Varastojen ottaminen: Käyttäytymishäiriöitä vanhuuseläkkeille

Richard M. Rosso

Lisätietoja Richardista sivustollamme Kysy neuvoa

Äskettäin taloussuunnitteluteollisuuden ajatusjohtaja Michael Kitces CFP^®, CLU^®, ChFC^®, RHU, REBC ja professori eläkkeelle tulon American College Wade D. Pfau Ph.D., CFA, kirjoitti keskeinen työ Journal of Financial Planning nimeltään vähentää eläkkeelle riski nouseva Equity Glide Path.

Kertymävaiheen aikana henkilökohtainen vauraus rakentuu ja inhimilliset pääomapotentiaalit ovat korkeat, taloudellinen suunnittelija arvioi riskinsietokyvyn, aikataulun ja luo sitten yleisesti staattisen salkun omaisuuden allokoinnin ja siihen liittyvän menetelmän tasaamiseksi säännöllisin väliajoin. Minä kutsun tätä "Plan A" kertymiseksi.

Lisäksi jatkuvaa säästö- ja investointisuunnitelmaa hienosäätää ja seurata, jotta asiakas voi saavuttaa tärkeän taloudellisen elämän vertailuarvon, kuten inflaatiokorjatun tulovirran luomisen, joka jatkuu koko 20-30 vuoden eläkejaksolla.

Rahoitusalan ammattilainen on tavanomaista riippuen yksittäisten olosuhteiden mukaan vähentänyt oman pääoman ehtoista pääomaa eläkkeelle siirtymispäivänä ja näyttäisi lisäävän varoja konservatiivisiin valintoihin, kuten korkotuottoihin (joukkovelkakirjalainat) ja erittäin lyhytaikaisiin joukkovelkakirjalainoihin.

Pinnalla salkutestrategia näyttää olevan tehokas; on tarkoituksenmukaista suojella eläkeläistä tulevilta (tai nykyisiltä) epäsuotuisilta osakemarkkinatilanteilta ja myöhemmästä ajankohdasta, joka vaaditaan palauttamaan epäsuotuisasta markkinatulosta, varsinkin systemaattisten salkunostojen vuoksi.

Suunnittelijoiden yhteinen taipumus säilyttää pienempi altistuminen osakkeille kuin eläkeläisen ikä voi kuitenkin olla virhe analyysissä.

Kokemuksesta rahoitussuunnittelijat pyrkivät pienentämään oman pääoman riskiä eläkesäätiöissään elinajanodotteiden ja aikarajojen lyhentämiseksi. Tutkimuksen mukaan tämä yhteinen taktiikka, jossa käytetään alenevaa pääoman liukuportaita, voi tuottaa huonompia tuloksia kuin ylläpitää staattista, pienempää kohdentamista varoihin.

Osakepääoman alentaminen ajan mittaan on hyvin yleinen "Plan B" -strategia. B on tylsää. Suunnittelijat eivät aio eläkkeelle jäämistä käsittelemään hädänalaisuutta ja menetyksiä, joita voi tapahtua aggressiivisella kohdentamisella kantojen niin tylsää on houkutteleva. Eläkkeellä olevat henkilöt ovat heikossa asemassa, koska heidän inhimillisen pääomansa tai kykynsä tuottaa palkkatuloja vähenee ja heidän on riipputtava salkusta elinkustannusten tyydyttämiseksi.

Tutkimustulokset ovat vastakkaisia ​​perinteiseen ajatteluun: Jotta maksimoidaan kestävien tulojen taso eläkkeelle siirtymisen aikana, näyttää parhaalta nostaa osakepääoma koko eläkkeelle siirtymisen ajan. Eläkkeelle siirtyvien salkut, jotka alkavat 20-40 prosentin osuudella varastoihin ja kasvavat 60-80 prosenttiin, lisäävät yleisesti eläkesäästöjen kestävyyden menestymistä ja vähentävät puutteiden vaikutusta staattisiin tasapainotettuihin omaisuuserätapoihin verrattuna.

Kitcesin ja Pfau'n tutkimuksen ydin on "Plan U" (mielestäni epälineaarinen) - "U-muotoinen" jakaminen. Näin se toimii: Varastot muodostavat suuremman osuuden salkusta kertymisen / kasvavan inhimillisen pääoman vaiheen, vähenemisen eläkkeelle siirtymisen alussa, ja sitten kasvanut elinkaaristrategiaksi koko eläkkeelle siirtymäkauden ajan.

Intuitiivisesti, "U" on järkevä.

Olen käyttänyt tätä U-muotoista liukupolkua vuodesta 2000. Olen toteuttanut sen alun perin tappioon, jonka tunsin, että asiakkaat voisivat kokea, kun he eläkkeelle nousivat osakemarkkinoiden korkeiden hintojen / ansioiden arvojen edessä dot-com boomissa. Uskon myös, että olimme alkuvuodesta 1966-1982 mieleen maallisen sivutuotesyklin alussa.

