Ymmärtäminen Facebook IPO-draamassa: Miksi Facebookin osakekurssi putosi alas IPO: n jälkeen? Pitäisikö minun ostaa nyt?

Susan Lyon

Silicon Valley -yhdistelmät ja tech-blogit räjäyttivät eilen (hiljaisella, elektronisella) huutamalla Facebookin IPO: n jälkimainingeissa ja sen vikaa se oli - kaatumisvarasto ja kaikki tämä jazz.

Tässä on Facebook IPO aikajanan pelattavuus:

• Facebook sai ensimmäisen julkisen tarjouksensa 18. toukokuuta 2012 hintaan 38 dollaria per osake, nostaa 16 miljardia dollaria. Stock aloitti kaupankäynnin 42,05 dollarin osakkeella.
• Toukokuun 29. päivä, vain 11 päivää myöhemmin, Facebookin varastot olivat laskeneet ensimmäiseen 30 dollarin hintaan 29,16 dollaria.
• Koska analyytikot alkoivat epäillä, että Facebookin mainostulomalli oli yhtä tehokas kuin muut Google-mainokset, kuten Google, kanta jatkoi laskuaan.
• 2. elokuuta Facebookin SEC-hakemus paljasti, että jopa 83 miljoonaa sen ilmoittamasta 955 miljoonasta jäsenestä voisi olla väärennöksiä tai kaksoiskappaleita; Facebookin varastot laskivat 4,02% kyseisenä päivänä alas 20,04 dollariin.
• Facebook-osakkeet osuivat uuden alin 17,58 dollaria osakkeella 4. syyskuuta 2012, alin pisteen, kun yritys julkistettiin.
• Andrew Ross Sorkin kirjoitti maanantaina kovaa kappaletta New York Times DealBookille, joka kritisoi Facebookin talousjohtajaa David Ebersmania yhtiön IPO: n jälkeisestä petoksesta ja syyttää häntä syksyllä olevista osakekaupoista, koska hän on harhaanjohtava IPO.
• Dallas Mavericksin ja HDNetin hallituksen puheenjohtaja Mark Cuban vastasi nopeasti yhtä kovaa Huffington Postin blogikirjoitusta, jossa hän väitti, että Sorkinin ottaminen oli "vain naurettavaa", koska se ei ole Ebersmanin työnkuvauksessa hallinnoimaan Facebook-sijoittajien ja päiväkäyttäjien salkkuja, hän ei voi olla vastuussa sijoittajien valitsemien henkilöiden varastosta.
• Mark Zuckerberg sitoutui pitämään kiinni Facebook-osakkeistaan ​​vähintään yhden vuoden ajan, jolloin yhtiön varastossa (FB) nousi 4,8% 5. syyskuuta. Tämä ei kuitenkaan muuta sitä tosiasiaa, että osakkeilla on vielä melko vähän työtä tehdä rebound.

Onko Facebook seuraava Big Tech Meltdown?

Kaikki pitävät syntipukkina, ja olemme nähneet sen uudelleen ja uudelleen. Enronista Lehman Brothersiin oli varmasti melko paljon syytä mennä ympäri. Mutta Facebook ei ole edes samassa veneessä kuin nämä kaverit, puhumattakaan samasta valtamerestä: siitä, että keskustelusta syyllisyydestä on syytä, ja vika tuntuu hieman vääräksi!

Tämän viikon teknisen median nykyinen juttu puhaltaa kaiken suhteettomasti. Yhtiö ei ole tankkaamassa - vain sen varastossa. Tästä huolimatta yhtiö tekee kaiken oikein:

• Facebook on kertonut 32 prosentin liikevaihdon kasvusta ensimmäisessä julkisessa tulosraportissaan hieman yli odotustensa vuoksi.
• Facebookilla on vahva tase, joka on saanut 10 miljardia dollaria rahoitusta IPOssa.
• Facebook testaa ja toteuttaa tehokkaasti uusia mobiililaitteisiin keskittyviä mainosyksiköitä, jotka käsittelevät aiempia ja nykyisiä mainosten kaupallistamisongelmia, jotka johtivat sijoittajien ja analyytikoiden epäilyihin alusta.
• Facebook jatkaa innovointia myös muualla, myös mobiilituotteissa. Yhtenä yritys on julkaissut äskettäin uudistetun iPhone-sovelluksen, joka saa dramaattisesti parempia arvosteluja.

Facebook ei ehkä ole seuraava Google, mutta usko meitä: yritys on varmasti tarkkaavaisesti kasvattanut mainostulojaan.

