Ohjearvonmäärittely & esimerkki

Mikä se on:

Varastossa, ohjeistus viittaa yrityksen julkiseen viestintään ansaintovaatimuksista.

Miten se toimii (Esimerkki):

Ansaintataulukon maailma on suuri ja nestemäinen, jolloin julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yritysten hallinnointi antaa julkisia arvioita siitä, mihin odottaa tuloja tulevaksi neljännekseksi. Ohjeet perustuvat johdon kokemuksiin, laskelmiin ja näkymiin, ja se vaikuttaa merkittävästi analyytikoihin, jotka kattavat osakekannan, koska analyytikot sisällyttävät tiedot omiin tutkimus- ja tulosennusteihinsä asiakkailleen.

Ennen elokuuta 2000 se oli laillista julkisille yritykset tarjoavat ohjausta valituille analyytikoille sen sijaan, että ne julkistaisivat opastuksensa. Valvontaviranomainen hyväksyi asetuksella FD elokuussa 2000 kielletyn aineellisen materiaalin valikoivan julkistamisen, ja julkisten yritysten on nyt julkisesti levitettävä analysoijille ohjeita ja ansiotuloksia samanaikaisesti.

Kun johdolle tulee tieto siitä, että yritys todennäköisesti ei vastaamaan aiemmin ilmoittamiaan odotuksia, yhtiö yleensä antaa tulosvaroituksen lehdistötiedotteella tai neuvottelupuhelulla analyytikoiden kanssa useita viikkoa ennen neljännesvuosittaisten tulojen ilmoittamista.

Miksi asiat:

Ohjeet vaikuttavat huomattavasti osakekursseihin, koska se auttaa sijoittajia arvioimaan varastossa. Jos sijoittajat odottavat, että yritys raportoi 0,10 dollaria osakekohtaisesta tuloksesta ensi neljänneksellä, mutta yhtiö ilmoittaa 0,08 dollaria, monet sijoittajat voivat myydä osakekannan ja yhtiön osakekurssi todennäköisesti laskee ilmoituksen jälkeen. Toisaalta, jos yritys ilmoittaa 0,12 dollaria, osakekurssi todennäköisesti nousee. "Miss" tai "yllätys" -aste vaikuttaa siihen, kuinka paljon osakekurssi muuttuu. Tästä syystä ohjaus on yleensä yrityksen yritys "pehmentämään puhallus" tai "pehmittää tyynyt" ennen ilmoittaakseen tuloja.

Jotkut yritykset eivät anna ohjeita. He yleensä tekevät tämän valinnan vähentää lakisääteistä vastuuta siinä tapauksessa, että johdon arviot ovat vääriä. Jotkut analyytikot väittävät, että yritykset, jotka eivät tarjoa mitään ohjeita, saavat usein "tauon" osakekurssien muutoksista, kun nämä yritykset menettävät ansioita, koska markkinat ovat tietoisia siitä, että yhtiön johto on antanut analyytikoille (ja niiden arvioiduista)