Kuinka valtavan on verotuksen sadonkorjuu?

Johtavat automatisoidut rahoitusneuvojat - joita usein kutsutaan "robo-neuvonantajiksi" - kuten Wealthfront ja Betterment, päivittävät verotuksellisia korjuutapahtumia tavalla, joka parantaa merkittävästi tuottoa. Mutta riippumaton tutkimus viittaa siihen, että tekniikalla on vähemmän vaikutusta kuin väitetään ja se voi olla enemmän kikka kuin todellinen etu sijoittajille.

Verovähennys korjataan

Verovähennys on täysin oikeudellinen menetelmä verovelvollisuuden vähentämiseksi. Jos olet myynyt sijoituksen tappion tänä vuonna, voit käyttää sitä korottamaan myyntivoittoja muualla salkussa. Tai jos et ole kirjannut voittoja, voit käyttää tappiota korvaamaan tavalliset tulosi - ilmoittamalla suurimman sallitun 3 000 dollarin pääomanmenon voi tarkoittaa säästää useita satoja dollareita veroista.

Mutta sijoittaja, joka satoi tappion tänään, saattaa nostaa hänen veronsa tulevaisuudessa. Koska tappio korjataan vain verotuksessa - se ei poista niitä.

"Se on vastaavanlainen saada liittovaltion hallitukselta korottomat laina", kirjoitti Michael Kitces, varallisuudenhoitaja Pinnacle Advisoryn tutkimusjohtaja. "Verotuksen lykkääminen on yksinkertaisesti kasvun arvo, joka voidaan tuottaa kyseisellä väliaikaisella lainalla."

Vaatimukset vs. itsenäinen tutkimus

Vaikka paljon tappiot korjataan manuaalisesti vuoden lopussa, robo-neuvonantajat satoavat tappiot automaattisesti, ehkä päivittäin. Jos sijoituksen tappio ylittää tietyn kynnyksen, se myydään ja korvataan vastaavalla omaisuuserällä (vaikka se ei ole liian samankaltainen, jotta se pysyisi IRS-sääntöjen oikealla puolella). Neuvonantajien algoritmit yleensä välttävät käsikäyttöisen sadonkorjuun yhteisiä houkutusryhmiä, kuten vahingossa kääntämällä alhaisen verotuksen pitkäaikaisia ​​voittoja korkeamman verotuksen lyhytaikaisiin voittoihin.

Robo-neuvonantajilla on merkittäviä etuja. Wealthfront totesi, että se kasvatti vuotuista suorituskykyä 0,73%: sta 2,6%: iin vuosien 2012 ja 2017 välillä, kun taas Betterment arvioi saavansa 0,77%: n kasvun. Nämä luvut ovat kuitenkin liioiteltuja ja maineikkaat voitot perustuvat virheelliseen matematiikkaan, sanoo robo-neuvonantajien yksi kriitikko.

"Wealthfrontin laskelma jättää huomiotta kaksi asiaa: se ei ota huomioon, että nämä verot on lykätty, ja ne on maksettava myöhemmin ja että yhden vuoden maksimipistemäärä on 3 000 dollaria", toteaa Michael Edesess, matemaatikko ja investointien strateginen pääomasijoittaja Compendium Finance neuvonantaja. "Parannuksen numero on parempi, mutta edelleen liioiteltua."

»Ihminen tai robo? Miten valita taloudellinen neuvonantaja

Wealthfront huomioi, että nykyiset verosäästöt on maksettava takaisin tulevaisuudessa, ellei sijoittaja koskaan aio saavuttaa tulevia myyntivoittojaan (esimerkiksi lahjoittamalla omaisuus hyväntekeväisyyteen). Wealthfrontin kaava myös olettaa, että sijoittaja voi ottaa veronsa tappion täyden arvon. Sijoittajat voivat vähentää myyntivoittoja muualla, jopa 3 000 dollarin nettotappioon vuosittain. Mutta Wealthfront olettaa, että sijoittaja ottaa täyden arvon, sanoo Edesess.

"Jotta menetettäisiin menetys sadonkorjuuta kunnolla, sinun on suoritettava pitkän aikavälin laskenta jonkun eliniän yli", sanoo Edesess. "Todellinen vaikutus on 0,15-0,25% vuodessa." Se on paljon pienempi kuin robo-neuvonantajat ovat mainostaneet.

Kommentoidusta kommentista Wealthfront osoitti sisäiset tiedot toistaakseen väitteensä. Parannuspyynnöt, joita se kertoo, osoittavat, että sen menetyskysymysohjelma on kehittyneempi kuin Edesess olettaa ja mainitsee muita vertaisarvioituja tutkimuksia, joissa arvioitiin sadonkorjuuarvon 0,37% ja 0,50% selvästi kriittisen mallin yläpuolella ja lähemmäksi sen väitettyä 0,77% lisääntyä.

Kaikki nämä luvut voivat siirtyä alaspäin tulevien myyntivoittojen verokantojen muutosten perusteella. Korkeammat tulevat hinnat tekevät tappioiden korjuusta vähemmän arvokkaita, Kittain toteaa, kun taas alemmat tulevat hinnat antavat sijoittajalle mahdollisuuden maksaa takaisin tämä "laina" edullisemmin. Esimerkiksi 3 000 dollarin tappion 15 prosentin verokannan ilmoittaminen tänään säästää 450 dollaria, mutta jos sinun on maksettava se 25 prosentin korolla, se maksaa 750 dollaria. Jos hinnat laskivat 10 prosenttiin, kustannukset olisivat 300 dollaria.

Tulevat verokannat ovat kenenkään arvaamattomia, mutta johtavien robo-neuvonantajien mainokset eivät ole edes lähellä. "Ne ovat vain markkinointikaveria", sanoo Edesess.

Verovähennys voi edelleen olla arvokasta

Vaikka se ei aina ole aivohalvaus, veronmenetyskorjuu voi silti antaa etuja. Saat verotuksellesi tänään ja maksaa verojen maksamisen tulevista voitoista vasta myöhemmin. Mitä suurempi verokanta on, sitä parempi hyöty, niin suuret edunsaajat ovat sijoittajia korkean verotuksen maissa, kuten Kaliforniassa ja New Yorkissa.

Suurimmat voittajat ovat kuitenkin sellaiset henkilöt, jotka käyttävät verotusta tänään eikä koskaan myydä investointejaan ja lykkäävät myyntivoittoja ikuisesti. Kaksi strategiaa tähän tarkoitukseen on lahjoittaa investointi hyväntekeväisyyteen ja siirtää investointi alas perillisille kuoleman jälkeen, mikä lisää investointien kustannusperustetta ja antaa veroedun perillisille. Niille, jotka tarvitsevat viettää pesän muna eläkkeelle, verovirkailija saa kuitenkin leikkauksensa vasta myöhemmin.

Tämä artikkeli on kirjoittanut Investmentmatome ja julkaistiin alunperin The Associated Press.