Survivorship Bias Definition & Example
Survivorship Bias
Sisällysluettelo:
- Mitä se on:
- Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja tutkii Portfolio XYZ -tuottoa kahdella peräkkäisellä vuodella: 2006 ja 2007.
- Survivorship bias
Mitä se on:
Survivorship bias tapahtuu, kun yrityksiä ei enää ole - konkurssin, muusta syystä - ei oteta huomioon sijoitustuottojen laskennassa. Esimerkki:
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja tutkii Portfolio XYZ -tuottoa kahdella peräkkäisellä vuodella: 2006 ja 2007.
Vuonna 2006 salkku koostuu Stock A: sta, Bond B: stä ja sijoitusrahasto C.
Vuonna 2007 Bond B otettiin erilliseen "häviäjään" salkkuun huonon suorituskyvyn vuoksi. Nyt Portfolio XYZ muodostuu vain Stock A- ja C Mutual Fund -rahastosta. Jos kahden vuoden salkun tuotto lasketaan Stock A- ja C-rahastojen C-tuottojen perusteella laskematta Bond B: n huonoa tuottoa vuonna 2006, tuloksilla on selviytymisriski ja se on vinossa ylösalaisin.
Miksi asiat:
Survivorship bias
ei ota huomioon kaikkia muuttujia, jotka vaikuttavat salkun tai sijoitusyhtiön arvostukseen. Tämän seurauksena historiallinen arvostus muuttuu vinoutumaksi, mikä usein luo suotuisan mutta epätarkan suorituskyvyn.