Hedge-rahastot jatkavat Saksan tuomioistuimessa Porschea

Michael Mayday

Lokakuussa 2008 Porsche ilmoitti haluavansa hankkia 75 prosentin osuuden Volkswagenista, huolimatta aiemmista ilmoituksista, että se etsi enemmistöosuutta saman vuoden maaliskuussa. Porsche lopulta osti 75%: n omistusosuuden, mutta samalla se irrotti rahaa hallinnoivat hedge-rahastojen lompakot perustuen siihen, että yritys ei yritä ottaa VW: tä.

Porsche teki VW: n osakekurssista 7.5- 15 miljardia dollaria ilmoituksensa jälkeen. Hedge-rahastot puolestaan ​​kärsivät yli 1 miljardin dollarin tappioista.

Nämä hedge-rahastot eivät ymmärtäneet harhaanjohtamista, ja vastauksena haastaa luksusautojen valmistaja.

Hedge-rahastot käynnistivät syytteen

Porscheä vastaan ​​nostetut hedge-rahastot käyttivät "lyhyttä" taktiikkaa saadakseen rahat pois osakemarkkinoilta. Lyhyt myynti tapahtuu silloin, kun sijoittajat myyvät varastoltaan lainaamia varoja korkealla hinnalla ja odottavat arvon alentuvan, jotta he voivat ostaa osakkeita halvemmalla hinnalla ja tehdä rahaa erosta. Porschen syytetään lyhyen puristuksen suunnittelusta - lähinnä silloin, kun lyhyt myynti menee pieleen. Sen sijaan, että arvo laskee, varastossa alkaa kasvaa. Tappioidensa kattamiseksi sijoittajien on ostettava varasto korkeammalla hinnalla, mikä vain kasvattaa osakekurssien määrää.

Vuonna 2010 joukko New Yorkin hedge-rahastoja, mukaan lukien Greenlight Capital LP, Tiger Global LP, Glenhill Capital LP, Viking Global Equities LP ja Glenview Capital Partners LP nostivat syytteen Porschea vastaan ​​syyttämällä yhtiötä markkinoiden kaartamisesta ja pidättämällä tiedot sijoittajilta. Kun Porsche julkaisi uutiset, että he olivat salaa hankkineet yhtiön enemmistön, Volkswagenin osakekannasta tuli nopea lisäarvo ja paniikkivakuutus tuotti lyhyesti Volkswagenin maailman suurimpaan yritykseen osakemarkkinoiden arvolla. Lyhyt puristus aiheutti hedge-rahastoille merkittäviä yli 1 miljardin dollarin tappioita.

New Yorkista Saksaan

6. elokuuta 2012, kun Porsche ja Volkswagen muodostivat Integrated Automotive Groupin Porschen integroimiseksi VW: hen, New Yorkin korkeimman oikeuden Charles Ramos päätti, että hedge-rahastot voisivat jatkaa New Yorkin oikeusjuttua. Neljä kuukautta myöhemmin tämä päätös kumottiin ja Porsche voitti pudotuksen. Viisi oikeudenmukaisuutta käsittelevää NY: n valituslautakunta päätti yksimielisesti, että "Porsche tapasi raskaan taakan todetakseen, että New York oli epämiellyttävä foorumi".

Porsche tarjosi hedge-rahastoja 90 päivälle, jotta ne täyttäisivät parin, tällä kertaa Saksassa, jossa heillä on menestys aiemmin. Seitsemän hedge-rahastoa harjoittavat Saksan oikeudenkäyntiä 2,59 miljardin dollarin vahinkoriskillä. Näihin kuuluvat Elliott Associates LP, Elliott International LP, Liverpool LP, Perry Partners LP, Perry Partners International Inc, DE Shaw Valence International Inc. ja York Capital Management Europe UK Advisors LLP. Huhtikuussa 2013 asiaa lykättiin 17. kesäkuuta asti, jolloin Braunschweigin tuomioistuin päättää, siirretäänkö asia Frankfurtin tai Hannoverin erityistuomioistuimelle.

Optimistinen Outlook

Porsche SE: n ja Volkswagen AG: n toimitusjohtaja Martin Winterkorn totesi, että yhtiö on optimistinen näkymyksistään ja Bloombergin haastattelussa sanoi, että yhtiö "jatkaa kaikkien Porsche SE: n vireillä olevien oikeusjuttujen tutkimista perusteettomina." Viime vuonna saksalainen tuomioistuin hylkäsi kaksi muuta vaatetta, jotka liittyivät VW: n yritysostoon. Porsche toivoo, että tämä lopputulos toistetaan uusilla oikeudenkäynneillä sanomalla, että yhtiö "pitää väitettyjä väitteitä ilman ansioita, ja se vastaa toimittamalla irtisanomisilmoituksen".

Trouble for Porsche

Kesäkuun 4. päivänä entinen talousjohtaja Holger Haerter kuitenkin syyllistyi petoksiin ja markkinoiden manipulointiin hänen osuutensa vuoden 2008 skandaaliin.

Kun maailmanlaajuinen rahoitusjärjestelmä alkoi hidastua loppuvuodesta 2008, pankit, jotka olivat antaneet lainaa Porschelle, alkoivat soittaa veloistaan ​​ja Porsche heitettiin likviditeettikriisiin. Kun epäonnistunut yritysosto ja lähes 13 miljardia dollaria velkaa, Porsche sopi Volkswagenin ostosta ja selviytyi vain yhtiöksi osuutensa VW-osakkeista.

Max Earey / Shutterstock.com

Lue lisää Investmentmatomeista:

• Best 529 College Säästösuunnitelmat 2013: Vertaa & valitse ylätili valtion mukaan
• Tutkimus: Vain 24% aktiivisista sijoitusrahastojen hoitajista ylittää markkinarekisterin
• 401 (k) Rollover: Kuinka kaataa 401 (k): n ilman maksua IRA?