Kuponkiarvomäärittely & esimerkki

Mikä se on:

Rahoitusmaailmassa kuponkikorko nimellisarvo. Se ilmaistaan ​​prosenttiosuutena.

Miten se toimii (esimerkki):

Käsite "kuponkikorko" tulee pienistä irrotettavien kuponkien liitetiedotteista. Kupongit oikeuttivat haltijan maksamaan korkoa lainanottajalta. Kupongit ovat harvinaisia ​​tänään, koska useimmat velkakirjat eivät ole sertifikaatin muodossa; pikemminkin, he ovat rekisteröityneet sähköisesti (vaikka jotkut sidosyhtiöt edelleen haluavat pitää paperitodistuksia).

Oletetaan, että olet ostanut $ 1,000 XYZ Company -edun. Lainan kuponkikorko on 5%, mikä tarkoittaa, että liikkeeseenlaskija maksaa sinulle 5% korkoa vuodessa, tai 50 dollaria, joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta ($ 1000 x 0,05).

Amerikkalaiset ja japanilaiset liikkeeseenlaskijat tekevät yleensä kuponkimaksuja kuuden kuukauden välein. Jos joukkovelkakirjalainat ovat alle 1000 dollaria (tai yli 1000 dollaria), liikkeeseenlaskija vastaa edelleen joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta. kuukaudet. Yllä olevassa esimerkissä XYZ Company maksaa sinulle 25 dollaria kahdesti vuodessa. Eurooppalaiset liikkeeseenlaskijat tekevät yleensä kuponkimaksuja kerran vuodessa.

Kaikki kuponkikorot eivät pysy samana joukkovelkakirjalainan aikana. Jotkut liikkeeseenlaskijat voivat maksaa korkoa, joka perustuu ilmoitettuun marginaaliin, kuten Lontoon Interbank Offered Rate (LIBOR) -indeksiin. Nämä vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjat palauttavat tyypillisesti kuponkikorot kuuden kuukauden välein.

Kaikkiin joukkovelkakirjoihin ei ole kuponkia, kuten nollakuponsidit. Korotusten sijaan yritykset voivat laskea liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja syvällisillä alennuksilla ja maksaa haltijalle täyden nimellisarvon maturiteetiltaan. Esimerkiksi sen sijaan, että ostat kyseisen XYZ Companyn joukkovelkakirjalainan 1000 dollaria ja kerätään sitten 5% korkoa vuosittain, voit ostaa XYZ Companyn nollakorko-setelin 750 dollaria, pitää sen joukkovelkakirjalainan maturiteetilta ja saada 1000 dollaria vastineeksi (250 euron korko). Molemmissa tapauksissa sijoittaja saa korkoa, mutta nollakuponkilainan sijoittaja ei saa korkoa ennen kuin joukkovelkakirjalaina erääntyy. Huomaa, että nollakuponkilainojen liikkeeseenlaskijoiden ei tarvitse jakaa velkapapereita (eli tehdä korkoja), kunnes joukkovelkakirjalainat ovat erääntyneet.

Yritykset, jotka osallistuvat vipuvaikutteisiin yritysostoihin tai muihin liiketoimiin, jotka aiheuttavat korkean korkotason voi laskea liikkeeseen viivästyneitä kuponkikorkoja, jolloin liikkeeseenlaskija voi välttää pitkät maksut tietyn ajan.

Miksi asiat:

Kupongit ovat yksi joukkovelkakirjojen pääominaisuuksista ja yksi vaikutusvaltaisimmista niiden hinnoittelusta, koska ne antavat sijoittajille keino vertailla joukkovelkakirjoja. Esimerkiksi XYZ-yhtiön joukkovelkakirjalainan 5%: n kuponki voi tehdä joukkovelkakirjalainan houkuttelevan sijoituksen, jos samanlaiset sijoitukset maksavat vain 2%. Samoin XYZ-yhtiön joukkovelkakirjalaina ei välttämättä ole houkutteleva, jos samanlaiset sijoitukset maksoivat 10%.

Korkeammilla koroilla on parempi sijoitus kuin joukkovelkakirjalainoilla. Siksi joukkolainojen hinnat laskevat yleensä, kun korot nousevat ja nousevat, kun korot laskevat. Erityisesti joukkovelkakirjalainan korko on yleensä osoitus siitä, kuinka herkkä joukkovelkakirjalainan hinta on korkomuutoksille. Yleisesti, mitä suurempi kuponkikorko, sitä vähemmän hinta muuttuu, kun korot vaihtelevat.