Tämä mies korvaa Warren Buffettin? |

Warren Buffett tekee näennäisesti kavalieristisen lähestymistavan johtajuusjärjestelyihin. 80-vuotiaan investointiteksti haluaa vaatia, että kun on aika päästä eroon Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , hyvin vähän muuttuu. Loppujen lopuksi Berkshirellä on syvä johtopäällikkö, jotka kaikki ovat hyvin koulutettuja yrityksen palkitsevassa sijoitusfilosofissa.

[InvestingAnswers-ominaisuus: Hyvää syntymäpäivää Warren Buffett … Vastaa kysymykseen jokaisen mielen?] Todellisuudessa Berkshiren johtajuuden muutos tuo merkittävää riskiä. Ensinnäkin Buffettin ainutlaatuiset älylliset taidot voivat olla vaikeasti jäljitettäviä. Yksinkertainen jäljitelmä hänen lähestymistapansa ei ole sama kuin ajattelu luovasti, kuten hän. Toiseksi, vaikka tällainen seuraaja olisi erittäin vahva ehdokas, on vaikea seurata Buffettin pelkkää folksy -tyyliä, joka todella liittyy sijoittajien kanssa. Buffettin charismin puuttuva seuraaja ei välttämättä pysty säilyttämään Berkshiren ja sen sijoittajien välistä keskeistä suhdetta, mikä tekee yrityksestä vain yhden nimettömän mega-kokoisen sijoitusorganisaation.

Koska Warren Buffett pudotti vihjeitä Intian 21. maaliskuuta pidettävässä konferenssissa, Berkshiren sisäpiiriläinen Ajit Jain voisi helposti olettaa laidoista, sijoittajien on tarkasteltava tarkasti hänen taustansa ja tyylinsä. Voisiko hän todellakin täyttää nämä jättikengät?

Syvempi tarkastelu

59-vuotias Jain on hyvin perehtynyt kaikkiin Buffettin asioihin. Hän on ollut yrityksen kanssa yli 20 vuotta, viime kädessä Berkshiren jälleenvakuutusryhmä (joka tarjoaa vakuutusyhtiöille varmuusvakuutusta, kun merkittävät korvausvaatimukset syntyvät). Buffett on sanonut, että Jain-johtoinen jälleenvakuutusryhmä on toimittanut Berkshirelle suuret voitot. Tämä kertoo meille, että Jain on alan asiantuntija, jossa hintariskipolitiikan mahdollisuus on suuri tappioiden ja suurien voittojen välinen ero. Kysy vain AI (NYSE: AIG) . Se, että Berkshiren vakuutusalat tuottavat johdonmukaisesti vakaita ja vankkoja tuottoja, on selkeä sulka Jainin korkissa.

Buffett kirjoitti Jainin vuonna 2010 osakkeenomistajille lähettämässä kirjeessä:

"Ajit (Jain) vakuuttaa riskit, joita kukaan muu Hänellä on halu tai pääkaupunki ottaa vastaan. Hänen toimintansa yhdistää kapasiteetin, nopeuden, päättäväisyyden ja ennen kaikkea aivot tavalla, joka on ainutlaatuinen vakuutusliiketoiminnassa, "lisäämällä, että" hänen saavutuksistaan ​​hän on lisännyt monia miljardeja dollaria Berkshiren arvoon, jopa kryptoniitti päätyy pois Ajitista. "

Jos etsisin jälleenvakuutustoimintaa tyhjästä, haluaisin palkata tämän kaveri. Mutta jos äskettäin tehdyistä sopimuksista on jokin opas, Berkshire voi alkaa vähentää roolivakuutusten osuutta Berkshiren salkussa. Viimeisen kahden vuoden aikana yhtiö on käyttänyt yhteensä 44 miljardia dollaria hankkiakseen rautatien (Burlington Northern) ja erikoiskemikaaliliiketoiminnan (Lubrizol). Berkshiren sijoitustiimi meni "laatikon ulkopuolelle", joka osoittaa selkeän yhteyden nykyisen markkina-arvon ja tulevien kassavirtojen kokonaisarvon välillä. Tarvitset syvällistä alan tietämystä liikennealasta esimerkiksi siitä, että tiedät, että rautatiekuljetukset eivät uhkaa rautateiden rahavirtoja.

Ehkä suurempaa huolenaihetta herra Jainin painostus olisi innostava yrityksen kasvot. Tosin Berkshire on syvä, vahva tiimi, eikä se ole pelkkä Buffett.

# - ad_banner_2- # Joten mitä tapahtuu seuraavaksi?

Yleensä oletetaan, että Berkshire Hathaway jatkaa kukoistaa kauas Warrenin jälkeen, mutta hän ansaitsee suuren luoton uskollisen osakasperustan perustamisesta, vaikka hänellä on vahvat ennätykset ja hänen folksy aforismit. Buffett on poissa. Onko kyse todella? Ovatko hänen muokkauksensa yhtä mahtava kuin hän on? Emme voi tietää. Vaikka he ovatkin, jotkut Berkshiren sijoittajat aikovat päästä siirtymään Buffettin tekemiseen yksinkertaisesti siksi, että hän on syynä siihen, että heillä on osakkeita.

Joten tässä siirtymisessä on todellista riskiä. Olisin taipuvainen alkamaan myydä rallia, kun Buffettin aikakausi päättyy. Hän voi pitää kiinni vielä viisi vuotta, tai hän voi näyttää eläkkeelle pian. Kun näin käy, etsi kohtuullista osakkeenomistajaa, sillä jotkut sijoittajat varaavat voitot siitä, mikä on ollut hyvä kauppa.

Lisätietoja Warren Buffettista ja hänen huomattavasta uraansa saat täältä lukea, 50 Warren Buffettin lainauksia inspiroimaan sijoitustasi.