Zero-Coupon Bond - Täydellinen selitys & esimerkki

Mikä se on:

A ei periäkään määräaikaisia ​​korkoja, ja se myydään syvälle alennukseen nimellisarvosta. Lainan ostaja saa tuoton arvopaperin asteittaisella arvostamisella, joka lunastetaan nimellisarvoon tiettynä eräpäivänä. Miten se toimii (esimerkki):

Nollakuponkilainan hinta voi lasketaan seuraavalla kaavalla:

P = M / (1 + r)

n

missä:

P = hinta

M = > r = sijoittajan vaadittava vuotuinen tuotto / 2

n = lukumärä x 2

Esimerkiksi, jos haluat ostaa yrityksen XYZ nollakuponsidilainan, jolla on 1000 dollarin nimellisarvo ja erääntyy kolmessa vuodessa, ja haluat ansaita 10% vuodessa investoinnille käyttäen yllä olevaa kaavaa saatat haluta maksaa:

1 000 dollaria / (1 +.05)

6

= $ 746.22 Kun joukkovelkakirjalaina erääntyy, saat 1000 dollaria. Saisit "kiinnostuksen" tietoturvan asteittaisen arvostamisen kautta.

Mitä suurempi pituus on, kunnes nollakuponkilainan maturiteetti, sitä vähemmän sijoittaja yleensä maksaa sen. Joten jos $ 1,000 Company XYZ -korko erääntyy 20 vuoteen 3 sijasta, saatat maksaa vain:

$ 1,000 / (1 +.05)

40

= 142,05 dollaria ^{ovat hyvin yleisiä ja useimmat kaupankäynnit tärkeimmillä pörsseillä. Yritykset, valtion ja paikallishallitukset ja jopa Yhdysvaltain valtiovarainministeriö myöntävät nollakuponkilaina. Yritysten nollakuponkilainat ovat yleensä riskialttiimpia kuin samankaltaiset kuponkikorvaukset, koska jos liikkeeseenlaskija laiminlyö nollakuponkilainan, sijoittaja ei ole edes saanut kuponkimaksuja - se on enemmän menettäneitä.} Verotuksessa, IRS väittää, että nollakuponkisidonnaisen joukkovelkakirjalainan haltija on velvollinen maksamaan vuosittain kertyneen ir: n tuloveroa, vaikka joukkovelkakirjalainaa ei todellisuudessa saada rahaa maturiteetiltaan. IRS kutsuu tätä laskennallista kiinnostusta.

Miksi asiat:

Nollakorkoiset joukkovelkakirjalainat

ovat yleensä pitkäaikaisia ​​sijoituksia; he usein kypsiä kymmeneen tai useampaan vuoteen. Vaikka nollakuponivelkojen tarjoamien nykyisten tulojen puute heikentää joitain sijoittajia, toiset taas pitävät arvopapereita ihanteellisina pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden, kuten korkeakouluopintojen, täyttämisessä. Syvä alennus auttaa sijoittajaa kasvattamaan pienen määrän rahaa huomattavaksi summaksi useiden vuosien ajan.

Koska nollakorkoiset joukkovelkakirjalainat sulkevat sijoittajan pääsääntöisesti taattuun uudelleensijoittamisasteeseen, nollakorkoisten joukkovelkakirjojen osto voi olla edullisin kun korot ovat korkeat. Ne ovat myös edullisempia, kun ne sijoitetaan eläketilille, jos ne pysyvät verotuksin. Jotkut sijoittajat välttävät myös maksamasta veroja laskennallisista koroista ostamalla kunnallisia nollakuponkilainoja, jotka ovat yleensä verovapaita, jos sijoittaja asuu siinä valtiossa, jossa joukkovelkakirjalaina on myönnetty.

Kuponkikorvausten puuttuminen nollakorkoisilla joukkolainoilla tarkoittaa niiden arvo perustuu pelkästään nykyiseen hintaan verrattuna niiden nimellisarvoon. Näin ollen hinnat yleensä nousevat nopeammin kuin perinteisten joukkovelkakirjojen hinnat, kun korot laskevat ja päinvastoin. Laskennallinen uudelleeninvestointiaste tekee niistä myös houkuttelevampia, kun korot laskevat.