Miten Fedin Next Big Move muuttaa kaikki tulonsijoittajille

Joka kesä, jotain tarttuvaa mutta ärsyttävää teenybopper-laulua nimitetään "kesän lauluksi", ja sitten meidän kaikkien on kuultava se 50 kertaa päivässä radiossa. Kun otetaan huomioon äskettäiset spekulut valtavan hallituksen elvytysohjelman mahdollisesta päättymisestä ja siitä aiheutuvasta ketjureaktion lennosta osinkojen varoista, tämän vuoden laulun pitäisi olla Fixx'n 1983 osuma "One Thing Leads to Another."

Se, että kappale on 1980-luvun fossiilista, ei ole väliä - se vain korostaa yksinkertaista totuutta, että dominoefekti on ikivanha investointisääntö, joka ennustaa jopa happaman pesun ja hiusten puristamisen.

Alkuvuodesta 2012 Federal Reserve alkoi ostaa valtion velkakirjalainoja - peräti 85 miljardia dollaria kuukaudessa. Fedin määrällisen keventämisohjelman tavoitteena on asettaa rahat käteisvaroihin pankkien ja muiden suurasiakkaiden hallussa, jotka pitävät valtion joukkovelkakirjalainoja. He puolestaan ​​ottavat sen rahaa ja lainata lähes kaikkea sitä, ja kaikki uusi kilpailu lainan myöntämisestä sinulle ja minulle merkitsisi hyviä alhaisia ​​korkoja kaikesta autojen ja kiinnitysten osalta.

Toistaiseksi hinnat ovat pysyneet alhainen ja oppitunti tässä on se, että jos olet hallitus ja haluat pitää korot alhaisina, yksi tapa tehdä se on alkaa ostaa omia joukkovelkakirjojasi takaisin.

Mutta muista, yksi asia johtaa toiseen.

Kaksi muuta rahoitusalan perussääntöä vaikuttavat tähän strategiaan: Hintojen nousu kasvaa, kun näitä asioita kysytään enemmän ja kun joukkovelkakirjalainan hinnat nousevat, niiden tuotot - eli vuosittaiset kuponkikorot jaetaan joukkolainan hinnalla - - fall.

Useimmat ihmiset ymmärtävät, että ensimmäinen laki tarjonnasta ja kysynnästä. Mutta vähemmän ihmisiä ymmärtävät toisen rahoituslain: Kun joukkolainojen hinnat nousevat, niiden tuotot laskevat.

Näin toimitaan. Oletetaan, että meillä on joukkovelkakirjalaina, jonka arvo on 1000 dollaria ja 2%: n kuponki. Tämä joukkovelkakirjalaina maksaa sinulle 20 dollaria vuodessa koronmaksuista (2% 1 000 dollarista). Nyt sanotaan, että jokainen yhtäkkiä haluaa kyseisen joukkovelkakirjalainan, ja hinta saa jopa 1100 dollaria. Jokainen, joka maksaa 1,100 dollaria joukkovelkakirjalainalle, joka maksaa edelleen 20 dollaria vuodessa, saa todella vain 1,8%: n tuoton ($ 20 / 1,100).

Sitä vastoin sanotaan, ettei kukaan halua enää joukkovelkakirjalainaa, joten sen hinta menee alas 800 dollaria. Joukkovelkakirjalaina maksaa vielä 20 dollaria vuodessa, joten joka ostaa 800 dollarin joukkovelkakirjalainan, saa joukkovelkakirjalainan, joka tuottaa $ 20 / $ 800 = 2,5%.

Kuten näet, kun joukkolainojen hinnat muuttuvat, niiden tuotot ovat päinvastaiset

Nyt katsokaa, että Fedin joukkovelkakirjojen osto-ohjelman yhteydessä. Kaikilla uusilla taloudellista suorituskyvyn parantamista koskevalla raportilla on vähemmän kannustinta jatkaa yrittäjyyttä talouteen ja siten vähemmän kannustimia pitää miljardeja dollareita valtion joukkovelkakirjalainoista. Joten mitä tapahtuu, jos Fed pysähtyy?

Yksi asia johtaa toiseen. Valtion joukkovelkakirjalainojen kysyntä laski ja valtion joukkolainojen hinta laski. Toisaalta Treasurysin tuotot nousisivat.

Silloin sijoittajat alkavat esittää kysymyksiä. He saattavat kysyä esimerkiksi, että saan 3 prosentin tai neljän prosentin tuoton mukavasta, turvallisesta valtion velkasitoumuksesta, miksi minun pitäisi räjäyttää rahat osingotalletuksille, joilla on sama tuotto, mutta paljon enemmän riskejä?

Vastaus? Heidän ei pitäisi. Ja se muuttaa kaikkea tulojen sijoittajille.

Siksi monet näistä osingot varoista joutuvat korottamaan osinkojaan, jos Fed lopettaa Treasurysin ostamisen. Muutoin he eivät vain pysty kilpailemaan sijoittajien huomion (ja dollareiden) kanssa, ja niiden arvot laskevat. Kaikki muut joukkovelkakirjat ovat samassa kohtalossa, jos ne eivät tarjoa tuottoja, jotka aiheuttavat riskin "sen arvoiseksi" sijoittajille.

Kiinnostava asia Fedin suunnitelmasta lopettaa sen määrällisen keventämisohjelman on, että se ei ole vielä pysäyttänyt sitä. Kuitenkin, kun markkinat saavat tuulen, että jotain on lähellä tapahtumaa, se voi myös olla yli ja tehty, koska sijoittajat yrittävät jo hypätä asioihin. Sen sijaan, että odotettaisiin, että Fed ilmoittaisi ohjelman lopun ja kärsisi osinkotulojen hinnannoususta, kun ne tapahtuvat, he kuvaavat, miksi emme pääse ulos nyt?

Se on oikeudenmukainen kysymys, mutta yksi asia johtaa toiseen.

Investointivastaus: Suuri syy siihen, että taloudellinen maailma on niin monimutkainen, on se niin liitetty toisiinsa. Siksi saatat joutua miettimään, miksi jotkut osinkotasosi heiluttavat, kun Federal Reserve lopulta muuttaa ostotottumuksiaan. Useimmat sijoittajat eivät ymmärrä, miksi jotain "täällä" on jotain tekemistä jotain "siellä", mutta tietäen, että yksinkertainen suhde joukkovelkakirjojen hintojen ja joukkovelkakirjojen tuottojen välillä voi säästää salkkua.