Tänään, ennen kuin asiakkaat jäävät eläkkeelle, analysoin osakemarkkinoiden arvostusta Crestmont P / E: n ja Q-suhteen avulla ja sopeutetaan sen mukaisesti vastaavasti.

Vaikka nämä tiedot eivät ole kovin täydellisiä lyhytaikaisen markkinatuloksen suhteen, olisin mieluummin varovainen. Tutkimustuloksena olen parempana satunnaisesta suorituskyvystä suhteessa palautusriskiin etenkin ensimmäisten 10-15 vuoden eläkkeellepanon aikana.

"Kuten Kitces (2008) osoitti, 30 vuoden ajanjaksolla peruutuskasvatuksen tuloksesta riippuu lähes kokonaan salkun todelliset tuotot ensimmäisten 15 vuoden ajan. Jos tuotto on hyvä, eläkeläinen on niin kaukana alkuperäisestä tavoitteesta, että myöhemmällä jälkeläisellä markkinoilla eläkkeelle siirtymisen toisella puoliskolla on vähäinen vaikutus. Vaikka onkin totta, että lopullinen varallisuus voi olla erittäin epävakaa loppuun, alustavaa menotavoitetta ei uhata. Sitä vastoin jos tuotot ovat huonoja eläkkeelle siirtymisen ensimmäisellä puoliskolla, salkku on niin korostunut, että hyvät tuotot ovat ehdottoman tärkeitä portfolion siirtämiseksi loppuun asti. "

Tutkijat antoivat hyväksyntänsä akateemiselle leimalle siitä, mitä olen tehnyt jo vuosia auttaakseni asiakkaita emotionaalisesti käsittelemään varastoja ajanjaksolla, jonka he tuntevat kaikkein haavoittuvimmiksi paitsi markkinoiden lisäksi myös suurille elämänvaiheille. Kun eläkeläiset ovat luotta- neet eläkkeelle siirtymissuunnitelmiinsa, monet ovat omiaan lisäämään omaa pääomaa takaisin jakoon. Jotkut ovat haluttomia.

Koska eläkeläinen, miten käsitellä havaintoja?

Akateeminen pohjainen analyysi on yksi asia, joka lisää varoja salkkuun eläkkeelle siirtymisen aikana, kun tunnet psykologisesti tai haavoittuvaksi kotitalouksien talouden iskuille.

Käyttäytymishäiriöarkki on tutkijoiden antamien ohjeiden noudattamiseksi:

1). Vähennä varastosi ensimmäistä vuotta eläkkeelle siirtymisen yhteydessä ja älä huoli haasteista. Keskity yleiseen emotionaaliseen tilaan, joka voi muuttua, kun siirryt kertymisestä salkun jakautumiseen. Tule käsiksi mustalla reiällä. Erityistä huomiota olisi kiinnitettävä kotitalouksien kassavirran, budjetoinnin, kiinteän kulun (vuokran, asuntolainan) kattavuuden ja huolestuttavan henkisen vaikutuksen seurantaan, johon olen huomannut, että järjestelmällisten ja verotuksellisten salkunostojen luominen uudelleenluovuttavan palkan palauttamiseksi.

Toisin sanoen keskitytään kysymyksiin, jotka aiheuttavat epävarmuutta (älä anna suuremman kantatiedon lisäämistä stressiin), kiinnitä erityistä huomiota perusasiat ja seuraa edistymistä taloudellisten kumppaneiden tai puolueiden kanssa vähintään neljänneksittäin. Jokainen vaihe, jos se onnistuu, luo luottamusta ja auttaa sinua hallitsemaan nykyistä tilannetta. Ensimmäisen eläkejakson pitäisi olla aika siirtyä varastosta, kun sinusta tuntuu epävarmalta henkilökohtaiselta taloudelliselta pohjalta.

2). Kun luotat luottamusta, lisää osakkeita. Riippuen olosuhteista - mukaan lukien systemaattinen vetäytymisaste, kotitalouksien kulutuksen kattavuus ja salkun eteneminen - harkitse osakkeiden lisäämistä vuoden alusta kolme. Kahden vuoden analyysin, koulutuksen ja seurannan jälkeen olen huomannut, että asiakkaat saavat tarpeeksi luottamusta lisävarasto-osuuksien lisäämiseen omaisuusohjelmiinsa.

