Miten Amazon's Whole Foods -hankinta vaikuttaa portfoliisi

Kuten orgaanisen espresson kaksinkertainen laukaus, Amazon julkaisi perjantaina osakemarkkinoilla melkoisen yllätyksen, kun se ilmoitti aikovansa hankkia Whole Foods Marketin. Molempien yhtiöiden osakkeenomistajille Wall Streetin ensimmäinen reaktio oli positiivinen, mutta näin ei aina tapahdu.

Tässä on, mitä sinun tarvitsee tietää tällaisista yritysostoista ja niiden vaikutuksesta salkkusi tietoihin.

Havaitseminen on tärkeää

Kauppa-keskustelussa "hankkija" on yritys, joka suostuu ostamaan toisen yrityksen, joka tunnetaan nimellä "kohde". Sopimusten termit ja ystävällisyys voivat vaihdella suuresti, mutta on tärkeää ymmärtää, miten sijoittajat pitävät kaupan.

Tyypillisessä markkinareaktiossa hankkijaosakehitys laskee kaupankäynnin uutisia, kun tavoite nousee. Miksi? Jos hankkija maksaa palkkion toiselle yhtiölle, mikä on tässä tapauksessa, sijoittajat tarkistavat, kuinka he ostavat osakkeita - ansaitsevat kohteen osakekurssin ja alentavat ostajaa. Ero ei ole aina yhtä suuri, ja siihen voi kuulua haastatelluista haasteista, kuten kohdeyrityksen osakkeenomistajien hyväksyntä.

Markkinoiden reaktio ei ole täydellinen tiede: jos kauppa ennakoidaan laajasti ennakolta tai on kiistanalaista, varastot voisivat toimia eri tavoin.

Tässä tapauksessa sekä Whole Foodsin että Amazonin osakkeet nousivat perjantaina 13,7 miljardin dollarin kauppahinnan ilmoituksen jälkeen. Hankkijan varastossa tapahtuva nousu on epätavallista, vaikkakaan ennennäkemätöntä, sanoo varainhoitoyhtiö Edward Jonesin analyytikko Josh Olson.

"Markkinat pitävät tästä kaupasta, se on ensimmäinen lukea", Olson sanoo. "Markkinat sanovat, että Amazon ei näytä olevan liian pitkällä aikavälillä. Sijoittajat palkitsevat molempien yhtiöiden osakkeita."

Näkymät Whole Foodsin osakkeenomistajille

Whole Foodsin osakkeenomistajille sijoituspäivät ovat todennäköisesti lähellä. Kaikkien käteismaksujen seurauksena saat 42 dollaria osakkeelta sen sulkemisen jälkeen, 27%: n palkkion päätöskurssi alkaen kaupankäynnin ilmoituksesta edeltävältä päivältä. Whole Foodsilla ei enää ole pörssinoteerausta kaupan päätyttyä, minkä odotetaan tapahtuvan vuoden toisella puoliskolla.

Kauppa on kamppaillut viime vuosina saman myymälämyynnin myötä, mikä on alentanut varastojaan, joten Amazonin ehdotus tarjoaa mahdollisuuden osakkeenomistajille. Osakkeenomistajat eivät todennäköisesti saa parempaa tarjousta, koska harvat yritykset ovat syvemmät taskut kuin Amazon, tai he ovat osoittaneet suurempaa halua päästä supermarketimaailmaan. Se ei ole huono johtopäätös siitä, mitä on ollut hyvin julkinen keskustelu Whole Foodsin tulevaisuudesta.

Voit myös myydä varastoja milloin tahansa ennen kuin kauppa on valmis. Perjantaina Whole Foods sulki 42,68 dollaria, hieman korkeampi kuin ilmoitettu kauppahinta 42 dollaria osakkeelta.

Amazonin osakkeenomistajien näkymät

Amazonin osakkeenomistajille kauppa näyttää myönteiseltä. Lisäksi he voivat tehdä vähän, jos he eivät pidä kaupasta muuta kuin myydä Amazon-tilojaan.

