Pörssinoteerattu rahasto (ETF) Määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

Pörssissä noteeratut rahastot arvopapereita, jotka muistuttavat hyvin indeksirahastoja, mutta niitä voi ostaa ja myydä päivän aikana samoin kuin tavalliset osakkeet. Nämä sijoitusvälineet antavat sijoittajille kätevän tavan hankkia laaja arvopaperi yksittäisessä kaupassa.

Miten se toimii (esimerkki):

Pörssilistattuja varoja ovat joitakin suosituimpia ja innovatiivisempia uusia arvopapereita, jotka osuvat markkinoiden käyttöönoton jälkeen. Ensimmäinen ETF oli Standard and Poor's Deposit Receipt (SPDR tai Spider), joka käynnistettiin ensimmäisen kerran vuonna 1993. Hämähäkkimyynnin ansiosta sijoittajat antoivat keinon jäljitellä S & P 500: n suorituskykyä ilman osakeindeksejä. Lisäksi, koska ne myyvät kauppaa kuten varastossa, SPDRit voitiin ostaa ja myydä koko päivän, ostettu marginaalina tai jopa myydä lyhyt.

Aina kun sijoittaja ostaa ETF: n, hän sijoittaa periaatteessa taustalla olevan arvopapereita - yleensä tietyn indeksin tai sektorin edustajia. Yksikön sijoitusrahastoja (UIT) järjestetään usein samalla tavalla. ETF: n epätavallinen oikeudellinen rakenne tekee tuotteesta jonkin verran ainutlaatuisen.

Pörssilistatut varat eivät myy osakkeita suoraan sijoittajille. Sen sijaan jokainen ETF: n sponsori luo suuria lohkoja (usein 50 000 osaketta tai enemmän), jotka tunnetaan luomisyksiköiksi. Nämä yksiköt ostavat sitten "valtuutetun osallistujan" - tyypillisesti markkinatakaajan, asiantuntijan tai institutionaalisen sijoittajan -, joka hankkii arvopapereiden osakkeet ja sijoittaa ne luottamukseen. Valtuutettu osallistuja jakaa sitten nämä luomisyksiköt ETF-osakkeisiin - joista jokainen edustaa laillista vaatimusta pienelle osalle luovutusyksikön varoista - ja myy sen jälkimarkkinoilla.

Pääomarahastot eivät aina käy kauppaa hintaan, joka heijastaa täsmällisesti kohde-etuuden arvoa jokaisessa salkun osuudessa, mutta myös ETF voi käydä kauppaa palkkion tai alennuksen sen todelliseen arvoon. Suurin osa sijoittajista myyvät omia osakkeitaan ETF-osakkeiden luovuttamiseksi muille avointen markkinoiden sijoittajille. Kuitenkin on mahdollista kerätä tarpeeksi ETF-osakkeita lunastamaan ne yhdelle luovutusyksikölle ja lunastamaan vakuusluottolaitoksen perusluonteiset arvopaperit. Koska yksittäisten osakkeiden määrä on suuri, yksittäiset sijoittajat käyttävät tätä vaihtoehtoa harvoin.

Miksi asiat:

Pörssilistattuja varoja on kasvanut viime vuosina yhä enemmän ja tarjouksien määrä on lisääntynyt. Nykyään nämä arvopaperit kilpailevat sijoitusrahastojen kanssa ja tarjoavat monia etuja edeltäjiensä suhteen, mukaan lukien:

Low Cost - Toisin kuin perinteiset keskinäiset ja indeksirahastoilla, ETF: issä ei ole etu- tai takaiskuja. Lisäksi, koska niitä ei hallinnoida aktiivisesti, useimmilla ETF: issä on minimaaliset kustannussuhteet, mikä tekee niistä paljon edullisempia kuin useimmat muut monipuoliset sijoitusvälineet. Useimmilla sijoitusrahastoilla on myös vähimmäisvaatimuksia, mikä tekee niistä epäkäytännöllisen pienemmille sijoittajille. Sitä vastoin sijoittajat voivat ostaa vain yhtä osuutta valitsemastaan ​​ETF: stä.

Likviditeetti - perinteisiä sijoitusrahastoja hinnoitellaan vain päivän lopulla, ETF: itä voi ostaa ja myydä milloin tahansa kaupankäynnin aikana päivä. Monet ovat keskimäärin päivittäisiä kaupankäyntimääriä sadoissa tuhansissa (ja joissakin tapauksissa miljoonissa) osakkeista päivässä, joten ne ovat erittäin nestemäisiä.

Verotuset - Perinteisessä sijoitusrahastoissa johtajat joutuvat yleensä myymään salkun varoja lunastusten täyttämiseksi. Usein tämä teko aiheuttaa myyntivoittoja, joihin kaikki osakkeenomistajat ovat alttiina. Sen sijaan osakkeiden osto ja myynti avoimilla markkinoilla ei vaikuta ETF: n verovelvollisuuteen, ja ne, jotka aikovat lunastaa ETF: t, maksetaan osakekaupassa eikä rahana. Tämä vähentää ETF: n verotaakkaa, koska sen ei tarvitse myydä osakkeita (ja siten saada aikaan verotettavia myyntivoittoja) saadakseen rahaa palaamaan sijoittajiin. Lisäksi ETF: iden lunastajat maksavat rahaston alhaisimmat kustannukset, mikä lisää jäljelle jäävien omistusten kustannusperustetta ja minimoi näin ETF: n myyntivoiton.

Vaikka pörssinoteeratut rahastot tarjoavat useita etuja perinteisiin sijoitusrahastoihin verrattuna, niillä on myös kaksi erillistä haittaa. Aluksi arvopaperit ETF-raidat ovat suurelta osin kiinteät, joten aktiivisen johdon mieluummin sijoittajat saattavat todennäköisesti löytää ETF: t kokonaan sopimattomiksi. Lisäksi, koska ne myyvät varastoja, jokaisen ETF-ostoksen veloitetaan välityspalkkio. Niille, jotka tekevät säännöllisiä säännöllisiä sijoituksia - kuten kuukausittainen dollari-kustannus keskimäärin investointisuunnitelma - nämä toistuvat palkkiot saattavat nopeasti tulla kalliiksi.

Kuten mitä tahansa turvallisuutta, hyvät ja huonot puolet olisi punnittava huolellisesti ja sijoittajat tulisi ensin tehdä kotitehtäväkseen selvittää, ovatko pörssilistattuja varoja tarkoituksenmukainen ajoneuvo yksilöllisten tavoitteiden ja tavoitteiden saavuttamiseksi.