Korkoriskien määritelmä ja esimerkki
Miksi lainan korko kannattaa suojata?
Sisällysluettelo:
Mikä se on:
Korkoriski on mahdollisuus, että odottamaton korkojen muutos vaikuttaa negatiivisesti investoinnin arvo
Miten se toimii (Esimerkki):
Oletetaan, että olet ostanut joukkovelkakirjalainan yritykseltä XYZ. Koska joukkovelkakirjalainojen hinnat laskevat yleensä korkojen nousuessa, odottamaton korkotason nousu tarkoittaa sitä, että sijoituksesi voi yhtäkkiä menettää arvonsa. Jos aiot myydä joukkovelkakirjalainan ennen sen erääntymistä, tämä voi tarkoittaa, että saatat myydä joukkovelkakirjan vähemmän kuin maksat sen (pääoman menetyksestä). Tietojenkeruuhinnan muutoksen suuruuteen vaikuttaa myös erääntymisaste, kuponkikorko, sen kyky kutsua ja joukkovelkakirjan muut ominaisuudet.
Yksi yhteinen tapa mitata joukkovelkakirjalainan korkoriski on laskettava sen kesto.
Miksi se koskee:
Yleensä lyhytaikaisten joukkovelkakirjojen määrä on korkoriski; vähemmän vastata odottamattomiin korkomuutoksiin kuin pitkäaikaisiin joukkolainoihin. Tämä tarkoittaa, että lyhytaikaisten joukkovelkakirjalainojen korkoriski on vähemmän kuin pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen, ja jotkut taloudelliset teoreetikot mainitsevat tämän tukevan suosittua hypoteesia, jonka mukaan pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen korkeammat tuotot sisältävät korkoriskin korotuksen.
On mielenkiintoista huomata, että joukkolainojen sijoittajat, jotka aikovat pitää joukkovelkakirjalainansa eräpäivään asti, ovat vähemmän alttiita korkoriskille kahdesta syystä. Ensinnäkin nämä sijoittajat eivät ole kiinnostuneita väliaikaisista hinnanmuutoksista, koska he aikovat pitää joukkovelkakirjalainan, kunnes se päättyy. Toiseksi sijoittajalle maksettavan pääoman määrää ei muuteta korkojen muutoksilla. Osta-ja-joukkovelkakirjalainan sijoittaja on kuitenkin edelleen alttiina riskeille, joiden mukaan korot nousevat joukkovelkakirjalainan koron yläpuolelle, jolloin sijoittaja "jumittui" alle kuponkikoron.
Korkoriski osuus on noin 90% korkosijoituksiin liittyvästä riskistä, BARRA Internationalin tutkimuksen mukaan. Vaikka analyytikot ja sijoittajat käyttävät lukemattomia tunteja analysoimalla korkotrendejä ja tekemällä ennusteita, ei ole mitään keinoa kertoa tarkkaan, mitä hinnat ovat huomenna.
