Warren Buffettin yllätyksellinen avain suurta sijoittamista varten

Joka viikko yksi investoivista asiantuntijoistamme vastaa lukijan kysymykseen InvestingAnswersin Q & A sarake. Se on osa tehtäväämme auttaa kuluttajia rakentamaan ja suojelemaan rikkauttaan kouluttamalla.

Jos haluat, että voimme vastata kysymyksiisi, lähetä meille sähköpostia osoitteeseen [email protected] ja liitä mukaan "Investing Q & A" otsikkorivi.

Q. Mikä on tärkein asia tietää yrityksestä ennen kuin ostat sen varastossa?

- Bea, Richmond, Va.

Tämän viikon kysymykseen vastaa InvestingAnswers-investointianalyytikko David Sterman: A.

Bea, se on hieno kysymys, ja piti pureskella sitä, koska on useita tapoja vastata tähän. Sijoittajille, kuten hedge-rahastonhoitajille ja sijoitusrahastojen hoitajille, vastaus on yksinkertainen: johtamisen laatu. Nämä sijoittajat käyttävät valtavasti aikaa tutustua johtoryhmiin, katsomaan sanoja ja toimia neljänneksen neljänneksen jälkeen. Pitkän aikavälin suhteiden luominen toimitusjohtajien ja talousjohtajien kanssa voi paremmin ymmärtää yhtiön visioa ja sen kykyä toteuttaa kyseinen visio.

Itse asiassa se on luultavasti ainoa investointitekijä Warrenin investointitekijä Buffett. Aina kun hänen sijoitusyhtiö, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) hankkii yrityksen, Buffett huomauttaa nopeasti johtoryhmän laadusta. Hän itse asiassa vaatii, että nämä johtajat pysyvät kiinni ja ylläpitävät hankittua liiketoimintaa.

Tietenkään useimmilla meillä ei ole johtamistason yhteyksiä todella hallinnoinnin laadun arviointiin. Mutta tässä voit tehdä. Kuuntele, mitä johto on sanonut aiemmin, ja katso, ovatko he toimittaneet lupauksensa. Helpoin tapa on kuunnella yhtiön kolme tai neljä viimeisintä konferenssipuhelua ja kuunnella yhtiön johdon asettamat tavoitteet ja odotukset. Seuraavissa vuosineljänneksissä johdon olisi selitettävä, miten se kykeni saavuttamaan tavoitteensa, eikä pelkäsi vain anteeksi jääneitä tavoitteita. "Paras seuraavalla kerralla", on usein kuullut huonoja johtoryhmiä. Uudistetut sijoittajat tietävät, että "ensi kerralla" ei koskaan näytä saapuvan.

Mutta jos sinulla ei ole aikaa tai taipumusta horjuttaa pitkiä neuvottelupuheluita, on yksi tärkeä askel voit löytää löytää voittavia investointeja: pähkinänkuoressa, parhaat yritykset saavat korkeat arvosanat sekä taseistaan ​​että rahavirtalaskelmistaan.

Taseesta alkaen on aina järkevää keskittyä yrityksiin, joilla on runsaasti käteistä ja hallittavissa olevaa velkaa. (Hyvä nyrkkisääntö on etsiä käteistä, joka on vähintään kaksinkertainen kuin pitkäaikaisen velan). Tällainen taloudellinen vahvuus takaa sen, että yritys pystyy säästämään taloudellista taantumaa. Muista, että automaker GM (NYSE: GM) kuljetti liikaa velkaa, kun maailmantalous romahti vuonna 2008 ja lopulta joutui julistamaan konkurssin.

Mutta haluat myös olla varma, että yrityksen tase tulee vahvistuvan tulevina vuosina eikä heikompana. Tämä merkitsee vankkaa historiaa myönteisestä kassavirrasta - millä tahansa taloudellisella ilmapiirillä. Positiivinen kassavirta tarkoittaa sitä, että yhtiö lisää rahaa tai vähentää velkaa taseestaan, mikä tarjoaa yritykselle useita sijoittajien kannalta edullisia vaihtoehtoja. Yhtiö kasvaa rahan avulla voi lisätä osingonsa, ostaa osakkeita tai tehdä kasvua kannustavia yrityskauppoja.

Bea, vaikka kysyitte yhdestä tärkeimmästä kohteesta, jonka jokaisen sijoittajan pitäisi tarkastella, haluaisin lisätä toisen kohteen listalle: liikevoittomarginaalit. Tämä on yrityksen liikevoitto jaettuna sen tuloista. Esimerkiksi 150 miljoonan dollarin liikevaihto ja 30 miljoonan dollarin liikevoitto ovat liikevoittomarginaalia 20% (30/150). Keskeisenä tavoitteena on keskittyä yrityksiin, joilla on kasvava liikevoittomarginaali. Tämä on varma merkki siitä, että yritys pystyy käsittelemään enemmän liiketoimintoja ilman kohtuullista kulujen nousua. Jokainen uusi liiketoiminnan dollari on todellakin paljon kannattavampi kuin viimeinen.

Vastaavasti liikevoiton supistuminen on huolestuttava merkki. Tämä tarkoittaa sitä, että yritys käyttää liikaa rahaa seuraamaan seuraavia dollarimääräisiä tuloja. Tai se tarkoittaa sitä, että yhtiö leikkaa hintoja vain voittaakseen liiketoiminnan.

Tilinpäätös voi viitata sinuun yrityksen terveydelle.

Kiitos kysymyksestänne.

Seuraavassa on muutamia muita hienoja artikkeleita parhaiden varastosi valitsemisesta:

• 8 tärkeintä tietoa yrityksestä ennen kuin sijoitat
• 5 parhaan osinkodin aristokraattisen osakekannan työntekijälle

Yksinkertainen sijoitusratkaisu, joka tekee varastot lähes riskittömäksi PS Out yli 14 483 julkisen kaupankäynnin kohteena olevaa yritystä Yhdysvalloissa, vain 10 tarjoavat turvallisin paikka rahalle juuri nyt. Vuoden turbulentteista markkinoista huolimatta kolme yritystä toimitti kokonaistuottoa 30,4%: sta … 39,0% … ja 54,1%, kaksinkertaistivat ja jopa kolminkertaistuivat S & P 500: n 15%: n voiton. Saat ilmaisen pääsyn näiden yritysten nimeä ja tunnistemerkkeihin viimeisimmässä raportissa, 10 Safest Stocks in America