Toinen arvokas sijoittaja -työkalu: käyttömarginaalin hyödyntäminen palauttaa |

Näyttää siltä, ​​että investointikurukset ja niin kutsutut asiantuntijat ovat aina heittää pois uuden metrin tarkan arvostuksen tekemiseen yrityksen varastossa. Jotkut suosivat hinta-voitto -suhteita, sekä eteenpäin että jäljessä. Jotkut käyttävät hinta-myyntiä. Sijoittajat, jotka seuraavat kasvuyrityksiä tai yrityksiä, jotka eivät vielä ole voittaneet voittoa, voivat halutessaan käyttää tuloja ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA). Toiset näyttävät rakastavan ilmaista kassavirtaa arvostusvälineenä.

Kaikki nämä termit riittävät keskimääräisen sijoittajan huimaa. Onneksi on olemassa keino saada melko hyvä kuva varastosi taloudellisesta terveydentilasta, joka ei vaadi edistynyttä tasoa selvittää: liikevoittomarginaali. Liikevoittomarginaalin määritelmä on melko yksinkertainen. Se on rahamäärä, jonka yhtiö on jättänyt maksamatta palkkoja, materiaaleja ja kuljetuskustannuksia sekä muita kuluja, jotka vaihtelevat neljänneksestä neljännekseen. Liikevoittomarginaalia käytetään sitten kiinteisiin kuluihin, mikä tarkoittaa, että yhtiö tietää, kuinka paljon rahaa se tarvitsee maksaa näistä kolmesta vuosineljänneksestä. Esimerkkejä ovat velanhoito ja osingot.

Yhtiön liikevoittoprosentin laskeminen on myös melko helppoa. Yksinkertaisesti otetaan liiketulos ja jakaa tämä luku liikevaihdolla. Kaikki nämä tiedot ovat saatavilla yritysrekistereissä ja kymmeniä eri paikkoja verkossa.

Kuten ehkä mietit, korkea liikevoittomarginaali on hyvä asia. Esimerkiksi jos XYZ Inc: llä on 15 prosentin liikevoittoprosentti, se tarkoittaa, että yhtiö tekee 15 senttiä jokaisesta dollarimääräisestä liikevaihdosta, ja se on hyvä marginaali.

Katsotaanpa vielä, kuinka tämä muuttuja voi auttaa sijoittajia rakentamaan vankka salkku.

Älä anna suuria tuloja

On olemassa satoja yrityksiä, jotka kertovat suurista myyntilukuista joka neljäsosaa, moniin kymmenisiin miljardeihin dollareihin. Aloittelevalle sijoittajalle tämä voi vaikuttaa vaikuttavalta, mutta kaivaa hieman syvemmälle ja saatat huomata, että XYZ käyttää paljon paljon myymään. Sano XYZ: n neljännen vuosineljänneksen liikevaihto oli 1 miljardia dollaria, mutta sen liikevoittoprosentti oli vain kolme prosenttia. Tämä tarkoittaa, että vain 30 miljoonaa dollaria jää jäljelle maksamaan osinkoa (jos sillä on yksi) ja vähentää sen velkaa. Tämä ei ole vaikuttava luku.

Toisaalta XYZ olisi voinut ilmoittaa 15%: n tai 150 miljoonan dollarin liikevoittoprosentin, ja tämä luku todennäköisesti houkuttelee kannan seuraajia. Tietenkin liikevoittomarginaalit vaihtelevat toimialoittain, ja on tärkeää tietää, millaisilla teollisuudenaloilla on vaikutusta sekä korkeisiin muuttuviin ja kiinteisiin kustannuksiin.

Ota elintarvikeyritykset. Ne vaikuttavat muuttuviin kustannuksiin, koska ne ovat suuria ostajia hyödykkeistä, kuten maissi, vehnä ja kaura. Hyödykkeiden hinta vaihtelee jatkuvasti ja ABC Food Co: lla voi olla alhaiset muuttuvat kulut neljännesvuosittain ja korkeat muuttuvat kustannukset seuraavaksi. Tämän seurauksena sen liiketuloksen on vaihteleva. Siksi on tärkeää tarkastella enemmän kuin vain neljännesarvoista liikevoittomarginaalia. Katsokaa useita tuoreita neljäsosaa varastossasi. Vertaile sitten liikevoittomarginaalia sen kilpailijoiden hintojen kanssa.

Muita yrityksiä, joihin suuret muuttuvat kustannukset ovat syvästi vaikuttaneet, ovat lentoyhtiöt, kaivosyhtiöt, energiantoimittajat, öljynporauslaitteet ja tutkimusmatkailijat sekä liikenteenharjoittajat, kuten rautatiealan toimijat ja merenkulun fhedgems.

Omenan vertaaminen omenaan

Kuten aiemmin mainitsimme, eri yritysten käyttömarginaalien vertailu on hyödyllinen väline sijoittajille, mutta haluat varmistaa, että yritykset ovat samassa teollisuudessa. Sanotaan, että ABC ja XYZ ovat Yhdysvaltojen kahden suurimman viljanvalmistajan näet, että niiden tuotteet hallitsevat viljakäytävää paikallisessa päivittäistavarakaupassa ja että yksi niistä saattaa tehdä hyvää sijoitusta.

Huomaat myös, että ABC: llä on korkeammat hinnat ja vähemmän merkkejä kuin XYZ, mutta ABC-tuotemerkit näyttävät olevan suosittuja kuluttajien kannalta. Niin yksinkertainen kuin se saattaa kuulostaa, tämä voi olla merkki siitä, että ABC: llä on paremmat mahdollisuudet hallita kustannuksiaan ja siksi on kriittinen hinnoittelusteho kuluttajien kanssa. On myös erittäin todennäköistä, että ABC: llä on paremmat liiketoiminnan marginaalit näissä kahdessa yrityksessä. Lähinnä ABC: n myynti tulee kustannustehokkaammalla tavalla kuin sen kilpailijalla ja joka varmasti tekee paremman sijoituksen.

Sijoittajille, jotka seuraavat pankkivarastoja, sinun kannattaa oppia tehokkuusasteesta, jota käytetään yleisesti kyseisellä alalla. Tehokkuussuhde on hyvin verrattavissa käyttömarginaaliin sovelluksessa.

Helppo käyttää, suuri omalle salkkumallillesi Hyvät mahdollisuudet aloittaa liikevoittomarginaalin käyttöönotto voivat olla seulanäyttö, jonka varastot ovat osoittaneet nousevan käyttömarginaalin viimeiset kolme tai neljä neljäsosaa. Muista etsiä suuria numeroita. Jos löydät varaston, joka ylittää 20%: n, 25%: n ja 30%: n kulut kolmen viimeisen neljänneksen aikana, voi tehdä suuren investoinnin.

Älä pysähdy siellä; muista tarkastella kilpailijoita. Kilpailija voi tulla, jos näet samanlaisen laskun liikevoittomarginaaleista jossakin varastosi kilpailijoista. Tämä voi tarkoittaa sitä, että yrityksesi syödään kilpailijan markkinaosuudellaan. Jos mikään muu, se varmasti tarkoittaa, että yhdellä yrityksellä on paremmat kustannuslaskelmat kuin toisella ja se on missä haluat sijoittaa.