Määrällinen keventäminen (QE) Määritelmä & esimerkki

Mitä se on:

Määrällinen keventäminen jota keskuspankki (kuten Federal Reserve) käyttää - lisää rahaa liikkeelle. Lähtökohtana (joka on pitkälti teoreettinen ja testattava) on se, että jos rahan tarjonta kasvaa bruttokansantuotteen (BKT) kasvuvauhtia nopeammin, talous kasvaa.

Miten se toimii (esimerkki):

Ymmärtää strategian takana se auttaa tarkastelemaan BKT: n, rahan määrän ja rahan nopeuden välistä perussuhdetta.

Yleisesti ottaen BKT vastaa rahaa liikkeessä (M) kertaa rahan nopeus talouden kautta (V):

BKT = M * V

Velocity on nopeus, jolla rahaa kulkee yhden henkilön tai yrityksen käsiin toisen käsiin. Kun rahaa käytetään nopeasti, se rohkaisee BKT: n kasvuun. Kun rahaa säästetään ja sitä ei käytetä, maan bruttokansantuote hidastuu.

Määrällisen keventämisen ansiosta Federal Reserve pyrkii torjumaan laskevan nopeuden lisäämällä rahan määrää. Se on kaksi ensisijaista työkalua, jolla se voi tehdä sen.

Ensimmäinen on liittovaltion rahastojen kautta. Pankit, joilla on ylimääräiset varannot, voivat lainata rahaa muihin pankkeihin, jotka tarvitsevat lisävarauksia ennen kuin kirjat suljetaan päivän. Liittovaltion varainhankintakorkokanta on pankin velka, jonka pankit veloittavat toisilleen näistä yön yli -tapahtumista.

Federal Reserve asettaa liittovaltion varat. Yksi tärkeimmistä korkotasoista maailmassa mainitaan laajalti lehdistössä. Teoriassa alhaisen liittovaltion varainkorkokannan pitäisi kannustaa pankkeja antamaan yksityisille ja yrityksille korkeampia hintoja - jos he voivat lainata 0% ja lainata jollekulle yli 0%, he antavat rahaa.

Toinen työkalu Fed-käyttö on avoimen markkinatoimenpide (OMO). Fed käyttää OMO: ita ostaa tai myydä arvopapereita, jotka pankit yleensä omistavat - kiinnitykset, valtion joukkovelkakirjalainat ja yrityslainat. Kun Yhdysvaltain keskuspankki ostaa arvopapereita, ne käsittelevät rahan vakuuden ja lisäävät rahan määrää. Kun ne myyvät arvopapereita takaisin pankkeihin, ne pienentävät rahan määrää.

Määrällinen keventäminen kasvattaa Yhdysvaltain keskuspankin käytettävissä olevaa rahan määrää OMO: n järjestämiseksi. Koska Fed on rahojemme liikkeeseenlaskija (teknisesti ne ovat Federal Reserve Notes), se voi lisätä maailmanlaajuisesti liikkeelle tulevien dollareiden määrää yksinkertaisesti antamalla lisää dollareita. Nämä dollarit käytetään sitten ostamaan arvopapereita OMOssa edellä kuvatulla tavalla.

Miksi asiat:

Aiemmin Yhdysvaltain keskuspankki ei ole turvautunut tähän lähestymistapaan talouden rahankäytön hallitsemiseksi. Vuodesta 2008 lähtien se alkoi ostaa suuria määriä asuntoluotto-osuuksia (MBS) ja valtion varoja, jotta lisättäisiin rahaa talouteen ja auttaisivat pankkien vakauttamaan.

Federal Reserve tunnustaa tänään, että pankit käyttävät erittäin halpoja lyhytaikaista rahaa pitkäaikaisten arvopapereiden hankkimiseen ja korkotulojen erottamiseen. Joten Federal Reserve on päättänyt haluavansa ajaa pitempiaikaisia ​​korkoja ja poistaa pankkien kannustimen ostaa Treasuryja.

Jos Federal Reserve ostaa riittävän 2-vuotisen, 3-vuotisen, 5-vuotisen ja kymmenen vuoden valtionvarainministeriön, ne pakottavat hintojen nousun. Ja joukkolainojen hinnat ovat käänteisesti sidoksissa joukkolainojen tuottoihin: kun hinnat nousevat, tuotot laskevat. Alhaisemman tuoton vuoksi pankit eivät voi tehdä niin paljon rahaa yön yli -rahalla 0 - 0,25 prosentilla ja ostaa pitkäaikaisia ​​valtion joukkovelkakirjalainoja, koska näiden joukkovelkakirjojen tuottoa aletaan pienentää ja laskea.

Lisätietoja kvantitatiivisesta keventämisestä saat napsauttamalla tästä A Primer on Quantitative Easing: Mikä se on ja miten se säästää taloutta?