Karhun ja Bullin markkinat selitetään: Mikä on Bull Market ja olemme yhdessä nyt?

esittäjä (t): Susan Lyon

Rahoitusmarkkinoiden kuvaamiseen käytetyistä yleisimmin käytetyistä termeistä on "nouseva" ja "laskeva", mutta valitettavasti ei ole pelkästään objektiivista kuvausta siitä, mitä nämä termit todella tarkoittavat sijoittajille ja markkinoille itselleen. Vaikka ne ovat hyvin subjektiivisia, he oppivat oppimaan, koska he voivat opastaa sinua ajattelemalla markkinoiden kehitystä ajan mittaan.

Nämä termit eivät ole erityisen intuitiivisia sinulle, jos et ole eläimen rakastaja, niin monet taloudelliset aloittelijat tulevat helposti sekaisin ja virheellisesti yhden termiin, kun he oikeastaan ​​tarkoittavat toista.

Jos muistat vain yhden tosiseikan jokaisesta eläimestä, muokata näitä kuvia nopeasti:

• Bulls: bulls lataa eteenpäin ja Chase punainen liput
• Karhut: karhu lepotilassa ja valmistautua pitkä talvi

Täällä rikkoo Bullin ja Bearin yleisimpiä ominaisuuksia, jotta erot voidaan ymmärtää helpommin.

Mikä on Bull Market?

Perusteellisimmassa mielessä, härkämarkkinat kuvaavat nousevaa suuntausta tiettyjen markkinoiden tai arvopapereiden ryhmässä, joka kasvaa arvoon tai jonka odotetaan nousevan tulevaisuudessa. Referenssejä härkämarkkinoille käytetään tavallisesti varastojen käsittelemisessä, mutta termi koskee myös kaikkia muita omaisuusluokkia ja -luokkia (forex, hyödykkeet, joukkovelkakirjat jne.) Niin kauan kuin hintoja pidetään arvokkaina. Mutta mikä aiheuttaa näiden hintojen nousevan? Ja miten sijoittajat voivat ennustaa, että Bull-markkinat ovat horisontissa?

Koska tarjonnan ja kysynnän peruslainsäädäntö ohjaa markkinoita, rahoitusmarkkinoiden hinnat nousee, kun varaston (tai muun omaisuuden) tarjonta vähenee tai kun saman kohteen kysyntä kasvaa. Seuraavassa on joitain merkkejä:

• Bull-markkinoita yleensä edeltää yleinen optimismi, hyvät odotukset ja sijoittajien luottamus.
• Alkuvaiheessa monet markkinamuutokset ovat psykologisia, eikä niillä ole tai ei voi olla vahvoja taloudellisia tietoja tai yritysten tuloja.

Me kaikki voimme ajatella esimerkkejä uutisista, joissa laajalle levinnyt optimismi johti suureen nousuun varastossa, esimerkiksi vain todellisten tulojen tai yrityksen suorituskyvyn heikkenemisen jälkeen. Vaikka näin ei ole aina kyse bullmarkmarkkinoilla, on syytä muistaa, että rahoitusmarkkinoilla tapahtunut suuri toiminta johtuu psykologisista odotuksista eikä vahvoista tuloksista, jotka voidaan osoittaa vakaiksi talouden perustekijöiksi.

Mikä sitten on karhumarkkina?

Sitä vastoin karhumarkkinat osoittavat alaspäin suuntautuvan markkinasuuntauksen ajan mittaan. Näissä tapauksissa markkinoiden katsotaan olevan "lepotilassa" ja hintojen varat näillä markkinoilla ovat joko laskussa tai odotetaan laskevan tulevaisuudessa. Karhumarkkinoilla kasvava pelko / pessimismi ja sijoittajien luottamuksen vähentäminen ovat näiden suuntausten vallitsevia psykologisia tekijöitä.

Ehkä tunnetuin historiallinen karhun markkinatakausi alkoi musta perjantaina vuonna 1929, mikä johti suurta masennusta, kun sijoittajien luottamus jäi dramaattisesti masentuneeksi tulevina vuosina.

Karhu-markkinat ralli - Lyhytaikaiset markkinahinnat nousevat pitemmällä aikavälillä, joka voi kestää vain viikkoja aikaisempien vuosien varrella - voi viedä sijoittajat yllättäen: varo!

Onko meillä Bull Market tai Bear Market Right Now?

Vertaamalla härkä- ja karhu-markkinoita on helpointa tunnistaa ylivoimainen trendi yksinkertaisesti tarkastelemalla itse hintatietoa. Jos omaisuuserät arvostavat peräkkäisiä kertoja ajan myötä - korkeammat arvot suhteessa aiemmin havaittuihin arvoihin - sijoittajat sanovat, että härkämarkkinat ovat käytössä. Ja päinvastoin.

