Luottoriskien määritelmä ja esimerkki

Mikä se on:

Luottoriski on mahdollisuus, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei tee kuponkipalkkioita tai pääoman takaisinmaksua joukkovelkakirjojen haltijoille Toisin sanoen liikkeeseenlaskijan oletusarvo on

Miten se toimii (Esimerkki):

Vaikka luottoriskin määritelmä voi olla suora eteenpäin, mittaaminen ei ole mahdollista. Monet tekijät voivat vaikuttaa liikkeeseenlaskijan luottoriskiin ja eriasteisesti. Esimerkkejä ovat huonot tai vähentyneet liiketoiminnan kassavirta (joka usein tarvitaan korko- ja pääomakorvausten tekemiseen), korot nousevat (jos joukkovelkakirjat ovat vaihtuvakorkoisia korkoja, korot nousevat korotusten korottamiseksi) tai muutokset liikkeeseenlaskijaa haittaavien markkinoiden luonne (kuten teknologian muutos, kilpailijoiden lisääntyminen tai sääntelymuutokset). Ulkomaisiin joukkovelkakirjalainoihin liittyvä luottoriski sisältää myös kotimaan sosiopoliittisen tilanteen sekä hallituksensa vakauteen ja sääntelyyn liittyvät käytännöt.

Arvosteluorganisaatiot, kuten Moody's ja Standard & Poor's analysoivat joukkovelkakirjalainoja liikkeeseenlaskijan luottoriskin mittaamiseksi tietyssä turvallisuudessa.

S & P: n luokitukset vaihtelevat AAA: sta (turvallisimmista) D: ksi, mikä tarkoittaa, että liikkeeseenlaskija on jo oletuksena. Moody'n luokitukset siirtyvät Aaa: sta C: hen. Vain BBB: n tai paremmin luokitellut joukkovelkakirjat katsotaan sijoitusluokaksi. Alle BBB- tai Baa3-luokituksen mukaiset joukkovelkakirjat katsotaan "roskiksi".

Miksi se koskee:

Luottoriski on yksi tärkeimmistä riskityypeistä. Loppujen lopuksi se edustaa mahdollisuutta, että sijoittaja menettää sijoituksensa. Kaikki joukkovelkakirjalainat, lukuun ottamatta Yhdysvaltojen hallituksen liikkeelle laskemia joukkolainoja, aiheuttavat luottoriskiä. Tämä on yksi syy, jonka mukaan yrityslainoilla on lähes aina korkeammat kuponkikorot kuin valtion obligaatiot.