Välilehtien määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

Välilehti on kaikkien kahden tai useamman vaihdon suojauksen luettelo.

Miten se toimii (Esimerkki):

Listalleotto tunnetaan myös ristikkäisluettelona tai kaksoislistana.

Oletetaan, että yhtiö XYZ on kanadalainen julkinen yhtiö, joka jakaa osuutensa Toronton pörssissä. Yhtiö XYZ voisi antaa enemmän osakkeita ja listata ne New Yorkin pörssissä. Sitten ihmiset sekä Yhdysvalloissa että Kanadassa voivat ostaa ja myydä yhtiön XYZ-osaketta. Yhtiö XYZ: n on kuitenkin lueteltava luettelo kaikista laillisista ja vaihtoehdoista, jotka koskevat yrityksiä, jotka harjoittavat liiketoimintaa Yhdysvalloissa.

Välilehdillä on useita vaikutuksia osakkeiden hintaan ja määrään. Suurin näistä on eroja kaupankäynnin hinnoissa. Esimerkiksi yritys XYZ saattaa sulkea Toronton pörssissä 5 dollaria per osake ja 4,90 dollaria NYSE: ssä samana päivänä. Teoriassa näin ei pitäisi olla. Useat tutkimukset viittaavat siihen, että eri vaihtoehtojen, erilaisten kirjanpitosääntöjen ja markkinoiden sääntelyn erojen vaihtelut (erityisesti Yhdysvaltojen Sarbanes-Oxley-asetuksen vaikutukset) aiheuttavat usein näitä eroja.

Miksi se koskee:

Välilehti suorittaa kaksi asiaa liikkeeseenlaskijalle. Ensinnäkin se pyrkii lisäämään arvopaperin likviditeettiä, koska siellä on enemmän paikkoja ostaa ja myydä, markkinoilla on enemmän osallistujia, ja varastojen kauppaa on joskus enemmän (jos vaihdat ovat eri aikavyöhykkeillä). Toiseksi se auttaa usein liikkeeseenlaskijaa lisäämään pääomaa, koska se tekee lisää sijoittajia muista markkinoista ja antaa yritykselle enemmän altistumista yleensä.