Absoluuttinen huonoin tapa investoida korkeaan tuotto-osuuteen

Useimmat ihmiset olisivat innoissaan kerätä terveellistä 18% jakaa vuodessa.

Käytä pesäsiiraasi ostaa 500 000 dollarin arvoinen varasto tällaisella tuotolla, ja voit saada 22 000 dollarin osinkotarkistuksen sähköpostin joka kolmas kuukausi - joka on 90 000 dollaria vuosittain - vuosittain.

Kaksinumeroiset "high yielders", koska nämä varastot ovat yleisesti lempinimeltään, eivät todellakaan ole fantasiaa.

Mutta pankaa väärään - kuten yritys, jolla ei ole varaa maksaa suurta osinkoa osakkeenomistajille - ja voit menettää paitaasi.

Itse asiassa sijoittajat, jotka jättäneet huomiotta yhden avaintisäännön valittaessa korkea yielder ovat joutuneet tappioita kaksinumeroisia - joskus muutamassa päivässä - sen jälkeen, kun yritys on joutunut leikkaamaan kestämättömästä osingostaan.

Sääntö on yksinkertainen Varmista aina, että yrityksen voitot pystyvät tukemaan osingonmaksua.

Ensimmäinen hämmentävää punaista lippua - Poistunut osinkotuotto

Frontier Communications (NASDAQ: FTR) tarjoaa puhelin-, Internet- ja kaapelipalveluja maaseudulla ja pienissä kaupungeissa.

Tuolloin yhtiö maksoi vuosittain 0,76 dollarin osingon osakkeelta. Osakkeen hintaan 4,26 dollaria, joka teki silmiin popping osinkotuotto 17,8% (0,76 dollaria / 4,26 dollaria = 17,8%).

Mutta huomasin myös häikäisevän punaisen lipun: Frontierin osinkotuotto oli lähes kaksinkertaistunut helmikuusta 2011 9,1 prosentista 17,8 prosenttiin vain vuosi myöhemmin.

Ennen kuin aloitan, muista, että osakekohtainen osinkotuotto voi nousta vain kahdella ehdolla:

a.) Yhtiö korottaa osingonsa tai

b.) Osakekurssi laskee.

Frontier ei ollut nostanut neljännesvuosittaista osinkoa 0,19 dollaria osakkeelta vuosina - joten se ei ollut ensimmäinen syy. Tämä vain jättää toisen.

Vuoden 2011 aikana Frontierin osakekohtainen tulos (EPS) oli laskenut 35 prosenttia 0,23 dollaria osakkeelta 0,15 dollariin osakkeelta.

Osakkeenomistajat, jotka pelkäsivät, että yhtiön EPS ei enää voinut kattaa FTR: n osingonmaksua, laski hinnastaan ​​40,2% helmikuusta helmikuuhun 2012. Tämän seurauksena osinkotuotto nousi nousuun:

yksinkertainen mutta tärkeä: Jyrkkä osakekurssi (yhdessä äärimmäisen korkean tuoton kanssa) voi olla ensimmäinen varoittava merkki kestämättömästä osingosta.

Lähempää ulkoasua - Payout-suhdetta kestävän kehityksen määrittämiseksi

"Payout-suhde" on erinomainen työkalu, joka määrittää, kuinka kestävä osakekohtainen osinko on. Se mittaa, kuinka paljon yhtiö ottaa tuloistaan ​​maksaakseen osakkailleen osingon.

Frontierin palkkasuhteen löytämiseksi, ota vain yrityksen 0,76 dollarin vuosipalkkio ja jaa sen 0,15 dollarin osakekohtainen tulos. Viime kuussa FTR: n voitto-suhde oli 500% - viisi kertaa enemmän voittoa kuin mitä se ansaitsi.

Maksu suhde, joka on parin tai sitä alemmalla tasolla kuin alan keskiarvo, on vähemmän todennäköisesti kohdistunut osinkoon. Mitä pienempi suhde on, sitä pienempi riski on.

Voit käyttää tätä kaavaa voitto -suhteen vertailuoppaassa:

Useimmat yritykset (paitsi REIT- ja telekommunikaatiot) saavat voiton suhdeluvun alle 80%: n. tukea osingot. Frontierin 500 prosentin voiton suhde oli kuitenkin selvästi korkeampi kuin alan keskiarvo (500% vs. 118%) - suhdeluku, joka korkein vaatii vain osingonmaksua.

Ja osinkotulot voivat johtaa suuria tappioita.

Etkä vain lopeta tulojen saamisen, mutta osakekurssit voivat laskea dramaattisesti, kun osakkeenomistajat eivät enää ole kiinnostuneita pitämään osakekannan pienellä osingolla. Käsiteltävänä oleva asia: Viime kuun puolivälissä Frontier joutui lopulta pakottamaan osingonsa lähes puoleen 0,76 dollarista osakkeelta 0,40 dollariin. Tämän seurauksena varastossa oli selloff ja osakekurssi laski 10% vain kahdessa viikossa.

Sama tapahtui viime vuonna

World Wrestling Entertainment (NYSE: WWE) . Alhaisimmat osakekurssit houkuttelivat nopeasti osakekohtaista osinkoa 11%: lla. Heikko tulos johti yhtiön osingoksi 66% viime vuoden huhtikuussa.

Investointivastaus:

Vaikka korkeat saajat voivat varmasti olla houkuttelevia, monet eivät ole riskin arvoisia. Nyrkkisääntönä on epätavallista löytää kantoja (REITS- tai MLP-sivujen ulkopuolella), jotka tarjoavat pitkäaikaisia, kestäviä tuottoja yli 10 prosenttia. Sinulla on parempia, vähemmän riskialttiita vaihtoehtoja, jos haluat ansaita terveitä ja luotettavia osinkotuottoja. Esimerkiksi kun haemme tietoja, jotka etsivät seuraavaa osingonmukainen "ikuisesti" varastosta, etsimme yrityksiä, joilla on ollut pitkä historia tuloksen kasvusta ja voimakkaasta vapaan kassavirran kasvusta - molemmat osoittavat, että yritys pystyy tukemaan osakkailleen osinkoja. Esimerkiksi automaattinen tietojenkäsittely (NASDAQ: ADP)

on kasvattanut osinkoa vuosittain vuodesta 1974 lähtien. Jos ostat ADP: n osakkeita vain kolme vuotta sitten, niin sinun "tuotto kustannuksella" olisi lähes 6 prosenttia osakkeiden arvo olisi noussut 64 prosenttia.