Pääoman tuotto (ROC) Määritelmä ja esimerkki

Mitä se on:

Pääoman tuotto (ROC)

Miten se toimii (esimerkki):

Kiinteistösijoittajien (REIT), sijoitusrahastojen, pääomasijoittajien (MLP) ja muiden sijoitusten tavoin pääoman tuotto. On olemassa muutamia syitä siihen, miksi he tekevät tämän.

Rahastoilla ROC tavallisesti tehdään, koska niiden kohde-etuutena olevat sijoitukset eivät ole tuottaneet vuotuisia tuloja, jotka ovat tarpeen odotettavissa olevien osinkojen maksamiseksi sijoittajille vuodessa. Tämä pakottaa päällikön pääsemään rahastoon / luottamukseen / kumppanuuteen päämiehelle saadakseen rahaa.

Luottamuksella se on erilainen tarina. Luottamuksilla on usein erittäin suuria poistoja. Vaikka nämä kulut vaikuttavat nettotuloihin, ne eivät vaikuta luoton saatavuuteen. Kun luottamus jakaa enemmän kuin sen nettotulot, jakautumisen ylimääräinen osuus katsotaan pääoman tuotoksi.

Pääomavarojen myynnistä saatava kassatus voi myös muodostaa pääoman tuoton siinä mielessä, että raha ei tullut

Pääoman tuottoa ei katsota tuloiksi, joten ne ovat verovapaita, toisin sanoen ennen kuin pääoman tuotto ylittää alkuperäisen sijoituksen. Esimerkiksi, jos olet investoinut $ 10 yrityksessä XYZ ja saanut 5 dollarin pääoman tuoton yhden vuoden kuluttua, 5 dollarin maksu olisi vapautettu verosta. Jos kuitenkin sait 6 dollarin tuoton toisena vuonna, yhteensä 11 dollaria pääoman tuotosta, summa, joka ylittää alkuperäisen sijoituksen (tässä tapauksessa $ 1), verotetaan tavanomaisena tulona marginaaliveroasteella.

Pääoman tuotto pienentää investoinnin kustannusperustetta. Jos sijoitat $ 10 ja sai sitten $ 1 pääoman tuoton, kustannusperustaasi tulee 9 dollaria.

Pääoman tuotto näkyy IRS: n aikataulun K-1 jakelusektorin kohdassa 19, jonka MLP: n tulee lähettää vuosittain rajoitetuille kumppaneilleen.

Miksi se koskee:

On olemassa kaksi merkittävää ominaisuutta pääoman tuottoa. Ensinnäkin tulevat verovaikutukset. Jos edellä esimerkissämme myy yrityksesi XYZ-sijoituksen vuoden ensimmäisenä, kun perusta on laskenut 5 dollariin, myyntiin liittyvä verollinen summa perustuu $ 5: n ja myyntihinnan väliseen erotukseen. Joten vaikka olet voinut maksaa 10 euroa investoinnille, laske verotettava summa, jos maksat vain 5 dollaria. Myyntivoitto verotetaan tavanomaisen tuloveroprosentin mukaan. Tämä voi lisätä verolaskelmasi huomattavasti, mutta jotkut sijoittajat löytävät rahavirtauksen pääoman tuoton arvosta.

Toiseksi, liikkeeseenlaskijat toisinaan tekevät pääoman tuottoa pysyäkseen jakaumatasolla, jonka osakkeenomistajat ovat odottaneet. Jos esimerkiksi yritys XYZ tuotti vain tarpeeksi tuloja 3 dollarin osingon maksamiseksi osakkaan sijasta, sen sijaan että osakkaat odottaisivat 5 dollaria vuodessa, se voisi maksaa osingonjaon 3 dollarin osuuden ja 2 dollarin osakekohtaisen tuoton pääomaa, jotta osakkeenomistajat saavat 5 dollaria.

Pääoman tuoton verotukselliset vaikutukset voivat olla erityisen hankalia joillekin sijoittajille, ja heidän on neuvoteltava pätevän veroneuvojan kanssa parhaiden päätösten tekemiseksi sijoitusjakauman käsittelystä.