Miksi niin monet luottokortit ovat Delawaresta

Peukalo luottokortin kautta täyttää postilaatikon, ja saatat huomata teeman: Monilla on Delawaren palautusosoite. Se ei ole sattumaa.

Delawaressa asuu Chase-, Discover- ja Barclaycard-luottokorttiliiketoiminta Federal Deposit Insurance Oyj: n mukaan. Bank of America ja Citi ylläpitävät myös tiettyjä korttioperaatioita siellä. Yhdessä nämä liikkeeseenlaskijat edustavat noin puolta Yhdysvaltain luottokorttimarkkinoista. Samaan aikaan Delawaren asukkaiden osuus on vain 0,3 prosenttia yhdysvaltalaisesta väestöstä.

Mikä on luottokorttiteollisuuden rakkaussuhteiden takana Delawaren kanssa?

Kaikki alkoi tuomioistuimen päätöksellä lähes 40 vuotta sitten.

Ensinnäkin tuomioistuimen päätös

Vuonna 1978 Yhdysvaltain korkein oikeus päätti yksimielisesti Marquette National Bank v. First of Omaha Oyj: ssä, että luottokorttiyhtiöt voisivat viedä korkotasoa muualta sijaitsevilta valtioilta.

Asia syntyi, kun First National Bank of Omaha lähetti luottokorttimaksut Minnesotan asukkaille. Minnesotan pankki, Marquette National Bank of Minneapolis, haastoi Nebraskan pankin, joka rikkoi valtion koronkilainsäädäntöä.

"Näinä päivinä ei ollut keskinäisiä pankkeja", kertoi entinen Delawaren valtiosihteeri Glenn Kenton Investmentmatomeille. "Niinä päivinä, [jos pankki] perustettiin Kaliforniassa, se maksoi verot Kaliforniassa. Se toimi Kaliforniassa."

Ennen Marquette-päätöstä pankit, jotka yrittivät lähettää luottokorttimaksuja valtion ulkopuolisille kuluttajille, joutuivat kahteen ongelmaan:

• Valtion koronkilainsäädäntö: Nämä rajoittivat, kuinka paljon liikkeeseenlaskijat voisivat periä luottokorttikorkojen
• Interstaten pankkirajoitukset: Liittovaltion laki estää pankin toimivan sivuliikkeen kotivaltionsa ulkopuolella, ellei se saanut luvan uudelta valtiolta, jossa se halusi harjoittaa liiketoimintaa

Marquette-päätös, jonka mukaan liikkeeseenlaskijat voivat viedä korkotasoa niiden valtioiden alueelta, eivät tappoi valtion välistä pankkikieltoa; se vain jätti sen kuivumaan ja kuolemaan.

"Se sallii valtioiden tehdä kuluttajansuojan vastaisia ​​asioita", sanoo kuluttajaohjelmajohtaja Ed Mierzwinski, joka on Yhdysvaltain kuluttajajärjestöjen kuluttajaryhmä. Kun Etelä-Dakota hyväksyi lainsäädäntöä koronkiskojen poistamiseksi pian sen jälkeen, kun Marquette-päätös oli tehty, se mahdollisti Etelä-Dakota-pankkien veloittavan Kalifornian asiakkaiden luottokorttikorot ylittävän Kaliforniassa sijaitsevat pankit voisivat laillisesti veloittaa. "Huono Etelä-Dakota-lainsäädäntö voi ennaltaehkäistä hyviä kalifornialaisia ​​lakeja", jotka rajoittavat korkoja, hän toteaa.

Ajan myötä se jätti koronkiskomääräykset oleellisesti hampaatonta.

Pankit pakenevat New Yorkista

Pankeille Marquette-päätös tuli täydelliseen hetkeen.

1970-luvun lopulla ja 80-luvun alkupuolella Fed nosti korkoja hitaaseen inflaatioon ja kannusti säästöä, mikä teki pankkien kalliimmaksi lainata lainaa. Luottokorttiyhtiöt, joista useat toimivat New Yorkissa, joutuivat valtavaan tappiota vastaan. He maksivat vuodessa noin 19 prosentin vuotuisen koron lainaksi lainanottajilta, mutta New Yorkin koronkilausäädöksillä sallittiin veloittaa kortinhaltijat enintään 12 prosenttia.

Tämä epätasapaino johti Citicorpin siirtymään luottokorttiliiketoimintaansa New Yorkista Etelä-Dakotaan, joka oli parhaillaan lainsäädäntöä, jolla nostettiin koronkorkokorvaus tuolloin. Citicorp välitti sopimuksen Etelä-Dakota-johtajien kanssa lupaavien työpaikkojen puolesta, kun hänellä oli lupa toimia valtion hyväksi ja houkutteli New Yorkista.

