Päättää, onko aktiivinen tai passiivinen rahasto sopiva sinulle

Aktiivisesti hallinnoituja varoja hoitaa johtajat, jotka valitsevat sijoitukset rahastoon perustuen määrätyille kriteereille. Sijoittajat valitsevat aktiivisesti hoidetut varat, koska he toivovat, että johtaja on hakenut varoja, jotka kasvavat enemmän - tai menettävät vähemmän arvoa - kuin yleensä markkinat.

Passiivisesti hallinnoitavat varat tunnetaan myös indeksirahastoina, koska niiden salkut peittävät tietyn markkina-indeksin komponentit - esimerkiksi S & P 500. Nämä rahastot vastaavat niiden seurannan indeksin suorituskykyä.

Mikä on paremmat investoinnit? Tämä riippuu kunkin yksittäisen sijoittajan tavoitteista, riskiprofiilista, persoonallisuudesta ja maksujen suhtautumisesta. On olemassa hyviä syitä suositella indeksirahastoja, mutta ne, joilla on mieluummin aktiivinen johto, voivat silti valita parhaat käytettävissä olevat varat muutamalla kriteerillä.

Indeksirahastojen tapaus

Passiivinen johto on kasvanut viime vuosina suosimisemmaksi, sillä useimmat aktiiviset johtajat eivät näytä toteen. Vuonna 2014 noin 86% suurten pääomarahastojen päälliköistä laski vertailuarvoaansa, tai indeksistä niiden suorituskykyä mitataan, S & P Dow Jones Indicesin raportin mukaan. Toisin sanoen 86% S & P 500: n rahastoon sijoittautuneista sijoittajista olisi tehnyt paremmat investoinnit indeksin seurantaan.

Tämä teki vuodelta 2014 yhden pahimmista vuosia aktiivisesta hallinnosta. Mutta ei ole epätavallista, että aktiiviset varat ovat heikommassa asemassa. Samassa raportissa todettiin, että yli kymmenen vuoden aikana yli 82 prosenttia suurikapsikuvatuista jäi vertailuindeksinsä alle.

Vaikka rahasto "voittaa" markkinoiden, se voi silti olla heikosti kustannusten takia. Aktiivisilla rahastoilla on paljon suurempia kaupankäynnin ja tutkimuksen kustannuksia, joten niiden kuluraportit ovat korkeammat - yleensä 0,65-1%, kun taas useiden indeksirahastojen osuus on alle 0,20%. Vähiten kallis indeksirahasto veloittaa vain 0,05%.

Aktiivisten rahastojen veloittamat korkeammat palkkiot vaikuttavat merkittävästi nettotuottoihin tai siihen, mitä sijoittajilla on jäljellä sen jälkeen, kun palkkiot ja kulut vähennetään rahaston markkinatuotoista.

Sijoittajat, joilla ei ole aikaa tai tietämystä aktiivisten rahastojen tutkimiseen, pitäisi käyttää indeksirahastoja. Tämä eliminoi riskin valita markkinoilta heikommassa asemassa olevat varat.

Mitä etsit aktiivisilta varoilta

Kaikista passiivisten varojen eduista huolimatta olen aina ollut ajatus siitä, että jos jokainen tekee yhtä asiaa, silloin on ehkä jonkin verran hyötyä päinvastoin. Aktiivisiin rahastoihin liittyvä uusi tutkimus on osoittanut useita onnistuneiden aktiivisten varojen keskeisiä ominaisuuksia - ne, jotka voittavat vertailuarvot.

Alhaiset kustannukset. Morningstar havaitsi, että yli 10 vuoden jaksolla, joka päättyi joulukuussa 2014, maksujen alimman kvartaalin varoilla oli paljon enemmän menestystä kuin vertailuarvoissaan kuin rahastoilla korkeimmalla maksueräkilpailulla.

Suuri omistajan omistaja. Pääomaryhmä katsoi, että rahastojen hoitajat, jotka sijoittavat osakkeenomistajiinsa, menestyivät 50 prosentista 75 prosenttiin vertailuarvojen lyöessä, kun kaikkien aktiivisten varojen menestys oli noin 25 prosenttia. Jos rahastolla on sekä alhaiset kustannukset että korkea johtaja, sen menestyskorko nousee noin 90 prosenttiin.

Alhainen kiertonopeus. Oppenheimer julkaisi paperin, joka osoittaa, että rahastojen, joiden investoinnit ovat vähäisiä keskimäärin, ovat perinteisesti ylittäneet vertailuarvot. Liikevaihto mittaa kuinka usein johtaja hoitaa ja myy rahastoon kuuluvia arvopapereita.

Sijoittajien tulisi harkita kaikkia näitä tekijöitä varojen valinnassa. Valinnan jälkeen heidän tulee tarkistaa säännöllisesti, onko rahasto tai filosofia muuttunut ja onko heidän tarvitse tehdä oikaisua. Esimerkiksi rahastonhoitaja voi jättää aktiivisesti hallinnoidun rahaston, joka johtaa strategian muutokseen.

Arvioitaessa kaikkia sijoitusrahastoja, sinun pitäisi olla agnostisia - skeptisiä, mutta avoimia todisteita ansioista. Joissakin tilanteissa hyvät passiiviset varat saattavat olla parhaita, mutta toisissa kiinteät aktiiviset varat saattavat olla parempi vaihtoehto.

Kuva iStockin kautta.