Korkea joukkovelkakirjalainan määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

A korkean tuoton joukkovelkakirjalaina

Miten se toimii (esimerkki):

Oletetaan, että roskasidos X tuottaa 5% ja roskaruokaa sidos Y tuottaa 7%. Tuottolimiitti on 2%.

Miksi se koskee:

Korkean tuoton joukkovelkakirjojen leviäminen auttaa sijoittajia löytämään mahdollisuuksia. Tavoitteena on hyödyntää joukkolainamarkkinoiden tiettyjen sektoreiden odotettavissa olevia tuottoeroja. Tämä käsite koskee koko joukkolainamarkkinoita. Seuraavassa taulukossa on esitetty taulukko, jossa verrataan eri sektoreiden joukkovelkakirjalainoja yhdysvaltalaisiin kassaan.

Näiden sektoreiden tuottoeroa voi olla useita syitä. Talouskasvun aikana esimerkiksi tuottoerot laajenevat usein riskittömien arvopapereiden ja muiden liikkeeseenlaskijoiden arvopapereiden välillä, koska muiden kuin liikkeeseenlaskijoiden ei tarvitse käyttää kovin paljon rahaa kassavirran tuottamiseksi velkojensa hoitamiseksi, jolloin niiden maksukyvyttömyysriski on hieman suurempi. Päinvastoin pätee taloudellisten laajenemisjaksojen aikana. Tehtävä on määrittää, miten tietyn alan arvopapereiden hinnat ja tuotot yhdistyvät yhdessä.

Lopulta, kun strategian käyttävä sijoittaja uskoo, että kahden korkean tuoton joukkovelkakirjalainan tuottoero on epäonnistunut, hän joko ostaa tai myy arvopapereita näillä aloilla (riippuen siitä, onko leveys liian kapea vai liian suuri), jotta se voisi saada ylimääräisiä tuottoja, kun alat alun perin sopeutuvat. Yllä olevassa esimerkissä tulojen sijoittajat saattavat huomata, että korkean tuoton joukkovelkakirjalainojen ja joukkovelkakirjalainojen erät ovat erityisen korkeat (375-pisteen suuruisten joukkovelkakirjojen leviäminen verrattuna tavanomaiseen 500 pisteen leviämiseen ja 250 pisteen spread terveydenhuollon joukkovelkakirjalainat verrattuna tavanomaiseen 400 pisteen leviämiseen) ja se voisi hyödyntää näitä kapeita leviämistä ostamalla joukkovelkakirjalainoja aloilla, joilla leviämisen odotetaan kasvavan.