Ei kuitenkaan ole ollut järkevää panostaa toimitusjohtajan Jeff Bezosin kanssa tähän mennessä - hän on auttanut Amazona maksamaan 49 000 prosentin tuoton IPO: nsa jälkeen.

Siirtyminen kiinteyttää Amazonin pidemmän aikavälin laajentamista päivittäistavaroihin, joita se on flirttailussa jo vuosia. Lisäksi se mahdollistaa vähittäiskauppiaalle mahdollisuuden vahvistaa online-franchiseaan tarjoamalla tiili- ja laastin jakelupisteitä tuomaan yrityksen fyysisesti lähempänä kuluttajia. Siirtyminen voi myös sallia Amazonin laajentamisen vierekkäisiin luokkiin, kuten vähittäiskaupan apteekkeihin, jotka ovat perinteisten päivittäistavaroiden tukikohdat.

Vakuusvaara

Vaikka et omista yhtä yritystä, joka osallistuu johonkin näistä Wall Streetin kaupoista, et voi olla eristetty markkinoiden reaktiosta. Jos sijoittajat näkevät hankinnan häiritsevän teollisuudelle, he myyvät kilpailija-varastoja. Perjantaina muut päivittäistavarakaupat ja suuret vähittäismyyjät laskivat - esimerkiksi Kroger laski noin 10%. Teknologiakantojen välillä ei kuitenkaan ollut paljon reaktioita.

Ennen nopeita kaupankäyntiä uutisissa, on tärkeää pohtia, mikä on vaarassa. Julkisen kaupankäynnin kohteena olevia yrityksiä ei harjoiteta sulautumisilla ja yritysostoilla - ne ovat monimutkaisia ​​kauppoja, jotka vaativat paljon rahaa ja joihin sovelletaan sääntely- ja osakkeenomistajien hyväksyntää.

Ostajan osakekurssi voi olla hankala vuosi tai kauemmin sen jälkeen, kun kauppa on päättynyt, kun yritysten välinen yhdentyminen tapahtuu.

Ei ole selvää, kuinka Amazon rahoittaa 13,7 miljardin dollarin ostot, mutta sähköisen kaupankäynnin jättiläinen on yli 20 miljardia dollaria käteisenä, hyvänä luottona ja ehkä arvokkaimpana valuuttana, arvokkaana osakkeena. Yritysten velka on edelleen halpaa, joten Amazon voi kyetä vaihtamaan kauppaa.

Olson sanoo, että sijoittajat saattavat tarvita vatsata jonkin volatiliteetin, vaikka kannan pidemmän aikavälin näkymät ovat edelleen positiiviset. Hän pitää ostavan suosituksen Amazonista.

"Epäilemättä Yhdysvaltain ja maailmanlaajuisen liiketoiminnan suurin häiriöosa tekee kumppanuutta toisen ainutlaatuisen hajoamisen kanssa", hän sanoo. "Se on mielenkiintoisempaa kuin monissa tarjouksissa, jotka olemme nähneet viime aikoina."

Lopuksi pyrkimys markkinoiden aikatauluun yksittäisten osakekauppojen kanssa on tunnetusti vaikeaa (lue lisää siitä, miksi).Keskimääräisen sijoittajan kannalta on parempi pitää valtaosa osakekannasta indeksirahastoissa tai pörssissä kaupankäynnin kohteena olevilla rahastoilla, joiden monimuotoisuus voi paremmin säätää epävakautta kuin mikä tahansa osakekanta.

Anna-Louise Jackson ja James F. Royal, Ph.D., ovat henkilökunnan kirjoittajia Investmentmatomeissa, henkilökohtaisessa rahoitussivustossa. Sähköposti: [email protected] tai [email protected]. Twitter: @ aljax7 tai @JimRoyalPhD.