Pääomansiirrot valuuttamarkkinoilla

Se ei tule yhtä säännöllisesti kuin luonnonvaraisten lintujen vuotuinen muuttoliike. Ja et todellakaan voi ennustaa, kun se tulee katsomalla kalenteria. Mutta pääomalla on myös siirtymävaihe - ja me olemme todistamassa sitä nyt valuuttamarkkinoilla.

Ero on, kun linnut muuttuvat etsimään lämpimämpää säätä talvella ja paikka, jossa he voivat rakentaa pesiä kesällä, pääoma muuttuu taloudellisten aikakausien aikana muuttuvalta tietämättömästä turvallisuudesta toiseen havaittavaksi vaaroiksi. Kun pääomistajat ja päälliköt havaitsevat huonoja sääkertoja horisonttiin, he vetävät sarvet, myydä mitä positioita he eivät voi tai eivät suojaa, ja vie rahansa ja ajaa.

Ja mihin ne juostavat?

Perinteisesti missä tahansa, mutta Argentiinassa.

Etelä-Amerikan vaikea Etelä-Amerikan maa, joka äskettäin hiljensi sabänsä nälkäisenä Falklandin saarilla, on ollut maailmanlaajuisessa luottokokeessa vuosia.

Mikä aiheutti kivunmuutoksen korkealle? Jotkut sanovat, että Kiinan tuotanto oli hidastunut. Jotkut sanovat, että se herätti pettymysraportteja Yhdysvalloissa.

Mutta totta, kapitalistit eivät tarvitse mitään syytä. Olemme edelleen raaputtavat päämme yrittäen selvittää Black Monday, 25 prosentin osakemarkkinakorjaus yhden päivän aikana vuonna 1987 Yhdysvalloissa.

Sillä välin ei kuitenkaan ole epäilystäkään siitä, että aika oli kypsä yleiselle liikkeelle "risk-off" -strategialle. Pitkän aikavälin joukkovelkakirjalainojen tuotot eivät voi olla paljon alhaisempia - ja niiden riski ei voi nousta paljon korkeammalle. Yhdysvaltain osakemarkkinat - institutionaalisten rahansiirtopäälliköiden suosiman leikkikenttä, jolla on riskialttius suurilla rahoilla, on potkaissut Dowin ennätyksellisen korkealle, huolimatta jatkuvasta aneemisesta kasvusta.

Kuka otti sen leualla?

No, Argentiina, tietysti. Argentiina aina vie sen leualla. Tällä kertaa Argentiinan peso painui navan takana ja ammuttiin. Se romahti 17 prosentilla yhdessä päivässä. Kun valuutanvartijat menevät tavanomaisten epäiltyjen, a Casablancan, pyöristämään lähes aina ensimmäisellä listalla, Argentiina on lähes ennätyksellinen valtion velan kanssa ja osoittanut halukkuutta tarttua sen velkojille leikkaamalla omat valuutansa. Nykyinen populistinen hallitus, jota johtaa Christina Fernandez de Kirchener, on viime vuosina ollut vähemmän kuin luottamusta herättävä. (Hän on äskettäin syrjäyttänyt yleisön näkökulmasta kirurgian vuoksi lokakuussa veren hyytymisen helpottamiseksi hänen aivojensa lähellä).

Sillä välin Kirchener on asettanut marxilaisen kannattavan talousministerin Axel Kicillofin, joka pyrkii tiukentamaan valtionhallintatoimia ja joka johti suuren öljy-yhtiön, YPF: n, kansallistamiseen.

Lisäksi Argentiina sai itsensä epäluottamuksesta Kansainvälisen valuuttarahaston varoista - taloudellisen tilastotietojen keräämiseksi. Kaiken kaikkiaan maan inhimillinen johtajuus Kirchenerin alueella on vaarantanut IMF: n luottojen saatavuuden. Tämä olisi vakava isku, koska se on lähes ainoa turvaventtiili, jonka maa on jättänyt. Se katkaistiin lainanoton kautta normaalien kanavien jälkeen, kun se vuonna 2001 oli 95 miljardia dollaria.

Lisäksi Argentiinan rahatalouden nälkäinen, investointien köyhä hallitus ryhtyi äskettäin massiiviseen 30 miljardin dollarin takavarikointiin yksityisillä eläkesäästöillä.

