Likviditeetin määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

Likviditeetti on kyky myydä sijoitusta arvoonsa tai lähellä sitä. (Esimerkki):

Sanotaan, että otat vanhan maalauksen ullakolta Antiques Roadshowin paikalliseen kuvaukseen. Asiantuntija sanoo, että maalauksesi on 50 000 dollaria. Yllätys!

Se on hieno uutinen, paitsi että ostajan löytäminen voi kestää kuukausia ja ostaja voi vain maksaa 35 000 tai 40 000 dollaria. Maalaus, vaikka arvokas, ei ole kovin likainen. Eli et voi muuntaa sitä 50 000 dollariin nopeasti tai helposti. Talot eivät ole kovin nestemäisiä. Ne voivat myös kestää kuukausia myydä, ja ostajat eivät useinkaan maksa tarrahintaa.

Miksi se koskee:

Likviditeetti on vakuuden tarjonta ja kysyntä. Mutta se vaikuttaa myös alkuperäisen numeron koon ja alkuperäisen liikkeeseenlaskun ajankohtaan - mitä pienempi arvopapereiden määrä on siellä tai mitä kauemmin arvopaperit ovat olleet siellä, sitä vähemmän nestettä ne ovat.

Useimmat ihmiset pitävät tarjouksen / kysynnän suuruuden osoituksena turvallisuuden likviditeetistä - sitä suurempi on leviäminen, sitä vähemmän nestemäinen (ja siten riskialtis) suojaus. Oletetaan esimerkiksi, että katselet yhtiön XYZ-osaketta. Jos hintatarjous on 50 dollaria ja kysyntähinta on 51,50 dollaria, tarjouspyynnön leviäminen on 1,50 dollaria. Tämä leviäminen voi olla suuri tai alhainen riippuen siitä, mitä leviäminen on tyypillisesti yhtiön XYZ varastossa. Kasvava leviäminen merkitsee kasvavaa likviditeettiriskiä ja päinvastoin. Pahimmassa tapauksessa likviditeettiriski mahdollistaa sijoittajan menetyksen, jos hän joutuu myymään sijoituksen nopeasti.

Kaikilla sijoituksilla on likviditeettiriski. Tämä on tärkeää ymmärtää, koska likviditeettiriski voi yhdistää muita ongelmia sijoittajille. Esimerkiksi jos sijoittaja ei pysty selvittämään asemaa, tämä voi estää hänet täyttämästä velkavaatimuksia (eli likviditeettiriski lisää sijoittajan luottoriskiä). Ostavien ja sijoittajien sijoittajat kohtaavat vähemmän likviditeettiriskiä, ​​koska he eivät yleensä ole kiinnostuneita ostamaan ja myymään arvopapereita nopeasti. Tämä pätee erityisesti ostavien ja pitkien joukkolainojen sijoittajiin, jotka odottavat vain, että heidän joukkovelkakirjalainansa ovat kypsyneet eivätkä ne koske väliaikaisia ​​hinnanmuutoksia.