Inflaation riskien määritelmä ja esimerkki
Korkoa korolle, jakso 2/8. Inflaatio, tuotto ja riski.
Sisällysluettelo:
Mitä se on:
Inflaatioriski, jota kutsutaan myös ostovoimariskeeksi, on mahdollisuus, (
) Esimerkkinä esimerkki:
Esimerkiksi 10 prosentin kuponkirahan joukkovelkakirjalaina, joka on 1 000 000 dollaria, saattaa tuottaa tarpeeksi korkoa eläkkeelle jääneelle eläkkeelle elää, mutta vuotuisella 3 prosentin inflaatiolla kukin salkun tuottamat 1 000 dollaria ovat vain 970 dollaria ensi vuonna ja noin 940 dollaria vuodessa. Nouseva inflaatio tarkoittaa sitä, että koronmaksuvastuulla on yhä vähemmän ostovoimaa. Kun pääomaa maksetaan takaisin useita vuosia myöhemmin, se ostaa huomattavasti vähemmän kuin se, kun sijoittaja osti ensin joukkovelkakirjat.
Jotkin arvopaperit yrittävät vastata tähän riskiin muuttamalla kassavirtojaan inflaatiota varten muutosten ehkäisemiseksi ostovoimana. Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) on ehkä suosituin näistä arvopapereista. Ne muuttavat kuponki- ja pääomakustannuksiaan kuluttajahintaindeksin muutoksille, mikä antaa sijoittajalle taatun todellisen tuoton.
Jotkut arvopaperit antavat vahingossa tietyn riskikuormituksen. Esimerkiksi vaihtuvakorkoiset arvopaperit tarjoavat jonkin verran suojaa, koska haltijan kassavirrat (korot, osingot jne.) Perustuvat indeksiin, kuten inflaatiovauhtiin suoraan tai epäsuorasti vaikuttavaan korkoarvoon. Vaihtovelkakirjalainat tarjoavat myös jonkin verran suojelua, koska ne joskus kaupankäynnistä kuten joukkovelkakirjalainat ja joskus kaupankäynti kuten varastot. Niiden korrelaatio osakekurssien kanssa, joihin vaikuttaa inflaation muutos, tarkoittaa vaihtovelkakirjalainoja, jotka tarjoavat hieman inflaatiosuojan.
Miksi asiat:
Vaikka 1970-luvun ennätykselliset inflaatiot ovat historiallisia, inflaatioriski on edelleen yleinen huoli tulonsijoittajille. Inflaatio aiheuttaa rahan menetyksen, ja kaikki investoinnit, joihin liittyy kassavirtoja ajan myötä, altistuvat inflaatioriskille. Tämän seuraukset voivat olla vakavia: sijoittaja ansaitsee alhaisemman tuoton, jonka hän alun perin odottaa, joskus aiheuttaa sijoittajalle mahdollisuuden peruuttaa osa salkun pääomasta, jos hän on riippuvainen tuloista.
Se on On tärkeää huomata, että inflaatioriski ei ole inflaatiovaara, vaan inflaation riski on odotettua suurempi. Tämä on yksi syy siihen, että sijoittajat ja analyytikot spekuloivat huomattavasti inflaatiovauhtia ja tutkimusindikaattoreita, kuten tuottokäyrää, saadakseen tunteen inflaatiovauhtiin. Esimerkiksi monet taloustieteilijät uskovat, että jyrkkä normaali tuottokäyrä tarkoittaa, että sijoittajat odottavat korkeampaa tulevaa inflaatiota ja voimakkaasti käännetyn tuottokäyrän, mikä tarkoittaa, että sijoittajat odottavat inflaation hidastumista.