Samaan aikaan Delawaren kabinetti Pierre S. "Pete" du Pont IV etsii tapoja tuoda lisää työpaikkoja valtioonsa. Silloin Chase Manhattan Chief Operating Officer ja presidentti (ja myöhemmin toimitusjohtaja) Thomas Lebrecque ja hänen avustajansa Robert Douglass otettiin yhteyttä.

"Heidän oli mentävä meihin, emmekä me menisi heihin", sanoo Kenton, joka oli tuolloin Delawaren valtiosihteeri. Delaware oli paljon lähempänä New Yorkia verrattuna Etelä-Dakotaan. Tänä aikana useat suuret pankit olivat jo mukana siellä valtion Chancery Courtin takia, jossa yritysasiat kuultiin tuomareiden, ei jurioiden, ratkaisemiseksi nopeammin. Chancery Court on pitkään tehnyt valtion houkuttelevan paikan, jonka mukaan yritykset voivat sisällyttää oikeudelliset edut. Itse asiassa kaksi kolmasosaa kaikista julkisen kaupankäynnin kohteena olevista yrityksistä on tänään sisällytetty Delawaren osavaltion verkkosivuston mukaan.

"He sanoivat:" Emme halua mennä Etelä-Dakotaan kahdesta syystä: A) Citibank on jo olemassa ja B) Etelä-Dakota ", Kenton sanoo. Chase Manhattan kysyi, antaako Delaware sille sama sopimus kuin Etelä-Dakota antoi Citicorpille. "Kuvernööri ja minä kokoontuimme ja sanoimme:" Kyllä ".

Rahoitusmarkkinoiden kehittämislakia syntyy

Vuoden 1980 syksyllä du Pontin kuuden hengen kahden osapuolen työryhmä, jolla Kentonilla oli keskeinen rooli, ryhtyi työskentelemään lainsäädännössä, josta tuli Financial Center Development Act.

Jotta kannustetaan isoja pankkeja siirtymään Delawareen, laki riehui näistä herkkuista:

• Kutsut: Se antoi valtiollisille pankkeille luvan tulla Delawareen edellyttäen, että he täyttivät tietyt ehdot - esimerkiksi työllistäen vähintään 100 ihmistä valtion
• Koron joustavuus: se poistui suurelta osin koronkorkokannoista
• Optio maksujen perimiseksi: Se mahdollisti pankkien asettaa useita palkkiojärjestelmiä kierrätys- ja sulkemisluottoihin, jos ne julkistettaisiin
• Verotukselliset verot: Se toteutti käänteisen verokannan yli 20 miljoonan dollarin pankeille, mikä suuria pankkeja verottaa pienemmillä pankeilla

Laki hyväksyttiin kahden osapuolen tukemana, ja lainsäätäjät jatkoivat muuttamista houkuttelemaan lisää pankkeja, Kenton sanoo.

Useat suuret pankit muuttivat pian toimintoja Delawaressa, mukaan lukien Chase Manhattan, J.P. Morgan & Co., valmistajat Hanover ja Chemical New York. Myös Citicorp, joka oli juuri siirtänyt korttitoimintansa Etelä-Dakotaan, avasi operaation Delawaressa.

Vuoteen 1983 mennessä Philadelphian keskuspankki totesi, että 11 suurta pankkiyhtiötä, joista monet luottokorttiliiketoiminnalla olivat, oli avannut tytäryhtiöt Delawaressa.

Silloinkin kun liittovaltion pankkitoimintaa rajoittavat liittohallitukset kumottiin vuonna 1994, Delaware pysyi luottokorttiliikenteen linja-asemana pankkien ja Chancery Courtin alhaisen verokannan takia.

Luottokortit tänään

Kenton myöntää, että luottokorttiteollisuus ei ole aina ollut kuluttajaystävällinen. "Onko ollut väärinkäytöksiä? Kyllä, "hän sanoo. "Kongressi on korjannut paljon väärinkäytöksiä." Mutta on myös ollut hyötyä. Jos ei Delawaren luottokorttimurtoa varten, hän sanoo, että ei olisi yhtään affiniteettikorttia, matkakortteja eikä lentoyhtiön kortteja.

Aivan kuten Delaware muutti luottokorttiteollisuutta, luottokorttiteollisuus muutti Delawaren.

Vuonna 1980 Delawaren valtion virkamiehet toivoivat, että FCDA lisäisi 1000 työpaikkaa, Kenton sanoi. Helmikuusta 2017 alkaen valtion rahoitusalan palveluksessa työskentelee yli 47 000 henkilöä työvoimatoimiston työvaliokunnan mukaan.

"Kuvernööri oli hyvin tulevaisuuteen", Kenton sanoo. "Hän sanoi, että se olisi suuri vauhti talouteen, ja se varmasti oli."

Claire Tsosie on Investmentmatomein henkilökunnan kirjailija, henkilökohtainen rahoitussivusto. Sähköposti: [email protected]. Twitter: @ ideclaire7.

Tämä artikkeli on kirjoittanut Investmentmatome ja julkaistiin alun perin Forbes.