3). Hanki käsitys siitä, kuinka maksimoida sosiaaliturva. Sosiaaliturvaa on vaikea ymmärtää. Päättäessä, miten ja milloin etujen hakeminen ovat ratkaisevia päätöksiä varsinkin silloin, kun puolisot ovat mukana. Saadaksesi ymmärtämyksen arvioidut edut nykyisestä arvosta ja erilaisten skenaarioiden maksimoimiseksi käytettävissä olevista mahdollisuuksista, pyydä rahoitusneuvojasi auttamaan sinua lukemasta numeroita. Äskettäin pystyin lisäämään asiakkaalle altistumista, kun nostimme koko eliniän sosiaaliturvaetuutta nykyisissä dollareissa 550 000 dollarilla aloittamalla tiedoston ja keskeyttämällä strategian ja lykkäämään etuuksien saamista korkeammalle palkansaajalle 70-vuotiaana. Sosiaaliturvaa voidaan pitää osana kiinteäkorkoista allokointia, jolloin voit laajentaa varauksiasi varoihin koko eläkkeelle siirtymisen ajan.

Jos haluat luoda oman strategian, suosittelen www.socialsecuritysolutions.com. Valitun palvelun tasosta riippuen (joka vaihtelee yksilöllisestä raportista 20 dollariin täydelliseen analyysiin, joka sisältää istunnon asiantuntijan kanssa ja vertaa, luo skenaario-ominaisuus 250 euroon), kirjalliset suositukset siitä, kuinka voit maksimoida edut toimitettava.

4). Eliniän odote. Kiusaus. Ilmeisesti kenelläkään ei ole kristallipalloa elinajanodotteen kannalta. Kymmenen vuotta sitten asiakas "ennusti", että hän olisi "mennyt viiteen vuoteen." Hän on edelleen täällä ja terveessä. Pidimme 30% osakkeista kymmenen vuotta sitten. Salkun osakeanti on tällä hetkellä 45%. Hyvän terveydenhuollon saaneilla ja pitkillä elinajanodotteilla perheenjäsenillään on lisäksi aikaa säästää osakemarkkinoiden epävakaisuutta.

Haluatko arvioida, kuinka kauan olet menossa elämään? Käy läpi 40 kysymystä osoitteessa www.livingto100.com, joka käyttää viimeisintä tutkimusta ja lääketieteellistä tietoa arvioidaksesi kuinka vanha elää. Hyvät terveytymisasiakkaat ovat omiaan lisäämään osakesijoitusta vuosien varrella. Heidän optimistinen asenne ja aktiivinen elämäntapa motivoivat heitä uskomaan, että 100-vuotiaiden saavuttaminen on mahdollista - saavuttaa inflaation ylittävä tuotto on heille tärkeä.

5). Pysy herkkänä salkun vetäytymisasteelle. Valittamaton salkun tuoton sarja eläkkeelle siirtymisen alkupuoliskolla voi johtaa vaurauden nopeaan, korjaamattomaan menetykseen toisella puoliskolla. Jos haluat pysyä radalla ja pysyä luottavaisena osakepääoman korotussuunnitelmassa, täytä kahden vuoden välein portfolionkorotuksen tarkistus.

Kerää kumulatiiviset nettovoitot yhteensä miinus nostot. Jos ylijäämä on olemassa, mikä tarkoittaa, että olet kokenut enemmän voittoja kuin nostot, etene eteenpäin ja lisää osakepääomasi. Toimita taloudellisen neuvonantajan tai suunnittelijan kanssa selvittääkseen, mitkä pääoma-omaisuusluokat vaativat ylimääräistä altistumista.

Viimeisten kolmen vuoden aikana tarkastelemani eläkeläisportaalioilla on yhteisiä teemoja - Ne ovat ylipainotettuja suurten korkuisten USA: n osakkeiden ja joukkovelkakirjojen osalta ja alivalottuneina kansainvälisille kehittyneille ja kehittyville markkina-osuuksille.

Oman pääoman riski kasvattaa alijäämää (olet käyttänyt enemmän kuin olet saanut), on suuri virhe. Tällöin tarvitaan täydellistä arviointia kulujen, nykyisen markkinaympäristön ja tulevien markkinoilta poistamisen jälkeen, ennen kuin varastot lisääntyvät.

Tämän tutkimuksen tutkimus osoittautuu pelimuutokseksi siitä, miten eläkeläisten salkun varojen kohdentaminen rakennetaan tulevaisuudessa.

Tärkeimpiä ovat menetelmät, joilla helpotetaan osakkeita, joihin sisältyy parannettu herkkyys asiakkaiden tunneasemalle, mahdolliset lisäannot annuustrategioiden avulla ja kotitalouksien rahavirtojen johdonmukainen seuranta.

Viimeiseksi rahoituspalvelualan tulee olla haasteelle, että se irtautuu dogmasta ja vie tutkimusta tarpeeksi vakavasti luomaan politiikkoja, jotka tukevat sitä.