Bear Market ei Roar varoitus juuri sinua varten

Kent Grealish

Lue lisää Kentistä Sivustomme Kysy neuvoa

Kuuden vuoden härkämarkkinat, jotka alkoivat veloittaa vuonna 2009, ovat erinomainen esimerkki investointien axiomista: mitä kauemmin markkinat nousevat, sitä vaarallisempi se muuttuu.

Tämä johtuu siitä, että "vauhti sijoittaminen" - hyppäämällä varastot, jotka ovat tehneet hyvin viime aikoina - voi olla sekä kannattava ja viettelevä rauhoittava aina maksimaalisen riskin kohtaan.

Me kaikki tiedämme, että hintojen nousu lisää riskiä, ​​mutta monet sijoittajat eivät ymmärrä, että ne johtavat myös odotettua alhaisempiin tuottoihin. Varastot voivat ansaita keskimäärin 8-10 prosenttia vuodessa pitkällä aikavälillä - mutta vain silloin, kun maksat keskimääräisen hinnan. Tällaisia ​​tuottoja ei sovelleta mihinkään hintaan kaikissa markkinasyklissä.

Toisin sanoen, kun markkinat nousevat, sijoittajat ottavat suuremman riskin pienemmistä odotetuista tuottoista. Jossakin vaiheessa sinun on kysyttävä itseltänne, onko mahdollinen voitto kohtuullinen korvaus tästä ylimääräisestä riskistä.

Käytännön tekniikka, jota käytetään, kun riskit ylittävät kohtuullisen voiton potentiaalin, on aloittaa systemaattisesti myynti osuutesi asemaasi. Tämä pienentää asteittain omistustasi (ja tappio-altistusta) ilman, että arvattava markkinoiden seuraava siirto.

Haittapuolena on, että vaikka tämä strategia vähentää sinun markkinoida riski, se kasvaa tilaisuus riski, joka voi johtaa valtavaan valitettavuuteen, jos markkinat nousevat voimakkaasti. Kun kysyi, kuinka hänen perheensä oli tullut valtavasti varakkaaksi, baron Rothschild väitetään vastaneen: "Olemme aina myydyneet liian pian." Muillekin meistä myyminen liian pian voi olla tuskallinen kokemus.

Kurinalainen varallisuusstrategia, jossa säännöllinen tasapainotus voi ratkaista tämän ongelman. Arvon dramaattinen kasvu yhden omaisuuden arvosta heittää portfolionsa tasapainosta ja vaatii myymään joitakin arvostetuista omaisuuseristä ostamaan enemmän halvemmista. Tasapainotuksen tukijat kutsuvat tätä "myydä korkealla, vähäiset ostokset". Asiakkaat toisinaan viittaavat siihen "myyvät voittajani ostamaan häviäjiä".

Monet ihmiset pitävät sitä houkuttelevammana uskoa, että he voivat vain hienosäätää suuria markkinoiden liikkeitä, taitavasti kerätä jokaisen viimeisen pudotuksen ylösalaisin mutta päästä ulos ennen kuin on liian myöhäistä. "Täysin sijoitettu karhu" on esimerkki. Nämä sijoittajat (ja useammat neuvojat) sanovat, että he "odottavat asioiden lopettamisen pahasti", mutta ne pysyvät täysin sijoitettuna, koska markkinoilla on vielä voittopotentiaalia.

On selvää, että nämä täysin sijoitetut karhut haluavat hyödyntää jäljelle jääviä voiton mahdollisuuksia. Tämä viittaa siihen, että he uskovat, että toinen kahdesta asiasta tapahtuu:

1. Kun markkinat ylhäältävät, ne jäävät täysin sijoitetuiksi ja maksaisivat raskasta hintaa.
2. He tietävät, milloin myydään, joten he välttävät vakavia tappioita.

Koska kukaan ei valitsisi ensimmäistä vaihtoehtoa, nämä sijoittajat on pakko odottaa, että he havaitsevat myyntisignaalin. Kysy, mikä tämä signaali voisi olla, ja saat todennäköisesti vastaavan vastauksen kuin oikeusviranomainen Potter Stewartin arkuuskuvaus: "Tiedän sen, kun näen sen."

Historia paljastaa nämä myyntisignaalit fantasioiksi, mutta ne ovat edelleen hyvin hyväksytty usko neuvonantajien ja sijoittajien keskuudessa. Täysi paljastus: Suurelle osalle urallani uskoin myös heihin.

Korkea kokemus opetti Wall Streetin totuuden sanomalla, "Kukaan ei soi kelloa ylhäältä". Toiset odottavat varmasti Wall Streetin versiota, joka on Notre Damin kellotornin Quasimodo.

Mutta Quasimodo ei koskaan ilmesty, kun tarvitset häntä.

Tämä artikkeli näkyy myös Nasdaqissa.

Kuva iStockin kautta.

Saatat myös pitää:

Will Robo-Advisors Sink talousneuvojat?

Miten pysähdy investointiesi heikosti

Varastot vahva? Vältä tätä yleistä virheitä

5 Asiat tietää ennen opintosuoritusten käyttämistä