelemalla aiempia ostoksia. Paras vinkki Buffettin kanssa on kuitenkin se, että hän on paljon kiinnostunut pitkän aikavälin taseen kehityksestä kuin hänellä on yksittäisiä neljännesvuosittaisia ​​tuloslaskelmia. Hän pitää kasvusta yhtä paljon kuin seuraava kaveri, mutta hän on paljon enemmän virittynyt ylivoimaiseen pääoman tuottoon.

Vahva hallinta: Buffett on vanha koulu. Hän ottaa kokouksia ja kokoa mahdollisten yrityshankintojen hallintaan. Jos he muodostavat yhteyden ja Buffett luottaa heihin, hän tekee kättelystä paljon vähemmän due diligenceä. Sen jälkeen hän antaa johtajat johtamaan yritystään intohimollaan ja parhaalla mahdollisella tavalla - "valtuuskunnan poistamiseen", lainata Buffettin lause. Se näyttää toimivan kaikkien mukana. Berkshire on tehnyt hyvin, eikä mikään yksittäinen avainpäällikkö ole koskaan jättänyt Berkshire-yritystä tekemään uutta työtä.

järkevä hintalappu: tämä on toinen aspekti Buffettin ostomekaupasta, jota monet ovat yrittäneet purkaa. Buffett haluaa ostaa halvalla, mutta se on suhteellista. Buffett ajattelee NAV: n mukaan - hän ei koskaan maksa siitä, mitä hän saa tänään, hän maksaa siitä, mitä hän saa seuraavien 50 vuoden aikana. Buffett, muutamia merkittäviä poikkeuksia, sijoittaa hyvin pitkällä aikavälillä.

Salaisuus: vähemmän riskejä ja vähemmän virheitä tarkoittaa parempaa tulosta

Buffett ei ole taloudellinen velho tai innovaattori. Hän on vanhan talouden päällikkö, taseet, hinnoitteluriskin. Jos hän ei ymmärrä sitä, hän ei tee sitä. Hän ei yksinkertaisesti koskaan jätä osaamisalueitaan, ja siksi hänet harvoin poltetaan. Vähäinen ja vakaa tuotto on kymmenen vuotta parempi kuin 10 vuotta epätasaista tulosta tai jopa tappioita. Vähentämällä riskejä ja tekemällä vähemmän virheitä on pitkällä aikavälillä paljon tärkeämpää kuin uskallus tai edes fiksu. Plus, kun Buffett tekee huonoa puhelua, hän voittaa itsensä melko hyväksi osakkeenomistajan kirjeessä ja sitten sanoo, mitä hän oppi. Sitten - ja tämä on avain - hän ei koskaan enää erehdy. (Kaikki sijoittajat pitävät Buffettin vuosittaisen kirjeen, jonka mukaan osakkeenomistajat tarvitsevat lukemista. He ovat keskusteluja, hauskoja ja paljon halvempaa kuin saada MBA.)

Buffett pysyy toiminnassaan ja ei edes ole koskaan luopunut viisaampi. Se on hyvä järjestelmä.