3 Oppitunnista historian suurimmasta hopeapohjasta

Kultaisen köyhimmän serkun saavutti tällä viikolla korkeimmat 31 vuotta, ja hinnat nousivat pohjoiseen 37 dollaria unssia futuurimarkkinoilla. Tämä huomattu run-up muistutti minua tarinoista, jotka usein kertoivat vanhan koulukunnan ammattilaiset Wall Streetista, ja kolme oppituntua, joiden mielestä tämän päivän sijoittajien pitäisi oppia siitä.

Vuosi oli 1971 ja inflaatio oli nousussa. Aiemmin sijoittajat olivat pitkään kääntyneet kultarahoja ja jalokiviä varallisuuden ja inflaation suojaamiseksi. Tällä kertaa oli yksi pieni ongelma: Yhdysvallat oli hylännyt kultakannan, ja se oli laiton omistaa kultaharkot.

Mutta miljonäärisillat Nelson Bunker Hunt ja legendaarisen öljyömies HL Huntin pojat William Hunt olivat suunnitelleet.

Vuonna 1973 Hunt veljet alkoivat ostaa hopea futuurisopimuksia. Ei ole tyytyväinen pysähtymään siellä, veljet päättivät pitää monet sopimukset eräpäivään asti ja todella ottavat vastaan ​​metallin, epätavallisen taktiikan markkinoilla, jossa lähes kaikki positit korvataan ennen sopimuksen päättymistä.

Strategia tuntui työ: vuosien 1973 ja 1979 välisenä aikana hinnat olivat nousseet 1,95 dollarin ja 5 dollarin välillä - voitto oli yli 156 prosenttia.

Veljet ajattelivat, jos he ostavat tarpeeksi hopeaa, he voisivat sulkea markkinat ja tehdä siitä 156% muuttaa. Vuoteen 1979 mennessä he olivat lähes onnistuneet. Tänä vuonna hinnat nousivat yli $ 50 unssiksi, ja Hunt veljesten huhuilla oli noin kolmasosa maailman hopeavarjosta varastossa.

Mutta tarina ei pääty loppuun.

korkea, ihmiset alkoivat myydä kaikki hopea, jonka he voisivat saada käsiinsä. Hinnat laskivat 50% neljästä päivästä. Ja Hunt-veljet olivat ylittäneet itsensä siihen pisteeseen, että kun marginaalipuheet tulivat, heidät jäi pitämään pussia.

Myöhemmin Commodity Futures Trading Commission muutti marginaalikauppaa koskevia sääntöjä ja syytti Hunt veljesten manipuloimalla hopeamarkkinoita. Seuraavaksi ryhdyttiin oikeudenkäynneihin ja Hunt veljekset joutuivat maksamaan miljoonia sakkoja, takaisin veroja ja korkoja. Kaiken kaikkiaan arvelemme, että veljekset menettivät yli miljardi dollaria pyrkimyksissään.

Mainitsen tämän tarinan viihdykseesi, mutta tärkeälle oppitunnille - kolme on tarkkaa.

* Oppitunti # 1: Vipuvaikutus voi rikkoa sinua. On valitettavaa, mutta 30 vuotta myöhemmin Wall Streetilta tuntuu siltä, ​​ettei se ole vielä tajunnut tämä ulos. Kun kokeneet sijoittajat käyttävät sitä, vähäinen vipuvaikutus voi palaa.

[Napsauttamalla tätä voit lukea InvestingAnswers-ominaisuuden käyttämisestä Leverage and Debt -toiminnon avulla.)

* Oppitunti # 2: Uncle Sam voi muuttaa sääntöjä.

Sijoittajat: suunnitella vastaavasti.

* Oppitunti # 3: Tiedä milloin myydä.

Kuulostaa yksinkertaiselta - mutta se on helpompaa sanottua. Jos olet ääressä ja et ole varma, onko enemmän ylösalaisin, ei ole häpeä, kun varaat hyvän tuloksen ja siirrymme.

[Klikkaa tästä lukea InvestingAnswers-ominaisuus, 7 punaista lippua, jotka sanovat, että on aika Myy.]

Jalometallien osalta nämä oppitunnit ovat vieläkin tärkeämpiä. Kulta- ja hopeamarkkinat ovat tunnetusti epävakaita ja voivat kymmeniä dollareita. Markkinoiden ralli on usein vain sijoittajien tulos muiden sijoittajien seurauksena. Tämän jälkeen asiantuntijat ajattelevat, että hopealla voisi olla enemmän tilaa juosta. Ja sen sijaan, että ostat pörssiyhtiön (ETF), kuten Gold SPDR ETF: n (NYSE: GLD) tai iShares Silver Trust ETF: n (NYSE: SLV) harkitse hopea Wheaton (NYSE: SLW)