Arbitraasi paikallisessa kahvilassa

Jordan Celkupa

Lisätietoja Jordanista Investmentmatomein Ask Advisorista

Tänään oli kuuma ja pirteä päivä, joka merkitsi todellista kesän alkua. Kuten tavallista, päätin käydä paikallisessa kahvilassa, koska nautin kofeiinin voimakasta kahvia. Saan säännöllisesti ostaa 20 unssin kokoa ja minun myymälöissään ne veloittavat 2,25 dollaria etuoikeudestaan. Jotkut ihmiset ajattelevat, että kyseessä on vähän kuppia, mutta olen iloinen siitä, mitä mielestäni on hyvä arvo.

Tänä päivänä olen päättänyt juoda jotain varoitus "… varovainen, juoma, jonka olet nauttinut on erittäin kuuma …" voi olla virhe. Sen sijaan kysyin, mitä makuinen kahvi maksaisi.

"Se olisi 3,25 dollaria" oli vastaus.

"Yksi dollari jäätelöä varten?" Kysyin hämmästyksestä.

No, päätin tilata säännöllisesti polttavan kuumakuppi periaatteessa.

Kun tilaukseni saatiin rekisteriin 2,25 dollaria, kysyin, kuinka paljon olisi suuri muovinen kuppi olkia, jonka hinta olisi kallista. "Vai niin! - ei tietenkään maksua."

Hieno. Otin vinttini, kävelin konditorioasemalle, kaadasin kuumaa kahvia jään yli, heitin paperikupin pois ja iloisesti jätin lämpöä ja kosteutta vastaan.

Uskokaa tai älkää, jos tämä esimerkki on järkeä sinulle, niin ymmärrät, mitä rahoitusmarkkinoiden osapuolet kutsuvat "arbitraasi mahdollisuudeksi".

Taitava henkilö (kutsukaa hänelle "Kauppias") tunnistaa markkinoiden mahdollisuudet ja kaupankäynti hyödyntää. Yksi rahoitusmarkkinoiden kiehtovista innovaatioista on kyky myydä jotain "lyhytaikaista". Myydä lyhyt on luoda markkina-asema myymällä turvallisuutta, jota ei omista. Käytämme Iced Coffee -esimerkkiä havainnollistamiseen.

Markkinoilla kauppias, joka näkee tilaisuuden, tarjoaa 3,25 kuppia Iced Coffeeia yleisölle läheiselle katukulmalle. Kauppialla ei ole kahvia, joten jos hän myy kuppia, hän syöksyy nopeasti kahvilaan ja tilaa kahvia 2,25 dollaria ilmaisella jäätelijään. Hän muuttaa nopeasti säännöllisen kahvin Iced-kahviin ja toimittaa sen ostajalle sulkemasta myynnin muutamia hetkiä aiemmin.

Esimerkissämme Trader oli "lyhyt" Iced Coffee, kun hän hyväksyi tilauksen kadunkulmassa tuotteelle, jota hän ei heti pystynyt toimittamaan. Hän "sulki" lyhyen aseman vasta sen jälkeen, kun hän osti (tai meni "kauan") kuumaa kahvia kahvilaan ja toimitti sen katukulmaasiakkaalle.

Mitä nyt tapahtuu? No, kaikki eivät halua maksaa 3,25 dollaria Iced Coffee, varsinkin kun he ymmärtävät tarkkailun jälkeen Trader ajaa edestakaisin, että he voivat myös luoda drinkin vähemmän rahaa. Joten kauppias syklii yhä enemmän kahvia tämän voittoa tuottavan koneen kautta, markkinoiden huomautukset, ja hänen on pudottava hinta, jotta ihmiset ostaisivat edelleen. Tarjoukset alkavat $ 3.20, pian $ 3.00 ja lopulta $ 2.80.

Kahvilamme ystävät eivät ole kovin tyytyväisiä. Heidän ei tarvitsisi kovin kauan selvittää, mitä kauppias teki, joten he alkavat aluksi veloittaa 25 ¢ jään, sitten 50 ¢ ja lopulta 75 ¢, ja sitten "presto" mahdollisuus on poissa. Kauppias voi luoda jääkaapin osista, jotka nyt maksaa 3,00 dollaria, mutta voi vain myydä sen 2,80 dollaria. Joten hän pakkaa laukut ja odottaa seuraavaa mahdollisuutta.

Teille kahvipuristin sinne (ja sinä tiedät, kuka olet), he huomauttavat, että jäähdytetyt kahvi on valmistettu ja jäähdytetty, ja "kuppi jääkauniit" kahvia laimennetaan, kun jää sulaa. Kyllä, otin käsitteellisen vapauden, mutta tämä Neanderthal vielä ajattelee, että kahvin maistuu hyvältä.

Tällaista toimintaa esiintyy aika ajoin rahoitusmarkkinoilla kaikenlaisissa omaisuuseriin, kuten osakkeisiin, obligaatioihin ja hyödykkeisiin. Itse asiassa osanottajilla on atk-ohjelmia, jotka analysoivat jatkuvasti erilaisia ​​investointiyhdistelmiä ja etsivät halvempia tapoja ostaa ja myydä vastaavia varoja. Kun nämä ohjelmat tunnistavat mahdollisuuden, ne automaattisesti kaupan hyötyvät siitä.

Amazing ei ole se? Helppo ymmärtää. Koska rahoitusmarkkinamme ovat kohtuullisen tehokkaat, arbitraasia on kuitenkin vaikea toteuttaa. Ainakin ilman muutamia fysiikan ja matematiikan tohtoreita käytettävissänne sekä investointipankki tai kaksi.

Nautin miettiä tällaista tavaraa, koska taloustieteilijät raportoivat usein näistä käsitteistä tavalla, joka on melkein läpäisemätön yleisölle. Jättämällä kaikki jargon, on hauska puhua monimutkaisesta toiminnasta helposti ja jakaa asiantuntemukseni.

Hyvä on. Kaikki tämä puhe on minulle jano.

Lämmin (Iced) Terveisin, Jordan Celkupa

Iced Coffee kuva Shutterstockin kautta