Käyttämällä nettovarallisuuden arvoa diskontattujen rahastojen paljastamiseen

NAV on yksi tärkeimmistä rahastojen sijoittamisen käsitteistä ja hyvä syy - sijoittajat, jotka osaavat käyttää NAV: ää rahaston käypään arvoon, on käytännössä työkalu nostaa varoja, jotka ovat ylpeitä. Harkitse tätä: sijoittajat voivat käyttää NAV-ohjelmaa selvittääkseen rahastojen kaupankäynnin niiden salkkujen todellisen arvon alapuolella - eli voit nostaa rahastojen varat alennukseen sille, mitä he todella arvostavat.

Mutta ennen kuin voit hyödyntää mitä NAV kertoo rahastosta, sinun on ymmärrettävä, mikä NAV on.

Omaisuuserän arvot>

Yksinkertaisesti nettoarvon arvo mittaa rahaston varojen arvon, vähennettynä sen veloista. NAV: n laskentakaava on:

NAV per osake = (Rahaston hallussa olevien kaikkien arvopapereiden markkina-arvo + Rahavarat ja vastaavat omistukset - Rahastovelvoitteet) / Kokonaisrahasto-osuudet

Joten jos tietyssä rahastossa oli arvopapereita 8 500 000 dollaria, 2 000 000 dollaria käteistä, 500 000 dollaria velkaa ja 1 000 000 osaketta, rahaston osuudeltaan nettoarvo olisi:

NAV = (8 500 000 dollaria + 2 000 000 - 500 000 dollaria) / 1 000 000 = 10,00 dollaria

rahaston arvopaperit, käteisvarat, velat ja osakkeiden lukumäärä vaihtelevat. NAV-työn tekeminen sinulle

Perinteiset avoimet sijoitusrahastot ja niiden suljetut serkut jakavat monia yhteisiä piirteitä, mutta myös muutamia tärkeitä eroja. Esimerkiksi CEF: t ovat nestemäisempää, voivat käyttää vipuvaikutusta tuoton lisäämiseen eikä tarvitse kerätä rahaa osakkeenomistajien lunastusten kattamiseen.

Tietenkin kaikkein merkittävin ero on se, että avoimet sijoitusrahastojen kaupankäynti on juuri niiden verkossa omaisuusarvo (NAV). Sitä vastoin CEF: t voivat - ja usein myös - alentaa (alennuksen) alhaisempia arvopapereita.

Vaikka on olemassa tilanteita, joissa on hyväksyttävää ostaa rahoja,, on yleensä edullisempaa etsiä niitä, jotka ovat tällä hetkellä myynnissä. Loppujen lopuksi, jos yllättävän kuvitteellisen rahaston nettopalkkio päätyy 10 dollariin osakkeelta, mutta sen nykyinen markkinahinta on vain 9 dollaria, sijoittajalle annetaan harvinainen mahdollisuus kerätä varoja vain yhdeksän dollariin hintaan vain 90 senttiä.

Kun Mr. Market hävittää varastopaikan, se johtuu usein siitä, että yritys on kärsinyt toiminnan heikkenemisestä tai joutuu jonkin muun esteen edessä. Tämä ei kuitenkaan ole välttämättä tapaus suljetuissa rahastoissa - monet rahastot, joilla on rock-pohjaiset hintatunnisteet, ovat huipputason esiintyjiä.

Koska CEF: t käyvät kaupan avoimilla markkinoilla, ne ovat riippuvaisia tarjonta ja kysyntä. Tällainen on tyypillisesti hinta- ja arvon välinen ristiriita - joskus laaja.

Ei ole mitään syytä selittää, miksi rahasto voisi käydä kauppaa NAV: n alapuolella, mutta akateemiset tutkimukset ovat eristäytyneet useita tekijöitä, erityisesti: suhteellinen suorituskyky, upotetut realisoitumattomat myyntivoitot, sijoittajien näkemykset, kilpailevien rahastojen vähyys, johtajan tai rahastoyhtiön nimi-brändin tunnustaminen ja hallinnoitu jakelupolitiikka. Riippumatta siitä, mikä on syy, jos voit päästä irti alennetuista rahastoista oikeaan aikaan, voit saada valtavia palkkioita.