Sällön riski määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

Soiton riski on riski, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija lunastaa joukkovelkakirjalainansa ennen kuin ne kypsyvät.

Kuinka se toimii (esimerkki):

Jotkut joukkovelkakirjat ovat päteviä, eli liikkeeseenlaskijalla on oikeus soittaa tai ostaa takaisin kaikki tai jotkut joukkovelkakirjalainat ennen niiden erääntymistä. Näin tapahtuu usein korkoriskin laskiessa. Tutustu esimerkiksi XYZ Companyn liikkeeseen laskettaviin 10 vuoden 10 prosentin kuponkikorkoihin. Oletettavasti XYZ Company laski liikkeelle velkansa vallitsevilla markkinahinnoilla. Mutta ajan myötä markkinakorot voivat muuttua. Jos korot laskevat 5 prosenttiin, kun joukkovelkakirjalainat ovat erääntyneet, XYZ Company maksaa kahdesti menevän koron. On selvää, että tämä tilanne maksaa XYZ Companyn rahaa, ja jos se voi kutsua velan ja antaa sen uudelleen alhaisemmalla 5 prosentin verokannalla, se todennäköisesti tekee niin.

Miksi se koskee:

Soiton riski johtaa uudelleensijoittamiseen riski. Esimerkissämme XYZ Companyn puhelutarjous tarkoittaa, että joukkovelkakirjojen haltijoilla ei enää ole lupausta kymmenen vuoden 10 prosentin korkomaksusta. Joten, jos XYZ Company soittaa joukkovelkakirjalainansa, joukkovelkakirjojen haltijat saavat päävelkansa takaisin (plus puhelupalkkio), mutta sitten heidän on sijoitettava rahat takaisin alhaisempaan korkotilaan.

Sijoittajat voivat lopettaa puhelun riskin välttämällä ei-sitovia joukkovelkakirjalainoja. Yhtiöllä on myös mahdollisuus sijoittaa muita sijoituksia, jotka ovat yhtä korkeita kuin XYZ-yhtiön joukkovelkakirjalainat. Kuitenkin, jos sijoittaja saa tarpeeksi korvausta puhelun riskeistä, saatavat lainat voivat olla hyvä tapa tuottaa korkeita tuottoja.