Joukkovelkakirjojen tuotot nousevat, sijoittajat hikoavat: miksi korot ovat tärkeitä
Kryptovaluutta-opas: Tezos
Sisällysluettelo:
- Joukkolainamarkkinoiden merkitys
- Mitä korkotasot voivat viitata talouteen
- Mitä korkeammat korot saattavat viestiä tulevaisuudesta
- Pidä koron yläpuolella - mutta älä hikoile niitä
- Mitä seuraavaksi?
- Laittaa rahaa työskentelemään markkinoilla
- Pitää sinun jäähtyä markkinoiden kaatumisessa
- Oppia ero varastokäynnin ja korjauksen välillä
Yhdysvaltojen valtion joukkovelkakirjalainojen 10 vuoden tuotto kosketti tänään 3% ensimmäistä kertaa vuodesta 2014, sen jälkeen, kun se flirttailoi tällä tasolla muutaman kuukauden ajan. Vertailukohtana lähestyessä monet sijoittajat huolestivat yhä enemmän siitä, katoavatko osakkeet. Ja todellakin, Standard & Poor's 500 -indeksi menee 1,3% nykyään kuukausien hämärtymisen jälkeen, mikä on piska yli 8% tammikuun korkeudesta.
Mutta 3%: n osumien todellinen vaikutus on psykologisempi kuin tieteellinen. Sen sijaan, että annettaisiin otsikoita pelottavaksi, tämä virstanpylväs on erinomainen tilaisuus päivittää käsitys siitä, miten joukkovelkakirjamarkkinat vaikuttavat pörssiin ja mitä voit oppia nousevien korkojen perusteella.
Siksi sinun pitäisi katsoa korkoja - mutta ei myöskään saa pyyhkäistä ylös ja peloissaan, että nousevat hinnat tuhoavat salkkusi.
Joukkolainamarkkinoiden merkitys
Vaikka se saattaa tuntua vastaisilta, sijoittajat huolissaan osakemarkkinoiden kaatumisesta pitäisi seurata Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainan markkinoita. Miten joukkovelkakirjalainat liikkuvat - toisin sanoen sijoittajien odotukset korkotason tulevaisuudesta - on kenties paras indikaattori siitä, miten osakemarkkinat kokonaisuudessaan liikkuvat.
Kun osakemarkkinat saavat kaikki otsikot, joukkolainamarkkinat - joissa voi ostaa tai myydä velkaa hallituksilta, yrityksiltä ja muilta - on paljon suurempi ja todennäköisesti talouden kannalta tärkeämpi.
Vaikka osakemarkkinat saavat kaikki otsikot, joukkolainamarkkinat ovat paljon suurempia ja todennäköisesti tärkeämpiä talouteen.
Tammikuusta 2018 lähtien Yhdysvaltain joukkolainamarkkinoiden koko (mitattuna erääntyneillä veloilla) oli lähes 41 triljoonaa dollaria, kun Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden arvo oli noin 30 triljoonaa dollaria - ja sen jälkeen kun varastot olivat massiivisia vuonna 2017.
Mitä tulee merkitykseen, vaikka pörssi mittaa Amerikan julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yritysten arvoa (ei pienintäkään asiaa), joukkovelkakirjamarkkinat kertovat, kuinka paljon kiinnostuksen kohteet ovat halukkaita hyväksymään pääomansa sitomista jonkin aikaa. Toisin sanoen joukkovelkamarkkinoilla mitataan rahan kustannuksia.
Korot määrittävät suurelta osin, miten sijoittajat hinnoittelevat osakkeita, joten ajan mittaan pörssi siirtyy joukkovelkakirjamarkkinoilla. Vaikka nämä kaksi markkinoita ovat erilliset, ne reagoivat usein toisistaan. Näin:
Mitä korkotasot voivat viitata talouteen
Jos korkotaso on ja mihin ne menevät, selvitän, kasvattaako talous ja onko kantojen todennäköinen liikkuminen.
Keskuspankki pyrkii nostamaan korkojaan, kun talouskasvu on voimakasta ja inflaatio kasvaa. Ihmiset eivät käytä rahaa, ja kysyntä lisää tavaroiden ja palveluiden hintaa, mitä kutsutaan inflaatioksi. Kasvavat kuluttaja- ja liiketoiminnan kulut ovat yleensä hyviä yritysvoitoista - ja kun sijoittajat odottavat nousevan voiton, ne vievät osakekurssit ylös. Korkotaso huippu lähellä talouden nousua.