Monet väittävät, että olemme olleet "varovaisilla" bull -markkinoilla maaliskuusta 2009. Mutta useimmat analyytikot kuvaavat sijoittajia tänään parhaimpana varovaisena optimistisena ja erittäin epäilyttävänä yhdistelmänä. Vaikka S & P 500 nousi lähes 5 vuoden korkeaan BLS-työpaikkailmoituksensa jälkeen 5. lokakuuta, sen ennustetaan hidastuvan horisonttiin heikolla tuloskaudella. Jotkut analyytikot sanovat, että olemme viimeisten päivien aikana härkämarkkinoilla ja toiset jopa varoittavat, ettemme näe toista suurta sonnien markkinat monien amerikkalaisten elämässä. Koska härkä- tai karhu-markkinat ovat pidemmän aikavälin luokituksia, on vaikea tietää tietyssä viikossa tai kuukaudessa, jossa talous on; on paljon helpompaa merkitä markkinoita jälkikäteen.

Muut asiantuntijalausunnot: Onko meillä Bull or Bear Market?

Kääntäkäämme asiantuntijoita tutkimaan markkinamarkkinoiden luottamusta koskevien mielipiteiden joukkoa. Asia ei todellakaan ole objektiivinen - he eivät todellakaan kaikki samaa mieltä ja korostavat erilaisia ​​lyhyen ja pitkän aikavälin suuntauksia.

• Tony Fiorillo, Asset Management Strategies, Inc: n toimitusjohtaja, kertoo, miten tiedämme, millaisia ​​suuntauksia me näemme:

"Trendi seuraavassa, se leikkaa absoluuttinen bottom line indikaattori: hinta. Jos hinta nousee, on enemmän ihmisiä. Jos se liikkuu alaspäin, mistä syystä se myy enemmän ihmisiä. Lyhyellä aikavälillä olemme nykyisen kaupankäynnin alareunan alareunassa ja ponnahdustamme tänne. Pitkällä aikavälillä olemme edelleen nousussa, ja sen pitäisi jatkua vielä 10-15 prosentin lisäyksellä. Perusteellinen argumentti on erillinen ja täynnä mielipiteitä ja arvaamattomuutta, ja siksi virheetyyppinen."

• David A. Houle, CFA ja perustaja ja salkunhoitaja Season Investments LLC, selittää, miksi karhu- ja sonnimarkkinat voivat olla niin subjektiivisia:

"Tämä on hieman subjektiivista kysymystä, mutta erittäin tärkeä, sillä useimmilla sijoittajilla ei ole järjestelmällistä tapaa vastata. Meillä on oma kvantitatiivinen malli nimeltä MarketVANE, joka pyrkii tunnistamaan "Seasons" ja "Weather Patterns" markkinoilla. Kausi viittaa markkinoiden nykyiseen arvostukseen suhteessa pitkän aikavälin normeihin. Jos markkinat näyttävät poikkeuksellisen edullisilta, harkitsisimme kesän aikana, kun taas jos se on epätavallisen kallista, katsomme talvikauden. Säämallit viittaavat nykyisen trendin voimakkuuteen, joka tunnistetaan liikkuvien keskiarvojen, hintakanavien, volatiliteetin ja taloudellisten tietojen avulla (muun muassa). Haluan määritellä sonnien markkinat tilanteeksi, jossa markkinat ovat edullisia tai melko arvokkaita, kun taas voimakas nouseva suuntaus on ennallaan, kun taas karhun markkinat ovat ylikuumentumisympäristö, jossa aleneva suuntaus on ennallaan. Joskus tämä on hyvin määritelty ja tunnistettavissa, ja joskus todisteita sekoitetaan."

• Jim Mosquera, kirjoittaja Escaping Oz: Varallisuutesi suojaaminen rahoituskriisin aikana, kirjoittaa:

"Varastot ovat karhumarkkinoiden korjausmenettelyssä, joka on kehittynyt vuoden 2009 alhaisilta tasoilta. Merkittävä merkitys on päivämäärä 4/29/2011. Tänä päivänä NYSE Composite Index, Mid-cap-indeksi, Value Line -indeksi, Russell 2000, CRB-indeksi, hopea ja raakaöljy tekivät kaikki korkeat. Dow Transportation Average kasvoi korkealla heinäkuussa 2011. Dow ja S & P ovat kuitenkin hieman ylittäneet vuoden 2011 huippunsa.

Tämä on valtavasti laaja vahvistamattomuus, joka on osoitus kattoprosessista. Markkinoiden johtajat, kuten Dow, S & P 500 ja NASDAQ, ovat myös nähneet heikentyneen volyymin, kun nämä markkinat ovat nousseet. Lisäksi VIX: n tai volatiliteettiindeksin ollessa varsin alhainen on ollut paljon henkistä rentoutumista."

• Charles C. Scott, sijoittaja Pelleton Capital Managementin kanssa, väittää, että näemme syklisen markkinoiden pelin:

"Nopea vastaus on, että olemme syklisissä bullmarkeissa sekulaaristen markkamarkkinoiden sisällä: lyhytaikainen härkä ja pitkäkestoinen karhu. Siinä on hieno näkökulma tästä Ed Easterlingista Crestmont Researchissa. Edin työ perustuu markkinoihin ja niiden suhde P / E-suhteisiin ja niiden historiallisiin normeihin."