Dynamic Asset Allocation Definition & Example

Mikä se on:

Dynaaminen varojen allokointi on sijoitusstrategia, jossa sijoittaja tekee pitkäaikaisia ​​sijoituksia tiettyjä omaisuusluokkia tai arvopapereita ja ostaa ja myy säännöllisesti kyseisiä arvopapereita säilyttääksesi omistusosuudet alkuperäisiksi osiksi.

Miten se toimii (esimerkki):

Oletetaan, että sinulla on 100.000 dollaria sijoitettavaksi. Sijoittaessasi olosuhteitasi, riskialttiutta, tavoitteita ja verotustilannetta, sijoitat 50 000 dollaria rahoihin, 30 000 dollaria joukkovelkakirjalainoihin, 10 000 dollaria kiinteistöihin ja 10 000 dollaria käteisenä. Näin ollen 50% salkusta on varastossa, 30% on joukkovelkakirjalainoissa, 10% kiinteistössä ja 10% käteisellä. Ajan kuluttua salkun varastot saattavat nousta niin paljon arvoon, että pörssipainotus nousee 50 prosentista 70 prosenttiin ja siten vähentää muiden omaisuusluokkien osuutta salkussa.

Tässä tilanteessa sijoittaja voisi myydä joitakin osakkeista tai ostaa arvopapereita muissa omaisuuslajeissa salkun palauttamiseksi alkuperäiseen painotukseen. Jos sijoittaja palauttaa portfolio usein, esimerkiksi kolmen kuukauden välein, sijoittajan sanotaan harjoittavan markkinoiden ajoitusta, taktisia varojen allokointia tai aktiivista sijoittamista. Molemmissa tasapainotusmenetelmissä sijoittajan on harkittava, lisäävätkö ponnistukset ja lisäkustannukset tuottoa. Jos sijoittaja kuitenkin pidättäytyy purkamasta salkkua lainkaan, investoinnit jättävät tekemättä mitä tahansa, sijoittaja harjoittaa todellista osto- ja myyntistrategiaa.

Miksi asiat:

Monet asiantuntijat uskovat, että sijoittaja ostaa tai myy, on tärkeämpää kuin silloin, kun hän ostaa tai myy sitä. Tämä on omaisuuden allokoinnin ydin. Koska monet omaisuusluokat yleensä nousevat ja putoavat yhteen, salkun kokonaistuotto vaikuttaa paljon enemmän salkun kohdentamiseen pikemminkin kuin valitut arvopaperit. Brinsonin, Hoodin ja Beebowerin tunnettu 1986 -työ osoitti, että 95% ajasta, omaisuuseristä, määritteli salkun tuoton pikemminkin kuin tiettyihin arvopapereihin verrattuna.

Dynaaminen varallisuusstrategia on aktiivisen ja passiivisen sijoittamisen yhdistelmä. Toisaalta sijoittaja pitää johdonmukaisen, pitkäaikaisen omaisuuserän myöntämisen eikä muuta lyhytaikaisten markkinoiden heilahtelujen tai varastoradioiden perusteella. Toisaalta sijoittaja ostaa ja myy arvopapereita satunnaisesti portfolionsa säilyttämiseksi alkuperäisen painotuksen mukaiseksi.

Dynaaminen varojen allokointi on usein halvempaa kuin aktiivinen kaupankäynti. Sillä voi olla veroedut, jos IRS verottaa pitkäaikaisia ​​myyntivoittoja pienemmällä korolla kuin lyhytaikaiset myyntivoitot. Strategia vaatii myös vähemmän kaupankäyntipalkkiota ja neuvontapalkkioita, jotka usein pakottavat sijoittajat saamaan korkeampia tuotto-odotuksia näiden ylimääräisten kustannusten korvaamiseksi.