Management Buyout (MBO) Definition & Example

Mikä se on:

AMiten se toimii (esimerkki):

Esimerkiksi yritys XYZ on julkisen kaupankäynnin kohteena oleva yritys, jossa johdolla on 30 prosenttia yrityksen hallinnoimasta yrityksestä ja jäljelle jäävä 70% on varastossa lainaus yleisölle. MBO: n ehtojen mukaisesti johto järjestää ostamasta riittävän suuria osakkeita yleisöltä, jotta heillä olisi määräysvalta vähintään 51% yhtiön kaikista osakkeista.

Rahoitusyrityksen rahoittamiseksi johtoryhmä voi etsiä pankkia tai pääomasijoittajia auttaakseen heitä hankkimaan rahoitusta.

Miksi se koskee:

johdon buyout ja mikä tahansa muu hankinta on ostajien luonnollinen tietämys ja osaaminen verrattuna myyjiin. Ostajilla (johdolla) on yleensä enemmän tietoa yrityksestä ja sen näkymistä kuin myyjät. Useimmissa skenaarioissa myyjät luottavat yrityksen tulevaisuuden hallinnointiin panostamaan myyntihintaa. Täällä neuvonantajat tulevat ostajiksi. Tässä tilanteessa myyjät ovat selkeästi epäedullisessa asemassa. Esimerkiksi hallinnointi ostajina voi hyödyntää heidän edullista asemaa manipuloimalla osakekurssia tietyntyyppisten osakemyyntien avulla, jotta he saavuttaisivat alhaisemman ostohinnan. He voivat myös yrittää alentaa yhtiön ostohintaa ottamalla aggressiivisia arvonalentumisia, jotta he voisivat saada vähemmän nettotuloja ostohetkellä. Myyjien on siis käytettävä varovaisuutta MBO: n ostajien suhteen.

Samoin hallinnan ostajina on oltava varovaisia ​​myös niiden rahoittajien suhteen, jotka he tuovat hankintaan. Esimerkiksi pääomasijoittajilla voi olla erilaiset tavoitteet kuin yhtiön johtoryhmässä yrityksen odotetun ajoituksen ja sijoitetun pääoman tuoton (ROI) osalta. Jos riskipääomasijoittaja on saanut riittävän suuren osuuden MBO: sta, yrityksen johtoon kuuluva johto voi olla vähemmän hallinnassa yrityksen hallinnoimisesta.