Pääomakustannukset - Paras määritelmä

Mitä se on:

Pääomakustannukset viittaa investointikustannuksiin. Se on tuotto, joka olisi voitu saada sijoittamalla samat rahat eri sijoituksiin, joilla on sama riski. Näin ollen pääoman kustannuksella tarkoitetaan sitä tuottoa, joka vaaditaan sijoittajalle tietyn investoinnin tekemiseen.

Miten se toimii (Esimerkki):

Pääomakustannukset määräytyy markkinoiden mukaan ja edustaa sijoittajien mielestä. Kun otetaan huomioon kahden samanarvoisen sijoituksen valinta, sijoittajat yleensä valitsevat sen, joka tarjoaa korkeamman tuoton.

Oletetaan, että yhtiö XYZ harkitsee, onko sen varastojärjestelmien kunnostus. Saneeraus maksaa 50 miljoonaa dollaria ja sen odotetaan säästävän 10 miljoonaa dollaria vuodessa seuraavien viiden vuoden aikana. On olemassa vaara, että remontti ei säästä XYZ-yhtiötä täyteen 10 miljoonaan dollariin vuodessa. Vaihtoehtoisesti yhtiö XYZ voisi käyttää 50 miljoonaa dollaria ostamaan yhtä raskas 5 vuoden joukkovelkakirjalaina ABC: ssä, joka tuottaa 12% vuodessa.

Koska remontin odotetaan palaavan 20% vuodessa ($ 10,000,000 / $ 50,000,000) saneeraus on hyvä pääoman käyttö, sillä 20 prosentin tuotto ylittää 12 prosentin vaaditun tuoton XYZ olisi voinut saada saman riskin muualla.

Sijoittajan saama tuotto yhtiön vakuudelle on kyseisen vakuuden hinta yritys, joka on antanut sen. Yhtiön yleinen pääomakustannus on yhdistelmä tuottoja, jotka ovat tarpeen kaikkien velkojien ja osakkeenomistajien korvaamiseksi. Tätä kutsutaan usein painotetuksi keskimääräiseksi pääomakustannukseksi, ja se viittaa yhtiön velan ja oman pääoman painotettuihin keskikustannuksiin.

Miksi asiat:

Pääomakustannukset ovat tärkeä osa liiketoiminnan arvostustyötä. Koska sijoittaja odottaa investointinsa kasvaneen ainakin pääoman kustannuksella, voidaan käyttää pääoman kustannuksia diskonttokorkoina sijoituksen rahavirtojen käyvän arvon laskemiseksi.

Sijoittajat usein lainataan rahaa investointien tekemiseen, ja analyytikot tekevät yleisesti erehdyksen pääoman kustannusten ja korkokannan vertailusta. On tärkeää muistaa, että pääomakustannukset eivät ole riippuvaisia ​​siitä, miten ja missä pääoma kasvoi. Toinen tapa, pääoman kustannus riippuu varojen käyttö , ei varojen lähteestä.