Negatiivisen liiton määritelmä ja esimerkki
Lopeta! ADHD-liiton lyhytelokuva. Vesa Närhen asiantuntijaosuus.
Sisällysluettelo:
Mikä se on:
A negatiivinen liitto on lupaus, että yritys ei ylitä tiettyjä taloudellisia tunnuslukuja Negatiiviset kovenantit löytyvät lähes aina laina- tai joukkovelkakirjoista.
Miten se toimii (esimerkki):
Oletetaan esimerkiksi, että yritys XYZ haluaa lainata 10 miljoonaa dollaria Bank ABC. Lainasopimus sisältää kielteisiä kovenantteja, jotka rajoittavat XYZ: n osuutta 0,10 dollariin osakkeelta vuodessa ja estävät sen ylimääräisen velan antamisesta ilman Bank ABC: n suostumusta.
Työsopimuksissa ja jopa sulautumis- tai hankintasopimuksissa voi olla negatiivisia kovenantteja, mutta ne ovat yleisimmin lainaussopimuksissa ja joukkovelkakirjalainoissa. Yleensä yleissopimukset voivat olla luonteeltaan taloudellisia tai operatiivisia.
Käyttöliittymät usein lainaajien on pidettävä fyysisiä omaisuutensa tietyt standardit, täyttävät vähimmäistiedonantovelvollisuudet, harjoittavat vain sallittuja liiketoimintalinjoja tai pitävät tietyn
Rahoitussopimukset ovat usein suhteita, joiden mukaan lainanottajan on pysyttävä ylä- tai alapuolella (esimerkiksi velkaantumisaste 2: 1 tai korkosuhde), mutta yleensä velkaantumisrajoitukset ja käyttöpääoman vähimmäisvaatimukset.
Luottosopimus tai luetelmakohta, jossa negatiivinen liitto näkyy, sisältää myös yksityiskohtaisia kaavoja, joita käytetään negatiivisten kovenanttien suhdelukujen ja rajoitusten laskemiseen. On tärkeää huomata, että monissa tapauksissa nämä kaavat eivät ole yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) mukaisia. Esimerkiksi negatiivinen liitto voi sisältää vuokrasopimuksia velanrajoituslaskelmassa, tai se voi pitää päävuokrasopimuksia kustannuksina. Tämän vuoksi on erittäin tärkeää, että lainanottajat tutkivat liittoja ennen lainanottoa.
Miksi asiat ovat:
Lainaamattomat liittävät negatiivisia kovenantteja joukkovelkakirjalainoihin ja lainoihin keinona pakottaa lainanottaja toimimaan taloudellisesti varovaisella tavalla, että se maksaa takaisin velan. Lainojenantajat puolestaan yleensä neuvottelevat niistä joustavimmista liitoista, joilla heillä on vapaus tehdä päätöksiä ja ottaa riskejä, jotka saattavat viime kädessä hyödyttää lainanantajia ja osakkeenomistajia. Niinpä sitä, mitä negatiivisimpiin kovenantteihin joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku on, sitä pienempi korkoprosentti näille joukkolainoille on yleensä.
Negatiivinen liitto voi rikkoa teknisen oletusarvon. Tämä merkitsee sitä, että vaikka liikkeeseenlaskija maksaa korkoja ja maksuja ajoissa, se ei toimi sovittujen suuntaviivojen puitteissa, mikä lisää maksamattomien riskien merkitystä lainanantajien tai joukkovelkakirjojen haltijoiden silmissä. Usein lainanottajilla on tietty aika teknisen vakauden korjaamiseksi (tai "kurkistamiseksi") (esimerkiksi lainanottajan on pienennettävä velkaantumisastettaan kolmenkymmenen päivän kuluessa), mutta tekniset laiminlyönnit heikentävät usein lainanottajan luottoluokitusta ja osakepääomaa hinta.