Sivustomme Ota: Jatka varovaisuutta

Kaikki maustettu sijoittaja kertoo, että aiemmin kasvua ja hinnoittelua ei voida käyttää ennakoimaan tulevaa arvoa, kasvua tai varastojen menestystä. Jos se olisi niin yksinkertaista, sijoittaminen markkinoille ei olisi niin villi ratsastaa. Vaikka hype on helppo saada kiinni, vastuullisten sijoittajien tulisi muistaa nämä perusteet:

• Seuraa perusasiat: Analyytikot varoitti varhaisessa vaiheessa, että Facebook ylikuormitettiin perusteiden pohjalta. Yksittäiset sijoittajat pääsivät näihin tietoihin koko ajan, mutta monet päättivät sivuuttaa perusasiat hankkimaan uusimman kuumakannan. Jos aiot harkita ostaa Facebook-osakkeita nyt, varmista, että kannatte aikaa ymmärtää yhtiön tulossuhdanne tutkimalla perusteellisesti tilinpäätöstietojasi.
• Älä yritä aika markkinoilla: Käytettävissä olevasta rahoituksesta on olemassa koko kirjallisuusmäärät ja yritetään ennustaa julkisen optimismin ja pessimisyyden aallot ostaa ja myydä vastaavasti. Tutkimukset osoittavat, että lähes kukaan ei voi tehdä tätä. Jos päätät ostaa Facebook-varastoa, aiot ostaa ja pitää pitkiä aikoja.
• Monipuolistaa: Sosiaalisen median markkinointi on ollut kauhistuttavaa vuonna 2012, ja jotkut ovat arvelleet, että uusi tekninen kupla muodostuu. Vedonlyönti maatilalla yhdellä varastolla on huono investointi. Varmista, että salkkusi sisältää erilaisia ​​varoja - lisää myöhemmin.

Asiantuntijalausunnot: Looking Beyond Facebook

Sen sijaan, että ottaisimme sivuja kuin kaikki muutkin, ajattelimme, että olisi mielenkiintoista kysyä IPO- ja sosiaalisen verkoston asiantuntijoilta, mitä todella tapahtui - ja mitä se tarkoittaa laillisille ja uusille sijoittajille, kun he katsovat tapahtumia.

• Professori Itzhak Ben-David, apulaisprofessori Ohio State Universityn Fisher College of Businessissä kertoo, miten käyttäytymiseen perustuva talous on muuttanut Facebookin osakekursseja IPO-suorituskyvyn tutkimustulosten perusteella:

"On selviä todisteita käyttäytymiseen liittyvästä rahoituksesta, joka on tärkeä IPO-toiminnan jälkeisessä tilanteessa, varsinkin kun on olemassa vahvoja historiallisia todisteita siitä, että keskimääräiset IPO-tasot ovat alhaisemmat ensimmäisen vuoden aikana. Muutamia yleisiä syitä tähän alkuperäiseen rollercoasteriin tapahtuu:

• IPO-varastot ovat yliarvostettuja sijoittajien hypeen, kuten Instagram-ostoksen hype ennen Facebookin IPO: ta;
• Johtoryhmät hierovat tilinumeroita, jotta kasvu näyttäisi vahvemmalta kuin se todellisuudessa on;
• Sisäpiiriin ja institutionaalisiin sijoittajiin kohdistuu hintapaineita myydä osakkeitaan esimerkiksi silloin, kun lukituskausi päättyy. Vaikka lukituksen päättymispäivä on tunnettu etukäteen, se näyttää siltä, ​​että sijoittajat jäävät yllättäen kiinni.

Asukkaiden on opittava tästä tilanteesta, jota on vaikea ennustaa yksittäisen osakekannan suorituskyvyn suhteen - mutta todisteet osoittavat, että historiallisesti IPO-keskukset ovat keskimäärin alhaisempia. Surullinen asia on, että sijoittajat eivät näytä oppivan tätä ajan mittaan."

• Sam Hamadeh, taloudellisen tiedon tarjoajan perustaja ja toimitusjohtaja PrivCo, muistuttaa aloitteleville kauppiaille kriittisen eron houkuttelevan tuotteen ja älykkään investoinnin välillä:
• "Sijoittajien tulisi oppia ennen kaikkea, että hyvä tuote ei välttämättä tee suurta investointia. Itse asiassa jopa hieno liiketoiminta ei välttämättä tee suurta investointia. Kokemattomat sijoittajat tekevät usein erehdyksen jättää yrityksen arvostus, koska he käyttävät ja rakastavat tuotetta - olipa kyseessä Facebook, Angien lista, urheilujoukkue IPO kuten Manchester United tai muu. PrivCo aina neuvoo IPO-sijoittajia, että "Arvostusasiat" ja Facebook-IPO-tapauksen tapaustutkimus osoittavat, että oppitunti: hyvä yritys, jopa hieno yritys, mutta huomattavasti yliarvostettu ja siksi erittäin huono investointi.
• • Esimerkiksi: olisiko ostat talon, jota rakastat riippumatta siitä, mikä hinta on? Ei tietenkään! Jos hintatarjous on harvoin kohtuuton, sinun on ajettava ja ihailtava sitä kaukaa.
• PrivCon mukaan Facebookin online-mainostulomallissa on riskejä, osittain nopean siirtymisen mobiililaitteiden käyttöön, mutta myös siksi, että älykkyimmillä yrityksillä on ollut vaikeuksia rakentaa erittäin arvokkaita yrityksiä, jotka perustuvat kokonaan verkkomainontaan. Verkkomainosten hintakilpailu on aivan liian korkea, ja siellä on yleensä kilpailu pohjaan. Ja vaikka Facebookin väestötietojen käyttäjien kohdistaminen on kivaa, tosiasia on, että suurin osa tästä voidaan tehdä useimmiten jo Google, AOL, NYTimes.com ja niin edelleen. Joten kyllä, Facebookin online-mainostulomalli on riskialtis ja ei todellakaan oikeuta edes nykyiseen vähäisempään arvostukseensa, joka on edelleen runsaasti PrivCon mielestä. "