2 Suurta syytä ajattelen, että kulta voisi edelleen murentaa

Viime aikoina on ollut paljon huomiota kultamarkkinoilla. Keltainen metalli on alkanut menettää arvonsa ja poistamaan voitot sijoittajille, jotka ovat hyökkäyneet junavaunuihin viime kuukausina.

Tässä tapauksessa vetoketju ei ole oikein. Vähäisiä positiivisia katalysaattoreita on olemassa, jotta kullan hinta kallistuu viime päivinä. Itse asiassa sijoittajien pitäisi etsiä merkkejä, jotka saattavat kullan takaisin siihen, missä se seisoi vuonna 2010 tai jopa 2009.

Kuten edellä olevasta taulukosta ilmenee, kulta on saavuttanut tärkeän teknisen tuen. Metallilla on ollut vaikuttava kahden vuoden ajettavuus: kaikki lyhytaikaiset vedonlyönnit tapahtuivat uusien aaltojen myötä, jolloin matalammat ja korkeammat korkeudet nousevat matkan varrella. Mutta jos kulta putoaa alle $ 1,600 unssia, tämä pitkän aikavälin trendi on virallisesti erotettu.

Sijoittajat eivät tarvitse keskittyä kullan tekniseen kuvaan, vaan pitääkin pysyä ajan tasalla olennaisista tekijöistä, jotka katsovat, mikä saattaa työntää kultaa korkeammalle

[InvestingAnswers Feature: Kultaiset hinnat vuonna 2011 - Ovatko puolueet?]

Kullan kotelo kannattaa toistaa. Yhdysvaltojen ja Euroopan keskuspankit houkuttelevat vaikeuksia laajentamalla taseitaan taloudellisen toiminnan hillitsemiseksi. Kulta-bugit uskovat, että aggressiivisen raha- ja finanssipolitiikan lopputulos on voimakkaasti inflaatio ja länsimaisten valuuttojen heikkeneminen. Jos näin tapahtuu, kullan "turvapaikka" -tila varmasti antaa sille mahdollisuuden houkutella entistä enemmän ostajia. Lisäksi huolestuneisuus: Inflaatio on hiipunut hieman Euroopassa ja kasvattaa sen ruma päätä Kiinassa.

Viimein, kulta on suuri investointi suuressa epävarmuudessa. Taloudellisessa sotkuissamme Kreikassa on vielä selvitettävä, että kulta on turvallinen paikka maailmanlaajuisen rahoitusjärjestelmän domino-tyyppisen romahtamisen tapauksessa.

Mutta kuinka realistinen on tällainen skenaario? Ja kuinka realistinen on odottaa inflaation alkavan nousta monissa talouksissa? Katsotaanpa …

1. Catastrophe Play

Lehman Brosin talouden romahtamista muistivat yhä useamman sijoittajan mielessä. Se oli julma aikakausi, korostettu lyhyellä ajanjaksolla, jolloin pankit eivät päässeet jopa yön yli -luovutusikkunoihin. Kriisi olisi voinut olla paljon huonompi, jos keskuspankkien nopea ja päättäväinen toiminta ei olisi ollut, jotta ne pitäytyisivät.

Nyt meillä on Kreikan kriisi. Jos päätöslauselma epäonnistuu pian, kullan todennäköisyys palautuu. Viimeaikaiset merkit Euroopassa kuitenkin osoittavat toisenlaisen lopputuloksen. Alueen suuret toimijat (kuten Saksan hallitus) jatkavat varovaisuuttaan etsimällä Kreikalle uutta pakettipakettia, jossa käsitellään lukuisten sidosryhmien tarpeita, pankkeja veronmaksajille. [Pikatiedosta siitä, miten tämä tapahtui, lue 5 asiaa, jotka sinun on tiedettävä Euroopan velkakriisistä.]

On vaikea nähdä ajoittain, mutta todellista edistymistä todella tehdään. Kreikkalaiset ovat viivyttelemättä ryhtymässä entistä syvempään menojen leikkaukseen, kun taas Saksa on hiljaisesti tunnustanut, että kreikkalaista oletusta ei voida hyväksyä, pelkästään pelätyistä tahattomista seurauksista. Lopuksi Kansainvälinen valuuttarahasto tekee lopullisesti yhteistyötä kaikkien EU: n jäsenten kanssa, jotta se voisi tukea ylimääräistä elinehtoa Kreikalle.

Kreikka voi silti mennä vakaumukseen ja joutua lähtemään EU: sta, mutta niin kauan kuin se tapahtuu järjestyksessä, kulta "turvapaikka" pelata yksinkertaisesti ei ole välttämätöntä. Tämä on, mitä äskettäinen kullanveto kertoo sinulle, joten jokainen siirtyminen kohti pitkän aikavälin ratkaisua painostaa edelleen kultaa.

2. Hinta Toiminta

Mitä tämä inflaatio koskee? Ovatko keskuspankit ryhtyneet toimiin nyt vaihtaakseen korkeaan inflaatioon tulevaisuudessa? Ei, tämä ei todennäköisesti tapahdu yhdestä yksinkertaisesta syystä: maailmantalous on nyt liian heikko. Niin paljon valmistajia, jotka istuvat liikaa joutokäyntikapasiteetilla, kestäisi useita vuosia kestävää maailmanlaajuista talouskasvua ja synnyttäisivät pullonkauloja maailmanlaajuisten toimitusketjujen joukossa. Tämän seurauksena valmistajilla ei ole lainkaan hinnoittelua. Ja vaikka inflaatio on hiljenemässä hieman Euroopassa ja Kiinassa, valuuttakysymykset ja Kiinan asuntojen laajentaminen aiheuttavat lähiajan hintatasoja.

Monivuotinen kulta-ralli, joka on nyt osoittanut väsymyksen merkkejä, on syntynyt huolenaiheista, joita meitä kohti pilata inflaatio. Mutta tämä on aikakausi, jossa työntekijöillä ja yrityksillä on vähän osto- ja hinnoitteluvoimaa. Lisäksi emme ole missään lähellä maailmanlaajuista taloudellista kapasiteettia. Tämän seurauksena hinnat todennäköisesti jäävät lepäämään pitkään. Monet entiset kulta-bugit näyttävät nyt pääsevän tähän samaan johtopäätökseen.

Riskit, joita on harkittava: Kreikan kriisi todennäköisesti antaa tarkkoja kivuliaita myönnytyksiä kaikista osapuolista, kun lopulta tulee päätös. Kuitenkin, jos jotkut avainhenkilöt kieltäytyvät tarvittavista myönnytyksistä, toinen Lehmanin kaltainen kriisi voisi vielä tapahtua ja johtaa toiseen kultiin kultaan.

Investointivastaus: Monet kullan tuottavat varastot eivät onnistuneet pitämään kiinni kullan päänäytöksestä, ja ne ovat silti aliarvostettuja suhteessa alla olevaan metalliin.

Jos voit silti ajatella kulta rebound voi tulla, niin kullan tuottajat, kuten GoldCorp (NYSE: GG) näyttävät paras kultavarastot omistaa nyt, eikä vaihto-kaupankäynnin rahastot, kuten SPDR Gold Osakkeet (NYSE: GLD) . Jos luulet, että kulta on laskenut, kuten minäkin, niin voit lyhentää GLD: tä suoraan, ehkä käyttämällä Goldcorpia pitkäksi suojaukseksi.