Steer Clear of major exposure Kiinan varastot

Anthony Isola

Lisätietoja Anthonyista sivustollamme Kysy neuvoa

Pekingistä tuli äskettäin ensimmäinen kaupunki, joka sai sekä kesä- että talviolympialaiset - huolimatta siitä, että vuorilla, jotka järjestävät talvimahdollisuuksia 90 mailin päässä pääkaupungista, tarjoavat vähän lunta tai jopa vettä. Ratkaisu: Kiinan hallitus tekee, varastoi ja jakelee valtavia määriä keinolumi.

Sijoittajat, jotka haluavat päästä Kiinaan, pitäisivät tämän uutisen, koska se siisti symboli Kiinan markkinoiden hulluudesta. Valtaosa osakkeista hallitsee ja hallitsee usein hallitus, joten tavanomaiset toimitus-, kysyntä- ja terveystilastot ovat usein olemattomia.

Äskettäin hallitus kokeili monia epätavanomaisia ​​menetelmiä yrittää pysäyttää markkinoiden kaatuminen. Se kieltäytyi suurien osakkeenomistajien varastomyynnistä, lopetti joidenkin yritysten kaupankäynnin kuukausien ajan ja uhkasi pidättää ne, jotka rikkoivat joitain lukuisia rajoituksiaan. On erittäin kyseenalaista, että tällaiset politiikat toimivat pitkällä aikavälillä.

Vaikka maassa on paljon mahdollisuuksia noin 1,4 miljardilla ihmisellä, keskimääräinen sijoittaja, joka toivoo investoivan suoraan investoimalla rahastoon, siirtyisi miinakentälle. Kiinan päämarkkina-alue on ollut 25 vuotta ja on nähnyt 27 karhumarkkinoita! (Markkinoiden markkina-arvo on 20 prosenttia tai enemmän.) Kiina on myös nähnyt 100 prosentin voittoa tänä aikana - kahdeksan kertaa. Tällainen volatiliteetti on yksinkertaisesti liian suuri keskimääräisille sijoittajille. Tällaiset ihmiset haluavat ostaa, kun ajat ovat hyviä ja myydä, kun asiat kääntävät. Kiinassa tämä olisi markkinoitava steroideihin. Suurten heilahtelujen menetykset voivat olla hirvittäviä.

Sitä vastoin Yhdysvalloissa on viimeisten 16 vuoden aikana esiintynyt kahta hyvin huonoa karhunmaata. Sijoittajat, jotka pitävät Yhdysvaltojen markkinoita "vaarallisina", eivät todennäköisesti ole yritystä jakamaan varojaan Kiinaan. Toki, kotimaisilla markkinoilla voi tapahtua melko hulluja juttuja, mutta se palestiin verrattuna kiinalaisiin shenanigaaneihin. Esimerkiksi vuonna 1992 kiinalaiset sijoittajat kauhistelivat kirjaimellisesti epäilyksiä siitä, että Kiinan hallitus virkamiesten huipentui huipentavaksi IPO-osakkeiksi itselleen.

Tosiasia on, että kiinalaiset markkinat ovat mysteeri niille, jotka eivät tunne syvästi kiinalaisen kulttuurin kouristuksia ja vivahteita. Legendaarinen sijoittaja Peter Lynch sanoi kerran: "Tiedä, mitä omistat ja miksi omistat sen." Tämä ajaton lainaus tekisi sinusta hyvin varovaisuutta, kun teidän kovalla työllä ansaitut rahat heitetään kiinalaisten kantojen turbulenttiin meriin, jossa korruptio on edelleen ongelma, markkinoiden häiriöt heidät usein syytetään ulkomaalaisille, hallitus muuttaa säännöstelyä hymyillen ja vähäosaiset vähittäiskauppiaat ostavat rahaa rahastoihin, kuten rulettiposteihin kasinossa. Kaikki aiheuttavat väkivaltaisia ​​heilahduksia molempiin suuntiin.

Se ei tarkoita, että sinun ei pitäisi olla minkä tahansa altistuminen Kiinaan. Kaikkien pörssien yhteenlaskettu markkina-arvo on noin 8,4 biljoonaa dollaria, toiseksi vain Yhdysvalloissa. Yksi tapa saada joitain käyttöoikeudet on ostaa edullinen kansainvälinen indeksirahasto palveluntarjoajalta, kuten Vanguardia tai iSharesia.

Yhteinen peukalosääntö on, että ulkomaisilla markkinoilla on 20-40 prosenttia varastokorvauksesta, vaikka monet sijoittajat eivät ole läheskään tätä määrää "kotimaansa puolueellisuudesta" johtuen siitä, että sijoittavat omat kotimarkkinansa. Jos sinulla on vakiosalkku, joka koostuu noin 60% varastosta ja kohdistaa 30% ulkomailta, kansainvälinen altistuminen olisi 18% (0.30 x 0.60 = 0.18). Edellä mainitut kansainväliset rahastot jakavat noin 5 prosenttia Kiinan markkinoille. Tämä tarkoittaa, että koko salkkusi olisi noin 1% Kiinasta - ja että 1% olisi monipuolistunut kyseisen maan varastoihin.

Useimmille tämä on tapa mennä. Warren Buffett sanoi kerran: "Älä koskaan investoi yritykseen, jota et voi ymmärtää". Salkkusi voi olla riittävän monipuolinen ilman, että hän pääsee ilman markkinoita hyvin vaikeasti ymmärtää markkinoita ja jättää huomiotta taloussääntöjen perusteet.

Järkevä edullinen monipuolistaminen voi pienentää riskiä ja lisätä palautustasi. Mutta on olemassa termi sijoittamista kutsutaan "diworsification." Tämä on ajatus, että levittää rahaa kaikki voi itse asiassa alentaa tuottoa ja lisätä riskiä. Sukellus Kiinan kypsymättömiin sijoitusmarkkinoihin kutsuu viimeksi mainittua.

Tämä viesti julkaistiin ensimmäisen kerran Nasdaqissa.

Kuva iStockin kautta.