3 Investoinnit, jotka eivät todellisuudessa ole investointeja

Superinvestor Seth Klarman on sanonut selvästi, että investoinnit ovat kassavirtaa tuottavia omaisuuseriä. Jos he eivät, he ovat keinotteluja. Se on yksinkertainen, mutta huomaavainen havainto, joka heikentää sitä, mitä monet kuluttajat pitävät investoinneissa - kuten kultaa ja käsilaukkuja ja baseball-kortteja.

Joten mikä on logiikka Klarmanin lainauksen takana? Sijoitukset ovat hyödykkeitä, jotka tarjoavat tavaroita tai palveluja, jotka ovat arvokkaita jollekin ja tuottavat kassavirtaa. Sijoitus voisi olla kannattava liiketoiminta tai omistusosuus tällaisesta liiketoiminnasta, kuten varastossa. Hyvät sijoitukset tulevat arvokkaammiksi ajan myötä, koska ne lisäävät kassavirtaansa. Tämän omaisuuden omistajilla on vaatimus siitä, että rahavirta, joten sijoittajat haluavat ostaa osakkeita.

Sitä vastoin spekulaatiot ovat varoja, jotka eivät tuota rahavirtoja. Heidän arvonsa on sidottu mihin hintaan ihmiset ovat valmiita maksamaan heille. Koska he eivät tuota rahaa, mahdollinen voitto omaisuudesta riippuu ratkaisevasti siitä, että joku muu maksaa korkeamman hinnan kuin maksamasi. Sitä kutsutaan "suuremmaksi hölmöksi" teoriksi. (Tämä ei tarkoita sitä, että jotkut ihmiset eivät pysty ansaitsemaan rahaa spekulaatioissa, vaan pikemminkin, että he eivät ole vankka perusta investoinneille.)

Klarmanin neuvo: Osta investointeja, ei keinotteluja. Monille sijoittajille tämä merkitsee osakemarkkinoiden kassavirtojen hankkimista. Klarmanin kriteerin mukaan nämä kolme erittäin suosittua "sijoitusta" eivät ole lainkaan investointeja.

1. hetken hiukkanen

Kengät, käsilaukut ja baseball-kortit - vain muutamia asioita - ovat keinottelun epitomeja. Kuluttajat asettavat rahaa näihin tuotteisiin, kun ajattelevat, että ne tulevat olemaan parempia muutamassa vuodessa, ja tuottajat ovat usein liian tyytyväisiä syöttämään tätä fantasiaa rajoitetuilla painotuotteilla korjatuilla hinnoilla.

Monilla kuluttajatuotteilla on ollut paikka auringossa, kuten Star Wars -toiminnalliset luvut, urheilukortit, Beanie Babies, hollantilainen tulppaanit - spekulaatiot kaikki. Muutama vuosi myöhemmin heidät on unohdettu, kun seuraava hirvi nousee.

Kuten mikä tahansa esteettinen, osta se, koska pidät taiteesta, käsilaukusta tai toimintokuvasta. Älä odota myyvän sitä enemmän.

»LISÄÄ: Lue ns. Vaihtoehtoisista investoinneista

2. Kotisi

Kukaan ei halua kuulla, että heidän suurin yksittäinen omaisuus on spekulaatiota, mutta se on tapaus, jossa asut. Talossa tai asunnossa ei ole käteistä elävää omistajaa. Joten kuten muutkin spekulaatiot, talon hinta ei riipu sen tuottavasta kassavirrasta omistajalle.

Entä kiinteistösi sijoitus? Omistusasunto on erilainen kuin omistuksessa oleva omaisuus, joka tuottaa vuokratuloja. Määritelmän mukaan vuokrakiinteistö on investointi ja mahdollisesti hyvä, riippuen ostohinnoista ja siitä, miten sitä hoidetaan. Kuitenkin "käännä" talo, jossa ostajalla on aikomus nopeasti kiertää ja myydä se, ehkä parannuksilla, on spekulaatiota. Kyllä, runsaasti hyviä tuottoja voidaan rakentaa keinotteluihin - mutta omaisuus on itsessään keinottelu.

Meidän kaikkien on elettävä jossakin; oma koti, koska pidät siitä tai koska se on taloudellisempää kuin vuokrata. Älä omista taloa, koska luulet voit myydä sen myöhemmin.

3. Kulta ja muut hyödykkeet

Kulta-sijoittajat rakastavat sanoa, että metallilla on todellista arvoa, koska se on kova omaisuus, toisin kuin paperirahaa, joka voidaan luoda luultavasti. Mutta se on yhtä paljon spekulaatiota kuin talosi ja fadiisi, koska sen arvo ei luota siihen tuottaen kassavirtaa. Speculators panevat kullan arvoa nousemaan, jotta he saavat enemmän dollareita, kun he myyvät sitä, ei siksi, että rahoitusjärjestelmä murenee ja meillä on vain kiiltävä metalli, jolla käydään kauppaa. Sama koskee muita hyödykkeitä, kuten muita jalometalleja, timantteja ja maataloustuotteita. Sisällytä bitcoin tähän säiliöön.

Jos pidät kultaa, osta varastoa sijoittavalta yritykseltä, joka kaivaa sen ja tuottaa käteistä toiminnoista. Jos kullan hinta nousee, yhtiöllä on enemmän ylikuormitetta kuin hyödyke itsessään.