Korot auttavat kertomaan, missä varastot ovat kokonaisuudessaan käynnissä - ehkä ensi viikolla tai ensi kuussa, mutta pidemmän aikavälin aikana.
Kun talous ei enää pysty kasvamaan, Fed laskee hintoja, tekee rahaa halvemmaksi ja rohkaisee kuluttaja- ja yritysmenot elvyttämään taloutta. Kun hinnat laskevat, yritysten voitot eivät kasva yhtä nopeasti tai kutistuvat, ja sijoittajat alentavat varastoja alhaisemmilla odotetuilla voitoilla.
Joten korot auttavat kertomaan, missä varastot ovat kokonaisuudessaan menossa - ehkä ensi viikolla tai ensi kuussa, mutta pidemmän aikavälin aikana.
" Lue lisää: Kaikki, mitä sinun tarvitsee tietää osakemarkkinoiden kaatumisesta
Mitä korkeammat korot saattavat viestiä tulevaisuudesta
Korkeammat korkotasot merkitsevät sijoittajien näkemystä yrityksen tulevista voitoista.
Toinen syy reagoi joukkovelkakirjamarkkinoille. Se on teknisempää, mutta se selittää joitakin näistä nopeista "korjauksista", jotka syntyvät jopa vahvan sonnien keskellä.
Se perustuu rahan aika-arvon periaatteeseen - että yksi dollari on nyt yli 10 dollarin tai 30 vuoden ajan yli yhden dollarin arvoinen. Kuinka ihmiset arvostavat, että tuleva dollari riippuu koroista. Kun hinnat nousevat nykyhetkeen, tuleva dollari on vähemmän. Mitä tulee tulevaisuuteen, sitä enemmän dollaria alennetaan. Korkojen nykyisen korotuksen kompensoimiseksi sijoittajat vaativat lisää rahaa tulevaisuudessa.
Esimerkiksi 5 prosentin korolla sijoittaja hyväksyisi yhtä $ 1 tänään tai $ 1.05 ensi vuonna. Jos hinnat nousivat 6 prosenttiin, sijoittaja hyväksyisi tänään $ 1, mutta se vaatisi ensi vuonna 1,06 dollaria kompensoimaan hintojen nousua.
Jos korot nousevat, osakekannan tulevat kassavirrat - joista suurin osa on tulevaisuuden tapoja - ovat nykyään paljon vähemmän.
Sama asia tapahtuu varastojen kanssa. Sijoittajat hinnoittelevat yhtiön varaston, koska sen kaikkien tulevien rahavirtojen arvo diskontataan nykyhetkeen. Jos korot nousevat, tulevaisuuden rahavirrat - joista useimmat ovat tulevaisuuden tapoja - ovat nykyään paljon vähemmän.
Joten jos sijoittajat ennakoivat nopeasti nousevia kursseja, he alentavat osakekursseja - joskus dramaattisesti - koska matemaattiset mallit kertovat, että yhtiön tulevien kassavirtojen arvo on laskenut.Ja jos sijoittajien odotukset muuttuvat yhtäkkiä, mikä johtaa korkotason nousuun, varastot voivat pudota jopa keskipitkällä aikavälillä.
" Lue lisää: Onko portfolioni valmis nousevaan hintaan?
Pidä koron yläpuolella - mutta älä hikoile niitä
Korkojen ja osakekurssien välinen vuorovaikutus ilmeni helmikuussa, kun markkinat sujuivat nopeasti, kun sijoittajat pelkäsivät, että Fed saattaisi nostaa korkoja tänä vuonna enemmän kuin odotettiin. Hyödyt lähtivät tekemästä lyhytaikaisia kauppoja, koska he rupesivat jokaiseen Fedin julkisen lausunnon muutokseen. Mutta tämä ei ole suuri investointistrategia yksilöille.
Kyllä, korot ovat kohtuullinen mittari siitä, miten varastot voisivat suorittaa ajan mittaan. Mutta vielä suurempi tekijä on yrityksen laatu takana varastossa. Jotkut parhaista pitkäaikaisista sijoittajista eivät huolestu paljon nousevista koroista vaan keskittyvät omistamaan hyvin hallinnoituja yrityksiä, jotka kasvattavat voittojaan.
Joten kun markkinoiden lasku, hyvät sijoittajat ostavat parempia varastojaan, kun ne ovat myynnissä - asettavat itselleen valtavia voittoja tulevina vuosina.
