Eurobondin määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

A eurobond on liikkeeseenlaskijan kotimaassa kelvollisen valuutan määräinen joukkovelkakirja.

Kuinka se toimii (esimerkki):

Oletetaan, että yhtiö XYZ: n pääkonttori sijaitsee Yhdysvalloissa. Yhtiö XYZ päättää siirtyä Australiaan liikkeeseen liikkeeseen kantaviin joukkovelkakirjalainoihin. Tämä on esimerkki euro-obligaatiosta. Monissa tapauksissa liikkeeseenlaskija myy eurobondeitansa useilla kansainvälisillä markkinoilla. Yhtiö XYZ saattaa myydä myös Kanadan dollarin määräiset joukkovelkakirjalainansa Japanissa ja Kanadassa.

Euro-obligaatiot eivät ole samoja kuin ulkomaiset joukkovelkakirjalainat. Esimerkki ulkomaisesta joukkovelkakirjalainasta on Yhdysvaltojen pohjoismaisen XYZ-yhtiön liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina Australiassa, joka on Australian dollareissa - sen valtion kotimarkkina-alue, jossa joukkovelkakirjalainat on annettu.

Euro-obligaatiot ovat usein kauppaa pörssissä - useimmiten Lontoon pörssissä tai Luxemburgin pörssissä - ja ne käyvät kauppaa paljon muiden joukkovelkakirjojen kanssa. Euro-obligaatiomarkkinoita pidetään jonkin verran vähemmän likvideinä kuin perinteiset joukkovelkakirjamarkkinat, mutta ne ovat edelleen hyvin nestemäisiä.

Euro-obligaatiot ovat yleensä "siirtovelkakirjoja", mikä tarkoittaa, että ei ole siirtoasiamiestä, joka pitää luettelon joukkovelkakirjojen haltijoista ja järjestää koron ja pääoman maksut. Sen sijaan haltijat saavat korkoa, kun he luovuttavat kuponki lainanottajalle ja vastaanottavat pääoman, kun velkaantulo päättyy ja haltija esittää fyysisen joukkovelkakirjalainan lainanottajalle.

Kuten muutkin joukkovelkakirjalainat, euro-obligaatiot velvoittavat lainanottajan maksamaan tietyn koron korko- ja pääomatuotto indentuurin ehtojen mukaisesti. Eurobondit maksavat kuitenkin usein korkoja vuositasolla eikä puolivuosittain, kuten Yhdysvaltain yrityslainoina.

Vähemmän toistuvat kuponkeja tekevät euroluotoista jonkin verran vähemmän arvokkaita ja vaativat siten korkeampia tuottoja kuin perinteiset Yhdysvaltain yrityslainat. Vaikka molemmat sijoittajat saisivat joka vuosi saman suuruisen koron, maksutaulukon eron vuoksi sijoittajien olisi verrattava eurobondeja muihin joukkovelkakirjoihin erittäin huolellisesti.

Miksi asiat:

Euro-obligaatiot antavat liikkeeseenlaskijoille mahdollisuuden ottaa edullisten sääntely- ja luotonottoedellytysten hyödyt muissa maissa. Euro-obligaatioihin ei yleensä sovelleta jonkin hallituksen veroja tai määräyksiä, jotka voivat tehdä halvempaa lainata eurobond-markkinoilla verrattuna muihin velkamarkkinoihin.

Vieraan valuutan määräiset lainat aiheuttavat myös riskejä tavanomaisen luottoriskin ja korkoriskin lisäksi. Euro-obligaatiot ovat alttiita valuuttakurssiriskeille, ja koska valuuttakurssit voivat muuttua nopeasti ja dramaattisesti, eurobondin kokonaistuottoa voi vaikuttaa dramaattisesti hyvin lyhyessä ajassa.

Lue lisätietoja yhdestä turvallisimmasta joukkovelkakirjasta ihmiselle: Mitkä ovat PET-joukkovelkakirjalainojen edut?