Aseta kaikki nämä tekijät yhteen ja tämä tuskin on kaava, joka kannustaisi lisää ulkomaisia ​​investointeja. Ja todellakin, Argentiina on vuotanut valuuttavarantoa jo jonkin aikaa.

Turkki

Myös turkkilainen liira on laskenut nopeammin kuin lentomaton lintu WKRP-helikopterista. Maa on käynyt läpi pitkän helpotuksen sykliä, joka pyrkii lisäämään kasvua - ja se olisi myös päässyt pois, jos ei olisi kyse niistä ärsyttävistä korruptoituneista poliitikoista, jotka aiheuttavat oksastuskandaalin ja negatiivisen huomion kiinnittämisen maahan ja niille hermostuneille, neuroottisille joukkovelkakirjalainat!

Turkin rohkea ja ratkaiseva reaktio yleisen tietoisuuden lisäämiseen siirrännäiskandaalista, joka uhkaa heikentää hallitustaan? Hylkää suosittu peliesitys.

Tämä ei aio hyvinkin sanoa, että heidän tarjouksensa olisi tullut Euroopan unionin täysivaltaisia ​​jäseniä - ja pääoman omistajilla on ilmeisesti ollut tarpeeksi. (Sosialistinen ranskalainen ensi-ilta Hollande on kuitenkin viileä.)

Keskuspankin hyvitykseen he lähtivät liikkeelle ja asettivat ongelman kiertoradalta, nostaen yön yli -korkoaan 7,75 prosentista 12 prosenttiin hetkessä pyrkiessään puolustamaan liiran ja estämään pääoman verenvuodon.

Ei ole epäilystäkään siitä, että Turkin keskuspankki on vakava. Ongelmana on, että kun pääomamarkkinoilla on laaja lento turvallisuuteen, on liian myöhäistä. Sijoittajat ovat jo päättäneet tällaisissa olosuhteissa purkaa riskinsa salkkuiltaan ja niinpä maailman kalkkunat päätyvät kompensoimaan korkeampia korkotasoja saadakseen kaiken kiinnostuksen pysytellä tai sijoittamalla. Kuitenkin korkeammat hinnat saattavat olla menestyksekkäästi saamaan eniten riskialttiita, vastakkaisia ​​sijoittajia, jotka haluavat noudattaa John Templetonin pitkäaikaista neuvontaa kehittyvillä markkinoilla: Invest, kun "veri kulkee kaduilla".

Olkaa iloisia, ettette osta taloa Turkissa säädettävissä olevan koron kiinnityksellä.

Muita kamppailevia valuuttoja ovat Venäjän rupla, alas viiteen vuoteen verrattuna dollariin ja ennätyksellisen alhainen euroa vastaan. Brasilia kamppailee myös hyödykekauppaa vastaan, joka oli tuottanut Latinalaisen Amerikan kasvua äskettäin - ja säilytti Argentiinan ja Venezuelan taloudet elävänä suurimmassa illuussa, koska Bernie'sin viikonloppu.

Samaan aikaan USA: ssa

Yksi monista maailmanlaajuisen lentoturvallisuuden edistäjistä, jotka olemme nyt todistamassa, on odotettu paluu rationaliteettiin - tai perääntymistä hulluudesta - johtuen siitä, että ne tulevat Yhdysvaltain keskuspankilta. "Kärsimätön" politiikka edustaa vähäisen korkotason, heikon dollarin politiikan asteittaista purkautumista. Jos Yhdysvaltain keskuspankki voi luottaa uskottavuuteen joutua kohtaamaan pitkän aikavälin inflaatiopaineita Yhdysvalloissa, dollari voi muuttua paljon houkuttelevammaksi sijoittajille, jotka olivat aiemmin venyttämässä kansainvälisiä ja kehittyvillä markkinoilla muutama ylimääräinen tuottoaste. Toistaiseksi Fed on lähettänyt voimakkaan signaalin siitä, että mikään ei estä sitä etenemästä aikataulun mukaisen joukkovelkakirjalainan suunnitellun vähenemisen kanssa.

Lue lisää Investmentmatomeista

• Paras varastosektori 2013: Terveydenhuolto ja kuluttajien harkinnanvaraiset varastot yli 30%

• Miten löytää paras Auto vakuutus

• Sivustomme Suositellut välittäjät varastosopimuksille

Linnun kuva Shutterstock.com:ssa